證監會指責保薦人只薦不保 90家公司進IPO黑名單

2011年04月22日 07:15
來源：東方早報作者：忻尚倫

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早報記者忻尚倫

新股密集發行過程中，不斷暴露出擬上市企業“粉飾”申報材料等問題，這一現象已引起中國證監會的高度關注。消息人士透露，中國證監會日前召集國內投行保薦人培訓，會上多位證監會官員明確表示，今后的新股發行監管層將向保薦人念“緊箍咒”——不僅要求發審會上的所有問題需要保薦人作出回答，且IPO公司上市后如果出現信息披露違規，保薦人也同樣要擔責。

據參會人士透露，證監會官員還在培訓會上透露，目前證監會已將90家擬上市公司列入黑名單，其中50家企業因IPO材料造假被迫撤回申請，另外40家企業則因申報材料造假在IPO過會時被否。

保薦人信用與IPO審批掛鉤

據投行人士透露，證監會發行監管部副主任劉春旭在保薦人培訓會上稱，今年證監會將進一步加強對保薦機構和保薦人的考核。上市公司的IPO材料在上交給預審員并進行打分后，還將統一交給發行監管部審核五處(審核五處)進行考核。

中國證監會發審委審核五處由發行監管處改制而來，負責的是對保薦人和保薦機構的考核。

這也意味著，今后一旦上市企業出問題，證監會將對保薦人問責。同時，證監會將根據新股發行企業的問核情況評價結果，并以此為依據給保薦機構和保薦代表人“打分”評級。

“今年證監會進行IPO審核，將按照中介機構的信用等級實行差別化審核。”一投行人士向早報記者表示，對出現問題的機構、人員再報項目的審核進度將會放緩。

證監會念起的新股發行“緊箍咒”，或許讓那些未盡到勤勉職責的保薦人比較頭痛。因為今后證監會在召開IPO審核見面中，全過程將要求保薦人來回答問題。

在此之前，行業內普遍存在保薦人“只簽字不做事”的情況。“一般一家公司上市的各種資料，保薦人很少有介入其中。全部由公司內的其他項目組普通工作成員來完成。”一國內大型投行的普通員工說道，“往往保薦人對簽字的IPO公司的基礎財務數據、公司改制情況都不會很了解。

證監會今年4月6日下發了《關于保薦項目重要事項盡職調查情況問核表》。“這次證監會明確了，不僅新報項目要加入問核程序，對目前已在審核中的項目也要補該程序。

監管將抽查已上市的保薦項目

對于證監會啟動的上述“問核程序”，證券業內仍有質疑，市場人士擔心僅靠前端程序收緊，還不足以讓保薦人恪盡職守。

一創業板上市公司高管就直陳，在完成上市后，基本就見不到保薦人了。“比如今年初，我們要召開股東大會審核一項并購事宜，但是基本就聯系不上保薦人，都是他們公司的其他投行人員在做。

正因如此，目前A股市場普遍存在保薦人“只薦不保”的情況。而企業完成上市后，出現業績迅速變臉、信披違規等問題，保薦人也無需擔責。

“但日前證監會人士明確表示，上市公司若出現信披違規，保薦人需承擔責任。”上述投行人士說道。

據悉，IPO發行審核完成后，證監會還會對項目底稿進行抽查，且事先不會通知。“那就是說，保薦人如果在見面會之前突擊補課，那么也必須在公司上市后繼續補習。

一南方券商投行負責人表示，從目前監管情況看，底稿抽查的范圍不僅是新上項目，“對前兩年過會的IPO項目可能也會進行‘掃蕩’。”他預計，創業板會是重點抽查的對象。據悉，證監會將針對三類情況，對保薦人進行嚴肅處理——未參與盡職調查、信披不到位以及持有發行人股票。

“如果嚴格執行的話，此次對保薦人開展的問責確實比較嚴厲。”上述投行部負責人說道，“我們業內普遍承認，這次‘嚴打’的導火索就是勝景山河事件。”勝景山河是一家湖南的黃酒企業，上市前夜被媒體報道揭露涉嫌虛增銷售收入。今年4月份，證監會對該公司進行了首發會后的事項審核，雖然否認了輿論的質疑，但否決了其二次上會。同日，證監會還表示，將進一步調查保薦方等中介機構的盡職調查情況，并據調查結果做出處理。

值得關注的是，中國證監會主席助理朱從玖于本月15日曾表示，勝景山河IPO存在的問題，準確講是有重大遺漏，后續調查再決定是否采取進一步措施。