業績地雷頻現海普瑞等中小盤股遭市場甩賣

2011年04月26日 09:45
來源：中國證券網

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近期因業績下滑而一直遭到市場詬病的創業板和中小板，在一季報公布之后，再度因業績“地雷”的引爆，而成為市場的一道另類風景。昨日，在大盤震蕩下跌的背景下，以海普瑞(002399)為代表的中小盤股跌勢兇猛，幾乎占據了跌停榜半壁江山。不過，對于這類曾被冠以“高成長”光環的群體的連續暴跌，分析人士仍提醒投資者，要以理性和辯證的眼光來看待，因為在經濟轉型的大格局中，他們仍是不可或缺的一分子；經過充分調整之后，真正具有成長性的公司，仍會迎來比較好的投資機會。

海普瑞(002399)在一季報中披露營業收入和凈利潤雙雙下降之后連吃兩個跌停板，令市場為之一震。而這一“震。而震碎了中小板和創業板的“高成長”之夢，也震碎了太多對此寄予厚望的投資者的心。而更加讓人擔心的是，這一“震。帶來的余震威力似乎更大。

海普瑞遭兩個跌停后，跌停就像傳染病一樣開始在創業板中蔓延。昨日，23只跌停個股中，有13只是創業板和中小板的公司。而其他如三聚環保(300072)、漢王科技(002362)、上海萊士(002252)、威爾泰(002058)、準油股份(002207)等，距離跌停板也僅一步之遙。

面對跌聲一片的創業板和中小板，接受本報記者采訪的分析師表示，業績下滑再加上眾多機構、自然人股東的逃離，導致短期內有上漲的趨勢性機會；但當其估值調整到位，成長性有所轉好之后，將逐步迎來新的上漲時機。

業績變臉一幕接一幕

2010年年報業績大變臉還沒有完全結束，一季報的業績變臉又登場了。昨日跌停的公司中，利達光電(002189)一季報披露其凈利潤同比下降71.94%，安居寶(300155)下降77.20%，泰勝風能(300129)下降34.01%，雷曼光電(300162)下降38.23%……

據深交所統計，在目前已經公布2011年一季報的近一半創業板上市公司中，有15家公司業績出現同比下降。這其中既包括在2009年較早上市的安科生物(300009)、新寧物流(300013)等公司，也包括上市時間不長的華峰超纖(300180)、四方達(300179)、松德股份(300173)等公司。

海普瑞在2011年一季報中披露，今年前三個月營業收入同比下滑16.3%，凈利潤同比下降39.11%，同時預計今年1-6月凈利潤將減少30%-50%。在公布完相關業績后，海普瑞股價連續出現兩個無量跌停，最新收盤價已經較上市時188元的股價跌去近一半。同樣曾登上百元股之列的中瑞思創(300078)，也遭遇業績下滑帶來的股價縮水。由于一季度主營收入與凈利潤分別下降12.62%和18.46%，中瑞思創也跌勢未止。雖然剛剛在4月21日實施了每10股轉增15股派息15元的分配方案，但業績的變臉依然無法阻止其股價重挫。

據統計，今年以來，22家創業板公司和10家中小板公司市值縮水超過20%；而縮水背后，是公募基金的大撤退。

機構自然人紛紛離場

以海普瑞為例。海普瑞去年5月6日以148元\股的超高價格震撼登場，募集資金凈額高達57.17億元。海普瑞的實際控制人李鋰也成為中國內地首富。同時，共有78只基金獲得了海普瑞的首發配售，其中，華夏系有8只，易方達有5只，廣發系有5只。王亞偉的華夏大盤和華夏策略分別都獲得1.9769萬股配售。

而在2010年華夏大盤和華夏策略年報公布的持股明細中，已不見海普瑞身影；剩余76只首發獲配售基金中，只有易方達平穩增長1只基金在年報公布時還持有海普瑞。至此，78只基金中77只基金已全部逃離海普瑞。2011年一季度報顯示，易方達平穩增長也凄然退出海普瑞前十大流通股東行列。

成都一位不愿在媒體上具名的分析師告訴記者：“我們經常說機構先知先覺，這句話在海普瑞中得到了最鮮明的驗證。環比分析海普瑞的財務數據可以發現，其高成長性在上市之后就開始退步。易方達或許早就想到了這一天。只是，這一天比他們預料的來得快了些！”

“如果易方達減持海普瑞是對其業績失望，那么，馬云等自然人股東減持華誼兄弟(300027)，就是對其業績不給力，股價不痛不癢表現的失望。”上述人士進一步表示。

華誼兄弟因概念獨特，再加上其股東的明星效應以及馬云、江南春、虞鋒等商業大腕的加盟，上市以來一直沒有離開過市場的視野。然而，2010年年報顯示，其自然人股東馬云、江南春、趙靜、王育蓮分別減持300萬股、357萬股、200萬股和451.39萬股。一時間，讓所有人都開始為華誼的未來擔心。

湘財證券傳媒行業分析師田洪港對記者說：“雖然華誼兄弟的業績比起其他創業板公司來沒有出現太大的下滑，但這距離市場的預期還有很大的差距，所以股價一直不給力，導致很多自然人之前的如意算盤落空，就只有減持另找投資對象，而這又使公司股價再次遭遇利空。這樣一直惡性循環下去，華誼兄弟的股價也就很難再上去了。”

理性看待業績下滑

“業績下滑已成普遍現象，原因市場也分析了一大堆，但創業板這樣一直跌下去也不是辦法啊！總不能完全拋棄這些公司吧？”一位長期投資創業板的股民曹女士對記者這樣感慨到。

面對創業板近期的持續下跌，很多業內人士表示這在預料之中。但同時，市場也開始出現另一種聲音：救救創業板！它畢竟是我們曾傾注心血的地方啊！

在市場所達成的有關創板業績下滑原因的共識中，有這樣一條值得深究，即在創業板上市締造財富神話的同時，眾多投行和機構，為了在短時間里獲得暴利而樂此不疲地打新，只重數量不重質量地推動公司在創業板和中小板上市。漸漸地，中小板和創業板就不再是真正高成長公司的聚集地，有太多濫竽充數的公司混雜其中，這使創業板和中小板的高成長逐漸失去了其真正的含義。

“從某種意義上說，這些細分行業中的三四流公司拖累了整個創業板和中小板的業績。而很多優質的小盤股的股價也被他們拖累了。申銀萬國分析師蔡華偉認為。

“另一方面，我們還應該理性和辯證地來看待創業板公司的業績下滑。因為，一季度的業績不代表全年。平安證券分析師徐增科說，除了更理性地看待業績下滑外，不應該一棍子打死所有公司，應該對真正優質的小盤股的未來報以希望。畢竟，中國經濟的復興之夢寄予在這些企業上。

徐增科最后補充道：“雖然短期內創業板下跌的趨勢性很強，板塊的整體機會不大。但在調整之后，這些小盤股中真正具有成長性的公司就會迎來比較好的機會，比如科大訊飛(002230)、長盈精密(300115)等。”(來源：金融投資報)

(責任編輯：關婧)