從籌碼集中度變化尋找隱性牛股

2011年04月17日 10:44
來源：證券市場紅周刊

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《紅周刊》記者劉增祿

歷史經驗表明，在流通股本不變的情況下，股東戶數的大幅增減變化往往能提前反映該股未來走牛或走熊,如果股東戶數能夠出現連續幾個季度減少并減幅明顯，且股價逆勢變化或一直橫盤的，未來極可能會演繹出超板塊預期的行情。

籌碼集中股潛伏著隱性牛股

目前，年報和一季報工作正在進行。根據歷史經驗，每季財報披露期間或完全結束后的數月，籌碼大幅集中的公司中總會有一些大牛股顯現。如2009年的古井貢酒，該股年報顯示股東總戶數環比減少23.67%，2010年一季度再次縮減33.25%，在2010年5月初至7月30日期間，該股逆市上漲了30.88%(同期大盤下跌6.9%)。

如今(截至4月15日)，在677家2010年四季度股東總戶數環比出現縮減的公司中，勁勝股份、江海股份、卓翼科技等65家公司的縮減幅度均超過了30%，雖然目前多只個股市場表現一般且正在下跌，但像青海明膠之類個股卻已出現大幅上漲，該股四季度股東戶數減少了34.88%，在3月24日至4月15日期間，股價卻上漲了27.8%；紫鑫藥業股東總戶數也縮減了44.34%，本周漲幅達20.34%，

關注一季度業績環比大增和籌碼持續集中的公司

目前，一季報正式披露尚未進入密集期，82家一季報公布完畢的公司中，僅有26家一季度股東總戶數環比出現減少。剔除新股影響，天山股份、萬豐奧威、東力傳動、萊茵置業、*ST山焦、威海廣泰6家公司縮減幅度超過10%，小盤股占據了絕對位置。隨著演繹半年多的估值修復行情進入下半程，這些被機構持續增倉且基本面具備保障，近階段受市場影響而大幅下挫的或出現橫盤的中小盤股，可能在時機成熟時展開一定幅度的反彈。

從公布的一季報預告內容看，在2010年四季度股東總戶數環比減少的公司中，有77家公司一季度業績預喜，這其中包括了中環股份、中集集團、京新藥業等，他們不僅實現季度業績同比實現增長，季度環比也有望實現超過50%以上的增長，對于同比和環比都向好的公司(表1)，券商機構都進行了重點推薦。長城證券認為中集集團的良好經營管理機制將為其長期健康快速發展提供最重要的支持，預測公司2011~2013年EPS分別是1.75元、2016元、2055元；東方證券認為，京新藥業所處行業的產業轉移趨勢和公司的經營拐點均較明確，增發亦將提高公司的發展能力，目前20億的市值從產業角度來說偏低。

除了一季度業績大幅預增、籌碼可能趨于集中的公司外，從統計數據上看，豫金剛石、皇氏乳業、麗江旅游等7家公司2010年連續3個季度股東戶數減少幅度都超過了15%，對于此類長期籌碼趨于集中的公司，投資者應給予重點關注(表2)。

醫藥、白酒類公司一季度業績亮眼

觀察歷年一季度股東戶數環比減少幅度較大的公司，醫藥生物、食品飲料類消費行業總是涉及公司最多。醫藥板塊從去年12月以來最大跌幅超過20%，隨著年報、一季報的相繼披露，已顯示出醫藥板塊年度業績超預期，而23家預告一季度業績的公司也有15家實現增長或扭虧，同比增幅均超過50%，業績連續增長讓持續下跌的醫藥板塊有了強烈補漲需求。

白酒類公司一季度業績也有望大幅增長。3月17日，金種子酒率先披露了2011年一季度業績預告，凈利潤同比將增長150%以上。此外，山西汾酒、古井貢酒也捷報頻傳，一季度業績有可能超預期。在2011年，“加價”可能繼續成為白酒業的關鍵詞，不少券商研報一致認為，受益于經濟穩定增長及白酒行業營銷的細化，白酒的高景氣度在未來較長時間內不會發生變化，值得長期看好。