香港建人民幣離岸中心占優勢 期待回流機制護航

2011年05月20日 02:17
來源：第一財經日報

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聶偉柱

即使面臨新加坡、倫敦的競爭，香港成為人民幣離岸中心依然盡占優勢。

在2011年陸家嘴論壇上的“兩岸三地金融合作與共贏”浦江夜話環節上，香港上海匯豐銀行有限公司副主席史美倫表示，人民幣離岸中心會在香港，在重要的技術層面，例如結算、體制等條件，香港具有優勢。

“當然不排除倫敦、紐約其他的城市也都想做。”史美倫認為，中國現在是世界上第二大經濟體，以后人民幣的用途和需求一定會越來越多，大家要爭取做這個離岸中心可以理解。

隨著人民幣國際化的推進，人民幣離岸中心也在迅速形成。目前，包括香港、新加坡、倫敦等地都有意成為人民幣離岸中心。但目前來看，這場爭奪戰中，香港遙遙領先：以人民幣跨境貿易結算為例，絕大部分的跨境貿易結算發生在香港。

統計顯示，自2010年下半年以來，香港人民幣存款出現爆炸性的增長。截至今年3月底，香港的人民幣存款為4514億元，占香港所有外幣存款的15%。預計未來五年內，這一數字將躍升至20000億元。

“人民幣離岸市場已經有一定的雛形出現，但如果要發展成類似倫敦這樣的市場，完成人民幣國際化的目標，還比較遙遠。”華一銀行執行長兼行長謝泓源表示，現在人民幣的離岸市場是單向的，基本上沒有人民幣回流機制。

謝泓源認為，沒有人民幣的回流機制，人民幣資金流循環難以擴大，這是人民幣國際化的一個主要障礙。他還建議，放寬管制，而小QFII則是放松管制一個很好的出發點。

事實上，香港人民幣離岸市場是人民幣國際化的重要步驟，但是目前這一離岸市場尚存在資金池不夠大、缺乏投資和回流渠道等問題。

“在可控有序的前提下，建議提供離岸人民幣海外投資收益及其本金匯回境內的機制與渠道。”今年3月中旬，摩根大通中國投資銀行CEO方方曾建議，將人民幣出境和匯回的渠道逐步打通，是建立一個健康有效的離岸人民幣市場的必要條件，是人民幣最終實現全面可自由兌換的前奏和預演。

今年兩會期間，全國人大財經委副主任委員吳曉靈曾表示，很多的人愿意持有美元的原因在于，美元背后有一個深厚的市場，投資者可以進行投資，并獲得收益。而人民幣現在面臨的一個問題是，出去了以后，如何搭建一個好的回流渠道。

吳曉靈還透露，當前有關部門正在積極研究拓展人民幣回流渠道的問題。

在2011年年初央行年度工作會議上，央行已提出要積極穩妥推進資本項目可兌換進程。該會議還指出，擴大人民幣在跨境貿易和投資中的使用，穩步拓寬人民幣流出和回流渠道。

“人民幣有三到五年的升值空間， 應該抓緊時間推進人民幣國際化。”在浦江夜話環節，香港交易及結算所有限公司集團行政總裁李小加還表示，實現人民幣國際化第一大步有三個環節，即人民幣流出去、轉起來、流回來。在第一大步走完之后，第二大步是中國人拿著人民幣出去用。

而至于目前頗受關注的人民幣跨境貿易結算可能成為熱錢通道的疑問，李小加認為，香港是一個自由港，這不是一個特別嚴重的問題。“不要害怕風險，人民幣國際化是要形成一定的市場機制。”

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