陳志武：央行應(yīng)該更多地利用加息手段

2011年05月20日 11:02
來源：鳳凰網(wǎng)財經(jīng)

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鳳凰網(wǎng)財經(jīng)訊 由上海市政府和中國一行三會共同主辦的2011陸家嘴金融論壇于5月19-21日在上海舉行，本次論壇的主題為“新時期的金融體系及其宏觀管理”，鳳凰網(wǎng)財經(jīng)進(jìn)行全程直播。知名經(jīng)濟(jì)學(xué)家陳志武在與鳳凰網(wǎng)財經(jīng)獨家對話時表示，央行應(yīng)該更多地利用加息手段。以下為實錄：

陳志武：政策思維的考慮和理解，我是覺得今年經(jīng)濟(jì)下行的概率并不是太大。

鳳凰網(wǎng)財經(jīng)：所以您還是站在比較樂觀的這一派？

陳志武：相對而言是這樣子的，但是可能這些結(jié)構(gòu)性的問題幾年以后會表現(xiàn)出來。

鳳凰網(wǎng)財經(jīng)：另外牽連到經(jīng)濟(jì)很大的一個比重就是房地產(chǎn)市場，像謝國忠，謝老師就講三年內(nèi)50%的跌幅，但是王慶又覺得是比較平穩(wěn)的，可能增幅放緩，您的觀點是？

陳志武：短期可能房地產(chǎn)價格下跌的壓力并不是太大，因為我們都看到了，現(xiàn)在國內(nèi)的資金也走不出去，股市去年到今年總的來講跌了10幾個百分點，這樣一來流動性又這么多，錢往哪里走呢，找來找去，房地產(chǎn)還是大家覺得比較能夠看得見摸得著的投資，到最后為什么現(xiàn)在限定購買政策等等都推出來了，包括最新的4月份的數(shù)據(jù)，各地的房地產(chǎn)價格繼續(xù)沒有下跌，而是多少有一些上漲。

鳳凰網(wǎng)財經(jīng)：您覺得最后一個股市，股市會不會成為一個新的資金渠道，今年的股市你覺得會是怎么一個走勢？

陳志武：今天到目前為止，主要是因為股票供應(yīng)量大大的增加，所以使得剛剛有興趣投放到股市的那些資金，一看到那么多的新股供給，使得股票的價格不容易往上漲，把本來想進(jìn)來的資金又給嚇跑了，所以我覺得目前的局勢也許接下來六、七個月里面，還會再持續(xù)下去。

鳳凰網(wǎng)財經(jīng)：對沖加息會是一種比較好的貨幣政策嗎？

陳志武：我覺得最好是更多的利用加息的政策，而不是用現(xiàn)在的數(shù)量化的存款準(zhǔn)備金的工具。

鳳凰網(wǎng)財經(jīng)：那么應(yīng)該不對稱加息嗎，就是貸款利率跟存款利率是不是應(yīng)該有個差異呢？

陳志武：最好是第一存款利率往上調(diào)，至少一個百分點，貸款利率也應(yīng)該要往上調(diào)一個百分點，這樣的話把現(xiàn)在低貸款利率，所帶來的國企、民企，投資和消費之間的扭曲可以減少一下。

鳳凰網(wǎng)財經(jīng)：但是貸款利率上調(diào)民企還是貸不到錢，還是成本越來越高？

陳志武：但是至少是讓有一些資金的供給可以往國企那邊多流一些？

鳳凰網(wǎng)財經(jīng)：往國企？

陳志武：往民企那邊多流一些，如果說慢慢的不在采用存款準(zhǔn)備金這樣的工具，而是更多用利率工具的話，接下來會讓資金的供給，更多的由價格利率來決定，而不是由給你放貸做定量的控制？

鳳凰網(wǎng)財經(jīng)：本輪CPI什么時候見頂？

陳志武：現(xiàn)在看的話可能下個月差不多會見頂。

鳳凰網(wǎng)財經(jīng)：今年以內(nèi)的見頂是嗎？

陳志武：對。

鳳凰網(wǎng)財經(jīng)：國際版的推出，您覺得上海做國際金融中心，您覺得有什么瓶頸嗎？

陳志武：我看不出來有太多的瓶頸，其實我?guī)啄暌郧熬徒o商交所還有證監(jiān)會建議推出國際版，因為原來國內(nèi)那么多的人非常反感外資企業(yè)，但實際上仔細(xì)想一想，之所以反感外資企業(yè)，一個很重要的原因就覺得中國賺的錢，讓外國的一些股東賺走了。如果有一些外資企業(yè)在中國業(yè)務(wù)比較多的外資企業(yè)，他們的股票能夠在商交所加以的話，這樣一來讓更多外資企業(yè)賺的錢，多少可以讓中國的老百姓投資者來分享，而不是全部流到其它的國家。

鳳凰網(wǎng)財經(jīng)：人民幣計價會不會使A股市場的資金擠出去呢，假如國家版推出的話？

陳志武：我想推出國家版目的至少包括兩方面，一個就是增加中國老百姓投資者的投資渠道，這是第一；第二也是讓人民幣更多的可以走出去，因為外資企業(yè)通過發(fā)行人民幣計價的股票，融到這些資金以后，一方面當(dāng)然可以投到中國本土，另外他們也許可以在出口貿(mào)易，國際貿(mào)易方面也可以更多的使用人民幣。

鳳凰網(wǎng)財經(jīng)：謝謝。

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