社保基金百億資金或抄底青睞機械石化類個股

2011年05月16日 07:29
來源：信息時報作者：徐嵐

0人參與0條評論

信息時報訊 (記者徐嵐) 在令人心焦的振蕩市中，社保基金的最新動向再次攪亂了一池春水。近日有消息稱，全國社保基金理事會在5月上旬向去年年底新增的8家基金管理人劃撥了總計100億元的資金，其中60億資金將抄底A股。社保的精準預判表現在“逃大頂”與“抄大底”的大拐點，去年社保基金也是5月進行資金劃撥，隨后股市見底，而本輪的下跌是否也可以稱之為大頂？

社保基金屢次逃頂抄底

近日有消息稱，全國社保基金理事會在5月上旬向去年年底新增的8家基金管理人劃撥了總計100億元的資金，60億元為權益投資額度(6家各10億元)，40億元為債券投資額度(2家各20億元)。市場人士認為，這8家新增管理人獲得資金管理份額，意味著有部分新增社保基金將投往股票、債券等市場。雖然資金總量只有100億，但其隱含的意義重大。交付資金意味著社保基金已經認同目前的點位，管理人獲得資金劃撥后就會進行投資，無論是社保基金對投資時點的選擇，還是新增百億資金激活流動性，對資本市場都將產生正面影響。

股市最牛的股神，不是私募英雄，也不是公募的王亞偉，而是隱形“大佬”社保基金。其精準預判表現在“逃大頂”與“抄大底”的大拐點，社保基金總能踩準時點精準進退，如2008年下半年社保基金加倉入市，2009年市場大漲；2007年下半年社保基金減倉，2008年市場大跌；2006年10月，上證綜指徘徊于1700~1800點期間，社保基金大舉增倉中國石化等大盤藍籌股，且增倉數量極為巨大。此后的行情證明，這又是社保基金的一次先知先覺之舉。最近的一次成功抄底出現在去年第三季度，去年7月初，社保基金從境內10家管理人中選定了包括華夏基金、嘉實基金、國泰基金、鵬華基金等多家管理人分別給予5億元左右但數量不等的資金加倉，此后滬綜指漲幅迅速反彈，單月漲幅高達10%；9月份社保基金又一次加倉，國慶節后A股市場大漲，再次踏準了市場節奏。

社保抄底可能較大

從歷史來看，社保資金的市場標桿作用，主要是由于歷史上社保基金多次入場時間都非常精準，因此，社保現在加倉或許顯示A股階段性底部信號。此次入場消息如果屬實，是否意味著股市階段性見底？

社保基金在前幾個月就獲批以增加頭寸，但直至5月上旬才向市場增加投資比例。有分析人士認為，社保確實是來抄底的。一方面，從股市基本面來看，通過年報數據對比目前股價，兩市平均市盈率是17.91倍，這個市盈率水平和2005年市場跌破千點那一瞬間市場的平均市盈率(18.7倍)還低。同時目前的市場平均市凈率也非常合理，社保不抄底才怪。

另一方面，從資金流向來看，廣州萬隆數據顯示，上周滬深兩市資金累計凈流入46億元，與上上周的凈流出33.3億元相比開始增加。資金凈流入雖然數量不大，但已開始逆轉前期持續流出的勢態，市場行為主體如超級機構和機構已連續兩周小幅買入。廣州萬隆預測，目前市場總體處于低位但略有回暖，由于機構已開始逢低買入，預計短期行情小幅反彈機會大，本周目標點數為2900點。

相關鏈接

社保一季度青睞機械石化類個股

不過必須看到的是，兩市平均市盈率低主要是受到銀行、石化、煤炭等一系列超級大盤股平均市盈率超低所帶來的均衡效應導致，而在家數上占據絕對優勢的中小盤個股的市盈率和市凈率都不低。因此中小投資者可以將社保進場對大盤指數視為利好，但也要警惕后市出現大盤漲個股不漲的尷尬。具體到投資策略上，由于去年底的第三批8家管理人是第一次拿到社保資格，究竟會如何選股目前還不明朗。但從社保基金在今年一季度重點投資的行業，或許能給投資者找到一些方向。

據一季報披露的數據顯示，截至3月底，社保持有股票的總市值達到了399.2億元，這一水平較去年四季度末的427.3億元，減少了28億元。從行業上看，在地產調控約一年之后，社保險資對地產股均選擇繼續“用腳”投票。去年末，全國社保基金組合共計在億城股份、濱江集團等6家房地產公司中前十大流通股東中出現；而今年一季報顯示，社保基金均從上述6家地產公司的前十大流通股東名單中退出，并且沒有新進入任何一家地產公司的前十大流通股東名單。與此同時，醫藥股則成為社保一季度清倉個股最多的行業。去年末，社保共持有23只醫藥股，持有醫藥股達1.6億股，到今年一季度末，已經銳減至7136萬股，降幅高達55%，包括上海醫藥、康緣藥業、雙鷺藥業、九芝堂、仙琚制藥、康芝藥業、眾生藥業、譽衡藥業、福瑞股份在內的9只醫藥股均在清倉。

與此相對的是，機械設備、石油化工行業成為社保“風向標”最為青睞的行業。從增倉個股數量來看，機械制造業則獲得了社保增倉個股達15只，數量排在前5名的分別是華意壓縮、九州電氣、天潤曲軸、北京科銳和松芝股份；新進數量較多的個股分別來自石油化工和信息產業，分別新進了10只股和6只股；此外，從持有總市值增加的行業看，有色金屬、交運設備、化工行建筑建材、黑色金屬成為變動最大的行業。