新三板募資額不到創業板1/100 成長性是創業板近2倍

2011年05月06日 06:07
來源：證券日報作者：于南

0人參與0條評論

根據中國證券業協會發布的《代辦系統股份報價公司2010年年報主要數據統計表》顯示，“新三板”81家掛牌企業平均實現扣除非經常性損益后歸屬于母公司股東凈利潤同比增長41%。

以此為參照，據wind資訊顯示，209家創業板平均實現扣除非經常性損益后歸屬母公司股東凈利潤同比增長率僅為28.5%。

在“新三板”的襯托下，本來就飽受詬病的創業板成長性問題更加突出。那么，在 41%與28.5%間的懸殊究竟又說明了什么呢？

對此，方正證券北京首席分析師夏慶文告訴《證券日報》記者，“并不能簡單依據凈利潤的差別，就將新三板與創業板分出優劣。”而作為“新三板與主辦券商之一的西部證券投行創新業務部總經理程曉明也告訴《證券日報》記者，“這并不說明新三板在支持企業發展上起到的作用強于創業板。

創業板融資額高達1618億元

事實上，僅從募集資金一個方面來看，“新三板”在支持企業發展上起到的作用就遠不及創業板。

根據深交所5月3日發布的報告顯示，創業板209家上市公司IPO融資金額達到1618億元，其中超募資金1002億元。這說明，創業板公司從資本市場獲取的養料十分充足。

依此，平安證券近期發布的研究報告就認為，不少中小板、創業板的股票是新股或次新股，現金十分充裕，在信貸緊縮的環境下，資金優勢明顯。這或將成為小盤股崛起的一個重要理由。

但在龐大的IPO融資規模背后，深交所報告還顯示，截至4月底，上市公司已安排使用的超募資金僅為315.6億元，占超募資金總額31.5%。這表明，仍有近7成超募資金處于閑置。

對此，夏慶文向記者表示，“超募資金處于閑置的狀況說明，部分企業不知道如何運用超募資金，或者說，企業現階段的發展根本用不上那么多資金。

不論如何，根據2011年一季報統計數據顯示，創業板全部上市公司一季報實現平均營業收入1.01億元，同比增長39.3%，平均凈利潤1517萬元，同比增長37.1%。創業板上市公司的成長性毋庸置疑。

新三板融資額僅為11.73億元

比起創業板，目前的“新三板”融資規模顯得捉襟見肘。

根據中關村科技園管委會的統計數據顯示，截至2010年底，共有119家企業參與代辦股份轉讓系統試點，已掛牌企業76家，其中20家掛牌公司進行了24次定向增發股份，共計融資11.73億元。

但就是在這樣的一個市場中，卻也孕育了不少中關村企業的發展壯大。根據中國證券業協會發布的《代辦系統股份報價公司2010年年報主要數據統計表》顯示，如今，在披露2010年年報的81家新三板掛牌企業中，符合創業板上市條件的企業總數已達36家，而中科軟(430002)、原子高科(430005)、紫光華宇(430008)、現代農裝(430010)、博暉創新(430012)、星昊醫藥(430017)、合縱科技(430018)、海鑫科金(430021)、安控科技(430030)、中海陽(430065)等10家企業的扣除非經常性損益后歸屬母公司股東凈利潤更均處3000萬元以上。

或許正因為融資總額僅為11.73億元的新三板卻也孕育了眾多科技型中小企業的騰飛，證監會主席尚福林在全國證券期貨監管工作會議上指出，“加快建設多層次資本市場體系，擴大直接融資。抓緊啟動中關村試點范圍擴大工作，加快建設統一監管的全國性場外市場”是2011年證券期貨監管工作的重點之一。

綜上所述，一邊是“錢多的用不完”的創業板企業，一邊是“錢不夠用”的新三板企業。雖然市場間規模、功能都相距甚遠，但創業板、新三板卻都很好地履行了職責，在促進企業發展方面起到了巨大的作用。

夏慶文向記者表示，“相對于新三板企業而言，創業板各股的盤子大，利潤被稀釋了很多。所以不該用新三板和創業板的凈利潤增長率做對比。

程曉明也對這一觀點表示認同，此外，他還向記者介紹，“創業板的高門檻，一方面確保了上市公司的質量，但另一方面，也造成這些已發展多年的企業缺少了高成長的特征。由此來看，這也是創業板與新三板企業凈利潤增長率間出現差距的原因之一。”