陳志武：央行應該更多地利用加息手段

2011年05月20日 11:02
來源：鳳凰網財經

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鳳凰網財經訊由上海市政府和中國一行三會共同主辦的2011陸家嘴金融論壇于5月19-21日在上海舉行，本次論壇的主題為“新時期的金融體系及其宏觀管理”，鳳凰網財經進行全程直播。知名經濟學家陳志武在與鳳凰網財經獨家對話時表示，央行應該更多地利用加息手段。以下為實錄：

陳志武：政策思維的考慮和理解，我是覺得今年經濟下行的概率并不是太大。

鳳凰網財經：所以您還是站在比較樂觀的這一派？

陳志武：相對而言是這樣子的，但是可能這些結構性的問題幾年以后會表現出來。

鳳凰網財經：另外牽連到經濟很大的一個比重就是房地產市場，像謝國忠，謝老師就講三年內50%的跌幅，但是王慶又覺得是比較平穩的，可能增幅放緩，您的觀點是？

陳志武：短期可能房地產價格下跌的壓力并不是太大，因為我們都看到了，現在國內的資金也走不出去，股市去年到今年總的來講跌了10幾個百分點，這樣一來流動性又這么多，錢往哪里走呢，找來找去，房地產還是大家覺得比較能夠看得見摸得著的投資，到最后為什么現在限定購買政策等等都推出來了，包括最新的4月份的數據，各地的房地產價格繼續沒有下跌，而是多少有一些上漲。

鳳凰網財經：您覺得最后一個股市，股市會不會成為一個新的資金渠道，今年的股市你覺得會是怎么一個走勢？

陳志武：今天到目前為止，主要是因為股票供應量大大的增加，所以使得剛剛有興趣投放到股市的那些資金，一看到那么多的新股供給，使得股票的價格不容易往上漲，把本來想進來的資金又給嚇跑了，所以我覺得目前的局勢也許接下來六、七個月里面，還會再持續下去。

鳳凰網財經：對沖加息會是一種比較好的貨幣政策嗎？

陳志武：我覺得最好是更多的利用加息的政策，而不是用現在的數量化的存款準備金的工具。

鳳凰網財經：那么應該不對稱加息嗎，就是貸款利率跟存款利率是不是應該有個差異呢？

陳志武：最好是第一存款利率往上調，至少一個百分點，貸款利率也應該要往上調一個百分點，這樣的話把現在低貸款利率，所帶來的國企、民企，投資和消費之間的扭曲可以減少一下。

鳳凰網財經：但是貸款利率上調民企還是貸不到錢，還是成本越來越高？

陳志武：但是至少是讓有一些資金的供給可以往國企那邊多流一些？

鳳凰網財經：往國企？

陳志武：往民企那邊多流一些，如果說慢慢的不在采用存款準備金這樣的工具，而是更多用利率工具的話，接下來會讓資金的供給，更多的由價格利率來決定，而不是由給你放貸做定量的控制？

鳳凰網財經：本輪CPI什么時候見頂？

陳志武：現在看的話可能下個月差不多會見頂。

鳳凰網財經：今年以內的見頂是嗎？

陳志武：對。

鳳凰網財經：國際版的推出，您覺得上海做國際金融中心，您覺得有什么瓶頸嗎？

陳志武：我看不出來有太多的瓶頸，其實我幾年以前就給商交所還有證監會建議推出國際版，因為原來國內那么多的人非常反感外資企業，但實際上仔細想一想，之所以反感外資企業，一個很重要的原因就覺得中國賺的錢，讓外國的一些股東賺走了。如果有一些外資企業在中國業務比較多的外資企業，他們的股票能夠在商交所加以的話，這樣一來讓更多外資企業賺的錢，多少可以讓中國的老百姓投資者來分享，而不是全部流到其它的國家。

鳳凰網財經：人民幣計價會不會使A股市場的資金擠出去呢，假如國家版推出的話？

陳志武：我想推出國家版目的至少包括兩方面，一個就是增加中國老百姓投資者的投資渠道，這是第一；第二也是讓人民幣更多的可以走出去，因為外資企業通過發行人民幣計價的股票，融到這些資金以后，一方面當然可以投到中國本土，另外他們也許可以在出口貿易，國際貿易方面也可以更多的使用人民幣。

鳳凰網財經：謝謝。