一季度IPO戰報硝煙四起 承銷商現六大新特征(4)

2011年04月18日 09:59
來源：投資者報 作者：薛玉敏

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在投行界強者恒強的猶太效應適應范圍很廣，但是總有例外出現，一季度出現了兩匹“黑馬”——民生證券和國金證券。

統計顯示，國信、平安仍然占據承銷數量的冠亞軍，而第三和第四的位置，則由民生證券和國金證券獲得。

一直以來，民生證券和國金證券在投行業務方面處于中等水平，今年一躍而上成為第一梯隊成員。

數據顯示，民生證券去年全年僅有12家公司上市，排名14位，而今年一季度，就有5家公司被保薦上市。國金證券去年保薦的數量為14家，位居第11名，今年一季度為4家。

承銷金額方面，由于民生、國金保薦的是中小項目，募集資金額度排名并沒有和募集數量排名一致。國金證券一季度募集了47億元，排名第4；民生證券承銷的金額為40億元，排名第10。

值得注意的是，一季度民生證券還有4家公司通過審核，沒有上市，這樣算起來的話，民生證券可以說是在承銷項目方面增長速度最快的券商。

中航超募比例最高

去年外界對于IPO最大的指責就是，高市盈率，超募資金多。而今年券商仍然延續去年作風，甚至過猶不及。

今年第一季度，89家首發公司共超募資金約600億元，超募比例達1.85倍。其中，44家創業板公司超募比例超過2.2倍。相比之下，2010年同期91家上市公司超募比例僅1.26倍。

單看每個月份的話，超募比例也在擴大。今年1月，有35只新股發行上市，超募275億元，超募比例為1.74倍；2月份，有26只新股發行，超募149億元，超募比例為1.35倍；而到了3月份，共有30只新股發行上市，超募173億元，超募比例高達2倍。

值得一提的是，創下了今年以來最高超募紀錄的是鐵漢生態(300197)，承銷商是名不見經傳的中航證券。鐵漢生態發行市盈率高達110倍，預計募資1.8億元，實際募回10.5億元，超募比例高達4.82倍。

其他超募比例比較高的大都是實力雄厚的券商。例如，東軟載波(300183)、振東制藥(300158)背后是中信證券(600030)；維爾利(300190)、安居寶(300155)的承銷商是國信證券；永清環保(300187)背后是平安證券；承銷林州重機(002535)、捷成股份(300182)的是華泰聯合，他們幫助企業所獲得資金都超募2.5倍以上。

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