大陸期貨：標(biāo)普事件或成熊市導(dǎo)火索？

2011年04月19日 09:40
來源：財(cái)訊

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銅：上一交易日，滬銅日間雖然受到外盤頹勢影響而出現(xiàn)低開，但國內(nèi)政策性利空出盡的影響使得價格隨即出現(xiàn)反彈并在盤中震蕩走高最終收穩(wěn)支撐位上方。主力1106合約最終收盤于71040元/噸，上漲0.17%。LME倫銅前一交易日晚間則表現(xiàn)較為疲軟，并最終收低創(chuàng)出四月來新低。前一交易日收盤價為9270美元，下跌1.20%。SMM1#銅現(xiàn)貨市場價格上一交易日則跟隨期貨價格出現(xiàn)下跌，價格區(qū)間為71200-71550元/噸，均價較前一交易下跌100元。

昨日銅價的繼續(xù)下探可以說稍微出乎意料，主要原因是標(biāo)普將美國的AAA信用評級標(biāo)準(zhǔn)從穩(wěn)定下調(diào)至負(fù)面，這直接使得全球股市及黃金等大宗商品反彈受阻并繼續(xù)出現(xiàn)回落。從客觀的角度出發(fā)，我們認(rèn)為此次標(biāo)普對于美國信用的微幅警示性調(diào)整的效用可能只會存在于短期，并可能加快美國財(cái)政緊縮政策最后的公布與實(shí)施，而正如惠譽(yù)分析師所評論的，緊縮政策的不同只可能在分配上出現(xiàn)區(qū)別，但無疑將改善美國財(cái)政及美元信用，并利好證券及商品市場。此外，從昨夜美元來看，雖然存在對沖作用，但美元的大幅反彈也表明投資者仍然認(rèn)可美元并只是在市場上做出了技術(shù)性的風(fēng)險(xiǎn)處理。因此，短期來看，我們認(rèn)為此次價格的回調(diào)可能指示短期效用，要讓市場真正轉(zhuǎn)熊，仍必須隨后出現(xiàn)進(jìn)一步的貨幣政策性影響。預(yù)計(jì)標(biāo)普事件成為熊市導(dǎo)火索的可能性很低。

從技術(shù)面來看，銅價短期內(nèi)再次觸底反彈使得K線下跌趨勢受到破壞。部分資金增倉流入使得圖形逐步轉(zhuǎn)入短期的震蕩上行頭肩底格局，因此我們認(rèn)為如果價格能有效突破9900美元頸線，那么銅價后期出現(xiàn)大幅新高可能性巨大。在此基礎(chǔ)上，我們建議投資者逐步少量建倉做多穩(wěn)健交易，密切關(guān)注價格在頸線附近的表現(xiàn)。

鋁：隔夜晚間LME鋁繼續(xù)則同樣出現(xiàn)沖高受阻的情形，價格沖高回落最終收低，前日收盤價最終收于2668.25美元，較上個交易日下跌0.45%。國內(nèi)上一交易日，滬鋁主力1106合約日間價格從總體上看表現(xiàn)為溫和震蕩反彈走勢，尾盤最終收于16760元，較前日均價上漲0.15%，持倉小幅增加，上升至753 (0)(0)評論此篇文章其它評論發(fā)起話題相關(guān)資訊財(cái)訊論壇請輸入驗(yàn)證碼

22手。國內(nèi)現(xiàn)貨市場方面，據(jù)上海有色網(wǎng)報(bào)，Aoo 鋁(Al)成交范圍16600-16630元，較前日上漲20元。

基本面方面，上期所鋁庫存上周出現(xiàn)減少，庫存下降7627噸，總量回落至399846噸。

從技術(shù)方面來看，雖然前期價格出現(xiàn)穩(wěn)步上漲，由于價格得到突破，因此上方預(yù)期仍有一定空間，但由于國內(nèi)鋁價總體走勢較弱，K線上仍距離17000元大震蕩阻力區(qū)間較遠(yuǎn)，因此我們預(yù)計(jì)價格將可能逐步回歸上方震蕩區(qū)間，但繼續(xù)突破可能性仍然不大，操作上建議投資者以上方區(qū)間為標(biāo)準(zhǔn)高拋低吸，逢阻力位建倉。

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