海普瑞成長神話幻滅誰來接盤高盛(3)

2011年04月24日 10:39
來源：證券市場紅周刊作者：張銳睿

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高盛減持在即

由于2010年業績斐然，海普瑞推出了10轉10派20元的大手筆分紅方案。對于這樣的分紅方案，除了持有海普瑞71.97%股權的李鋰及李坦夫婦外，高盛也成了一個大贏家。按照高盛的子公司GS Direct Pharma Limited的持股比例，將獲得9000萬的分紅，而高盛的持股成本將直接折減至-0.632元。

2007年9月3日，GS Pharma對海普瑞增資491.76萬美元(約合3964萬元人民幣)；完成增資后，GS Pharma共持有海普瑞1125萬股，占有12.5%的股權比例。2009年，海普瑞股本總額由9000萬股增至36000萬股(每股1元人民幣)，GS Pharma持有公司的外資股變更為4500萬股。按照兩次參股的股數和價格綜合計算，GS Pharma所持4500萬股股份的平均持股成本約為1.63元/股。在2009年3月和5月，海普瑞曾兩次分配股利共計32200萬元，按照持股比例，GS Pharma獲得了4025萬元，至此GS Pharma的持股成本降至0.74元/股，而在獲得2010年9000萬元的分紅之后，GS Pharma的持股成本變成了-0.632元/股，不到4年的時間，高盛成功實現了空手套白狼。

根據招股說明書的披露，與其他受限流通股東36個月的受限期不同，GS Pharma持有的股份受限期只有12個月，也就是說，在不久之后的2011年5月6日，高盛手中的9000萬股就將全部解禁。以高盛以往的作風，這些股份或許會很快減持。2006年7月，高盛以3元/股的價格協議收購了東風實業持有的西部礦業10%即3205萬股股份，2007年7月，西部礦業成功上市，2008年7月，高盛持有的股份解禁，至2009年中報公布時，高盛已不在西部礦業前10大流通股股東之列，而對雙匯發展，高盛也采用過同樣的減持手段。

現在的問題是，對于已經沒有持股成本的高盛，有誰能接手其擁有的9000萬股？高盛一旦減持，是否會將已經不到百元的海普瑞股價拉向更低的深淵？