章源鎢業：建成具有國際競爭力的公司

2011年04月22日 10:44
來源：理財一周報

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今年完成淘錫坑鎢礦區精選廠生產線技術改造項目

理財一周報實習記者/黃世瑾

國內鎢行業排行第二的章源鎢業(002378)4月19日公布了公司2010年年報。公司去年實現營業收入13.79億元，同比增長28.67%，凈利潤1.51億元，同比增長28.29%。加權平均凈資產收益率減少了6.3個百分點至13.84%。公司還推出了每10 股派現金紅利2.5 元(含稅)的利潤分配預案。

鎢金屬依然待漲

公司年報顯示，2010 年公司銷售各類鎢制品8457.76 噸。受益于原材料價格上漲，各類鎢制品銷售價格出現上漲，公司主營的仲鎢酸銨、氧化鎢、鎢粉和碳化鎢粉價格分別上調了30.52%、30.93%、28.26%和23.38%。同時，公司大幅增加碳化鎢粉和合金等高附加值產品的生產及銷售量，兩者營業收入分別增長92.26%和45.67%。因此，公司總體毛利率比2009年提升2.76個百分點，達到20.15%。

值得注意的是，公司本期經營活動產生的現金凈額為-1.48億元，較上年減少185.43%。究其原因，在合并現金流量表中，“購買商品、接受勞務支付的現金”一項從期初的7.67億元上升至期末的12.54億元，這是公司現金流量出現凈流出的主要原因。理財一周報記者還注意到，公司合并資產負債表中“存貨”一項由期初的3.43億元上升至期末的7.31億元，其中“產成品”項的上升幅度最大。公司表示，產成品包含自產和外購鎢精礦，主要原因是公司原料儲備增加。

中信建投研究院張芳認為，公司在去年二季度的原料儲備成功幫助公司平抑了成本，而去年尤其是四季度公司的存貨持續上升主要是由于公司在進一步實施鎢精礦的儲備，這也反映出生產企業對鎢價的后續走勢持樂觀的態度。

不過公司卻在年報中流露了一絲謹慎，認為未來一方面要在合適時機實施規模采購，以降低對資金全過程的需求；而在價格平穩期，也要適度降低庫存，減少存貨對資金的占用。

涂層刀片項目建設今年完成

在公司未來發展戰略上，公司以資源的利用和開發為基礎，以高性能、高精度、高附加值的鎢加工產品研發為發展方向，不斷突破核心技術，持續提高工藝水平，制訂了將章源鎢業建成一個以鎢礦產資源勘探、采選、冶煉、精深加工及相關產業協同發展為主營業務的國內領先且具有較強國際競爭力的鎢業公司的目標。

公司表示，將持續加強探礦投入，其目前擁有四座具采礦權的礦山和五個有探礦權礦區，資源保障充足。未來5年，公司計劃逐步實現深加工生產自動化、礦山生產機械化。未來3-5年，仲鎢酸銨、鎢粉生產線將逐步實現自動化。在同一時間段內，公司還要相繼完成高性能高精度涂層刀片生產線、刀桿生產線、高質量擠壓棒材生產線及鉆頭生產線的建設。同時積極開拓國內和國際高端鎢產品市場。

公司預計隨著國內外經濟的逐步復蘇，2011年鎢產品價格總趨勢會穩中有升。

公司今年將完成淘錫坑鎢礦區精選廠生產線技術改造項目，該項目是其2010 年募投項目之一，將對除鎢外，伴生的錫、銅、鉬、鋅、鉍等多種金屬元素進行回收。同時推進在多個礦區進行的盲豎井工程的建設。在精深加工方面，公司將全力完成募投項目高性能高精度涂層刀片技術改造工程(一期)項目的建設。另外，還要完成零排放的白鎢礦銨鹽不變體系閉路冶煉工藝的中試和超大單晶碳化鎢生產工藝的研發。

新中基(000972)

成為具有品牌和營銷網絡的終端消費品生產營銷企業

新中基(000972)4月19日披露的2010年年報顯示，公司去年營業收入下降8.92%至15.12億元，凈利潤則同比銳減2162.72%，虧損3.49億元。

為了改變經營窘境，公司認為需要跳出低端原料醬惡性競爭的怪圈，改變過去從事低端原料醬生產和賺取微薄的貼牌加工費的經營模式,將企業定位成對上游原料資源具有一定控制力并具有自我品牌和營銷網絡的終端消費品生產營銷企業，通過終端產品的品牌價值提升盈利空間。

基于以上思路，今后公司要與益海嘉里的品牌、網絡、渠道實現密切嫁接，開發生產具有自我品牌的終端產品，總體實現三個目標：一是提高大桶醬的轉化比例，公司生產大桶醬產量的80%~90%通過自我消化轉化為終端產品；二是提高終端產品的自我品牌銷售率，今后生產終端產品產量的90%為自我品牌；三是豐富產品線，今后公司旗下有濃縮小罐醬、不同包裝和規格的番茄調味沙司、以番茄為底料的各類快餐配料和蔬菜罐頭、番茄果汁和以番茄為配料的蔬菜果汁等豐富的產品線和產品品種。

天音控股(000829)

三到五年內成為中國最具影響力的移動互聯網企業

天音控股(000829)4月19日發布了2010年年報。年報顯示，公司實現營業收入208.77億元，同比增長了19.84%，凈利潤同比上升9.62%至3.11億元，加權平均凈資產收益率下降逾1個百分點至15.68%。

年報顯示，公司中期發展戰略是以移動互聯為核心、以產品為載體、以分銷為基礎，以零售為推廣平臺，整合運營商和廠商資源，將客戶轉化成用戶，在三到五年的時間內，將天音通信發展成為中國最具影響力的移動互聯網企業之一。

公司今年計劃為提升智能機及捆綁套餐銷售能力，積極開發T5、T6(廣東、浙江、江蘇以外地區的縣、鄉級行政區)市場。全面發展全運營商業務，擴大合作領域；應對移動集采，并在聯通及電信平臺獲取上實現突破；正式起航移動互聯，形成天音智家、手機瀏覽器(與挪威Opera軟件公司聯合開發)、手機應用商店等立體的應用業務組合；加強定制產品及分銷產品的移動互聯應用內置，打造移動互聯網應用和服務平臺。

涪陵榨菜(002507)

打造中國佐餐開胃菜

第一品牌

涪陵榨菜(002507)4月18日發布了2010年年報。其中，公司實現營業收入5.45億元，同比增長了23.29%，凈利潤則同比上升34.15%至5574.56萬元。

公司在年報中表示，將以市場為導向，以現有品牌、渠道、技術優勢為依托，實現生產與銷售并重、資本與產業并舉。公司將致力打造中國佐餐開胃菜第一品牌，并引領行業跨入工業化和現代化。

為達成以上目標，公司將采取如下戰略：一是突出主業，先期聚焦榨菜品類，立足長青基業；二是夯實烏江品牌的市場領導地位，兼并整合跟隨品牌和市場；三是借勢烏江品牌在全國各地市場領導地位確立，轉化“散裝”榨菜市場；四是打造主流品牌，替代各類“咸菜”

因此在今年，根據公司中高端路線的戰略定位，公司擬開發聽裝高端涪陵榨菜產品，提升產品附加值。在投資項目方面，公司將繼續實施募集資金投資項目，力爭在未來兩年內完成，同時還將配套新建2.5萬噸榨菜原料窖池，提高公司原料市場的調劑控制能力。

寶利瀝青(300135)

迅速成長為高等級公路

新材料龍頭企業

寶利瀝青(300135)4月19日發布了其2010年年報。公司實現營業收入10.45億元，同比增長了48.59%，凈利潤則同比上升31.66%至7679.36萬元。

年報顯示，公司制定了如下的發展戰略：

以創新為核心，迅速成長為國內領先的集研發、生產為一體的高等級公路新材料龍頭企業。公司將繼續以市場為導向，走自主研發為主、合作研發為輔的創新道路；以高強度結構瀝青料、廢橡塑改性瀝青和高速鐵路專用乳化瀝青作為創新成果產業化的突破口，利用三者分別在海外市場取得的成本優勢以及先發優勢，在謹慎市場調研的基礎上，適時擴大上述產品的生產能力，以部分產品的突破帶動產品鏈中其他產品的全面發展，不斷培育和滿足市場需求。

2011年，公司力爭完成營業收入15億元以上，成本費用控制在13.5億元以下，銷售收入增長40%以上，市場占有率增加1個百分點以上，并加大高強度結構瀝青料成果在國內基建中的轉化力度。