“評級門”驚擾全球市場持續殺傷應不大

2011年04月20日 03:09
來源：上海證券報作者：朱周良

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4月18日，美國股市全線大跌超過1%

上周還在為美國國會的“問罪”報告而煩心的評級機構標準普爾，周一主動扔出了一枚重磅炸彈。標普當天宣布，鑒于奧巴馬政府和共和黨主導的國會遲遲難以就赤字和債務上限問題達成一致，下調其對美國的債信評級展望至“負面”，并稱未來兩年內美國信用評級被下調的概率不低于33%。

受到上述消息拖累，美國股市周一全線大跌超過1%，歐洲三大股市更重挫逾2%。周二的亞太市場也一片慘綠。不過，一些分析人士認為，在經過短期的波動后，股市中期仍向好。

實際上，經歷過周一的大跌之后，美歐股市周二出現企穩跡象。截至北京時間昨晚22點35分，歐洲主要股市均出現小幅反彈，幅度在0.5%至1.6%不等；美股三大股指漲幅約0.4%。

⊙記者朱周良 ○編輯衡道慶

美歐股市遭受直接沖擊

業內人士說，標普周一的舉動相當罕見，是該機構近70年來首次采取類似措施。因此，該消息也對當天的美歐股市帶來直接沖擊。

標普稱，在如何解決長期財政赤字的問題上，白宮和國會共和黨領袖已爭論了數周，但雙方拿出的方案卻分歧嚴重。標普認為，美國可能無法在2013年之前達成解決長期財政難題的協議，所以決定下調展望評級。這意味著，如果在今后的6個月到兩年時間里，圍繞赤字的分歧仍未解決，美國國債失去目前AAA最高評級的概率將超過33%。

評級下調將直接影響美國經濟和美元的國際地位，拉升美國消費者和企業的借貸成本，增大美國的舉債難度和成本。

隨著投資人對上述消息作出深入地解讀，美國股市周一開盤后即跳水，三大股指跌幅均低開近1%。最終，道指、標普500指數和納指都收跌1.1%。歐洲股市也受到牽連，英法德三大股市盤中擴大跌幅，收挫逾2%。

周二的亞太市場亦受到波及。19日東京尾盤，MSCI亞太指數大跌1.2%，延續了此前兩天的頹勢，創下一個多月來的最長跌勢。超過八成的個股下跌。

單個地區股市中，日本股市收跌1.2%，觸及三周低點。韓國股市跌0.7%。澳大利亞股市跌1.4%，收在三周低點。港股跌1.3%，恒指收在本月以來的低點。

澳大利亞Pengana資本的基金經理人施羅德斯表示，標普的消息對周二的金融市場帶來明顯壓力。“如果美國真的被降級，那么其影響無疑會是全球性的。

黃金價格創新高

同樣受到打擊的還有油市。由于近期市場上本就出現了對于高油價已開始抑制需求的擔憂，標普降級的消息拖累國際油價跌勢加劇。

周二歐洲交易時段，5月份原油期貨一度大跌1.3%，至105.7美元。前一天的紐約市場，該合約大跌2.3%，至每桶107.12美元。倫敦6月布倫特原油期貨周一跌1.81美元，至每桶121.64美元。

近期多位歐佩克原油部長都表示，高油價可能沖擊世界經濟，影響原油消費。市場近期的擔憂情緒已開始上升，拖累原油期貨脫離了本月早些時候創下的每桶113美元上方的兩年半高點。而標準普爾對全球最大原油消費國美國的負面評級舉措，更加重了油市的擔憂。

與股市、油價大跌相對應的是黃金、白銀等避險資產的持續走強，金價周一再創歷史新高，直逼1500美元的整數關口。

18日紐約市場，黃金期貨收于紀錄高點，白銀期貨達到31年新高。分析師注意到，標普將美國評級前景調整為負面，引發投資者的避險需求。18日收盤，紐約商交所Comex分部交投最活躍的6月黃金期貨合約漲6.90美元，至每盎司1492.90美元，漲幅0.5%，再度刷新15日創下的歷史最高收盤紀錄。18日盤中，金價一度沖至1498.6美元。現貨銀當日一度升至盎司43.525美元，為1980年以來的新高。

債券市場波瀾不驚

不過，盡管美國國債的評級展望下調，但債券市場本身倒是表現得格外淡定，美元走勢也相當穩健。

周一的紐約市場，美元指數不跌反漲，漲幅達到0.9%。歐元兌美元重挫1.4%。有分析認為，近期市場對于歐債危機的擔憂重燃，幫助支撐了美元。

而在美國國債市場，包括30年期長債在內的國債價格周一不跌反漲，收益率則紛紛走低，對標普宣布下調美國債信評級展望的負面消息表現得尤為淡定。10年期美國國債收益率周一降至3.38%，盤中一度觸及3.37%的近一個月低點。通常如果一國評級下調，其國債收益率會大幅上升。

花旗的分析師認為，市場對美國糟糕的財政狀況早有共識，而標普的評級展望下調是一個長期觀點，因此這一消息的短期影響不大。

有分析師認為，標普的降級措施可能并非全是壞事，有望促成華盛頓在赤字問題上盡快摒棄分歧、達成一致。評級機構穆迪本周甚至表示，美國圍繞預算的爭論可能成為該國信用狀況改善的轉折點。

而不少投資人士則認為，標普的降級措施，未必會成為股市的“滑鐵盧”，盡管短期內受季報因素影響，市場仍可能較為波動。

美國知名對沖基金經理比格斯周一說，在標普下調美國信用評級展望后，他仍然看好美國股市。波士頓哥倫比亞管理公司的策略師喬伊認為，國債市場的穩健表現，可能預示股市將反彈。

說明投資人拋售意愿并不強烈的證據在于，不管是隔夜的美股還是周二的亞太市場，成交都較為清淡。

19日的歐洲市場，主要股市開盤后普遍企穩，英法德三大股指早盤上漲0.4%至0.5%不等。