標普的政治貓膩：美國會破產嗎

2011年05月03日 13:12
來源：國際先驅導報

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即便白宮差點關門，美國的債務屢創新高，美國民眾卻依然享受著殷實的購買力和相對較廉價的生活消費，借債消費格局似乎依然能夠正常運轉

美國會破產嗎？

在這個充滿了懸念、詫異和攻訐的預算之春，這個自打金融危機后就被問了很多次的問題，顯得無比現實：4月18日，信用評級機構標準普爾歷史上首次將美國AAA級長期信用評級的前景從“穩定”調降至“負面”

標普的舉動很容易讓人想起一年多前，希臘、西班牙等歐洲國家的遭遇。這些國家的破產危機就是在標普等評級機構的推波助瀾下愈演愈烈的。

那么，美國會是下一個嗎？

白宮險些關門

這個春天，對于白宮來講，多少有點冷雨敲窗的味道。

每年春季，華府櫻花節都會吸引成千上萬的游客紛至沓來，大華府區的很多酒店價格甚至會猛漲五六成。但在今年，櫻花頻遇冷雨，天氣反常，作為櫻花節高潮部分的櫻花節大游行到4月9日舉行前的深夜還未最終確定路線。

來自弗吉尼亞州一所中學鼓樂隊的幾位學生告訴記者，4月9日前的幾天，他們接連得到不同版本的通知，告知游行有可能舉行、取消或是移師他處，讓這些已經為游行練習了幾個月之久的鼓樂隊員們倍感受挫。

此非虛言，因為白宮門前憲法大道上的一段屬于國家公園管理，白宮今春因為民主黨與共和黨人的預算、赤字之爭險些重現1995年關張的一幕。

如果政府關門，美國約200萬文職雇員中大約80萬公務員將“放大假”，進入待崗狀態，沒有薪水；中情局會“相應地精簡”；申請新福利的人會面臨延期；申請簽證和護照的人會面臨延誤；食品和藥品的部分國家檢查人員暫時停工；小企業申請貸款會受影響。

與此同時，所有國家公園、史密森學會博物館等都將關門，大多數政府部門網站將停止更新。

這一警報直到4月8日深夜11點兩黨宣布達成臨時預算協議才算解除。

4月9日恰好也是白宮舉行的春季開放參觀日，記者從負責發票的多位國家公園工作人員眼中看出故作鎮定的神情。盡管上萬慕名而來的國內外游客8日夜里都在惴惴不安地等待白宮翌日是否關張的消息，但當記者問及這些工作人員前夜心情是否緊張時，神經敏感的他們都表示不愿談白宮關門這種理論上的可能性。

大都健談隨和的美國人變得如此拘泥，或許是得到了家丑不可外揚的“封口令”

馬上就超限額

不談家丑不代表著家丑不存在，更不代表美國聯邦政府每分鐘要借款超過200萬美元的運營現狀馬上可以逆轉。

常見的驢象預算之爭今年之所以會演變成為曠日持久的惡戰，除了有新科當選的87名共和黨議員改變了國會山的話語風向標之外，美國公共債務總額逼近“聯邦政府信用卡”的額度上限亦是導火索。

經濟衰退和多年的赤字財政政策使得美國的公共債務不斷累積。目前，美國公共債務總額已超過14.27萬億美元，離國會批準的14.29萬億美元上限僅在毫發之間。蓋特納4月4日在寫給國會領導人的信中言之鑿鑿地說，美國公共債務總額最遲將在5月16日之前達到國會批準的上限，如果國會不能提高債務上限，將給美國經濟帶來比金融危機更嚴重的動蕩。

蓋特納日前在接受美國廣播公司等媒體采訪時又強調，如果國會拒絕上調美國國債上限，政府開支將面臨大范圍停止、延期或受限，從而影響到軍餉、退休金、社會福利和醫療保險等領域，這將給眾多美國家庭帶來沖擊，美國的借貸成本將大幅攀高，這種災難性的局面是誰都不愿意看到的。

對于這一警告，有美國民眾認為恰逢其時，也有人認為是亡羊補牢，還有參議員吉姆·德明特等共和黨人認為是夸大其詞的政治煙霧彈。

客觀而論，在過去50年間，美國國會已將“聯邦政府信用卡”的消費額度上調了74次；在2008年和2009年，美國國聯邦政府信用卡”的額度上調頻率更是達到了每半年一次，本次白宮要求國會上調“聯邦政府信用卡”額度已是奧巴馬任內的第四次。本屬華府稀松平常之事，如今則由于在去年中期選舉后“信用卡發行公司”“董事會”的更換而變得波詭云譎。

但與美國聯邦政府債務不斷走上坡形成鮮明反差的是，美國民眾的家庭債務近年來倒是不斷下滑。美聯儲的數據顯示，2010年包括住房貸款、信用卡借款等在內的美國家庭總債務額連續第二年下跌，當年美國民眾家庭的總債務額比2007年已經下降14個百分點，創下六年來的新低。

與此同時，美國民眾的儲蓄率目前穩定在5%左右，超過金融危機前的兩倍有余，顯示出較多美國民眾從金融危機中學會了未雨綢繆。

債務高，破產難

關于白宮和地方政府破產的新聞在美國內外不絕于耳，警報聲不得不防，但中間也不乏夸張的水分需要剔除。

最讓人擔憂的是包括財政部發行的短期、中期、長期國債等在內的聯邦政府公共債務。

財政部公布的最新數據顯示，截至今年3月底，在美國14.27萬億元聯邦政府的公共債務總額中，外國債權人持有的美國國債總額超過4.61萬億美元，占比超過32%，這一比例雖然低于10年前、即2001年3月份的40%，但不要忽視，近月來兩黨預算和赤字大戰如火如荼，日本等國家卻依舊連續增持美國國債，日本經濟財政大臣等高官唱多美國國債，也從一個角度說明美國國債仍為當前全球較有吸引力的投資渠道。

如果跳出美國負債警鈴頻響的思維圈囿，我們會發現盡管美國聯邦債務高企，美國民眾卻享受著殷實的購買力和比西歐、北歐、日本等發達經濟體相對較廉價的生活消費。這表明美國借用全球金融、經濟霸主地位，繼續占有他國的資本和勞動來滿足本國負債消費的局面短期內難以逆轉；民主黨和共和黨人數十次上調國家信用額度，也說明借重美元紅利捍衛美國在全球經濟體系中的這種負債消費格局是美國政治和經濟界精英的共識。

去年，關于美國地方政府破產的新聞也時而見諸報端。

美國各州、縣和城市發行的大約3萬億美元的地方政府債券市場，歷史堪與美國建國史比肩的地方政府債券對市政建設和公益服務等項目發揮著重要的輸血功能。

不過，美國地方政府債券因為去年有金融分析師梅瑞狄斯·惠特尼等人預測今年有50～100個地方政府債券將違約、數額高達數十億美元而引發公眾擔憂，一些人士開始預測美國地方政府破產。

誠然，金融危機重創的美國房地產業和民眾消費信心至今尚未恢復到危機前的水平，美國全國城市聯盟的一項調查報告顯示，由于居民消費謹慎和房產價格縮水，地方政府主稅源的房產稅和消費稅不振，美國87%的城市2010年出現財政吃緊的狀況，48個州面臨相同困境。但是，美國預算政策研究中心的資深顧問伊麗絲·拉夫指出，自從大蕭條時代以來，美國沒有一個州的地方債券出現過違約，過去40年間只有四個城市和縣發行的地方政府債券出現過違約，去年全美城市債違約總量28億美元，不足3萬億美元市場大盤子的千分之一。

伊麗絲·拉夫等專家認為，美國城市債的違約率比美國公司債在經濟繁榮期3%左右的違約率要低得多；況且，債券畢竟是一種中長期融資渠道，美國當前20年期的城市債年收益率不到4.3%左30年期的城市債收益率不足4.8%，即地方政府每年要負擔的僅是總借款額不足5%的利息成本；此外，在美國如果出現了城市債違約的風險，州政府往往會介入提供財政支持，這也有先例可循。

同時，必須看到，美國地方政府的財政整頓步伐當前比美國聯邦政府更超前、更果敢。