中國概念股跌勢洶涌禍起概念股停牌風

2011年05月28日 14:56
來源：金羊網－羊城晚報作者：陳道

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-證券特寫

美國人看起來更容易忽冷忽熱。從熱烈追捧中國概念股，把股價炒至對泡沫承受力很強的中國股民不敢相信的地步，到聞中國概念股色變，不計成本拋售，破發連連，這強烈的多空轉換，只用了不到半年時間。

中國概念股跌勢洶涌

還是用數字說話吧。最近20個交易日，在納斯達克上市的171只中國概念股中僅28只個股上漲，在下跌的143只個股中有22只跌幅超過30%。其中，酷6傳媒、香格里拉藏藥、中網在線的跌幅超過40%。個股的暴漲暴跌比比皆是。比如5月25日，古杉集團漲20.98%，但5月26日則跌18.29%。在紐交所交易的80只中國概念股中有68只下跌，其中9只跌幅超過30%。所有這一切，都發生在20個交易日內。其劇烈程度讓我們開眼界了。

新股破發更是家常便飯。從1月至今，總共有12家中國概念股在美上市，只有奇虎360、正興集團和鳳凰新媒體3家公司股價在發行價之上，其余9家均已跌破發行價。此外，從2010年6月至2010年年底，有33家中國概念股赴美上市，大部分也已經跌破發行價。

可是，這些公司去年及今年初上市時，美國人是敲鑼打鼓，華爾街狂熱追捧，給最高的發行價，上市后狂漲，中國公司人見人愛，中國概念股成了賺錢機器。中國經濟網的數據顯示，2009年在美上市的中國公司股價幾乎全線上漲，平均收益在130%左右。當年有5家中國概念股累計漲幅超過1000%。美國人就只差高喊“我愛你中國”了賺錢機器。

禍起中國概念股停牌風

是什么原因讓美國人對中國概念股迅速降溫呢？有媒體報道說，中國概念股這輪下跌主要源自今年3月以來美國股市刮起的中國概念股停牌風。近年來，赴美上市的中國公司數量激增，很多是通過反向并購，也就是我們所說的借殼上市。截至2010年3月，有159家中國公司通過這一方式在美國上市。去年年末，美國證監會對中國企業借殼上市進行調查，從3月至今兩個多月時間，已經有18家中國公司被納斯達克或紐約證券交易所停牌，4家企業被勒令退市。華爾街做空、互聯網泡沫、財務造假等負面消息困擾中國概念股。

“美國人對中國了解很不夠。”英大證券研究所所長李大霄分析說，美國投資者對中國概念股要么高估，過于狂熱；要么是低估，將中國概念股視為地底泥。另一方面，美國上市實行的是注冊制，上市比較容易。而中國公司上市時可能不夠嚴謹，也可能有造假的，還有可能財務有點問題的，遇上美國的做空機制，很容易被做空者抓住爛腳做文章以謀取利益。在美國，如果看跌某只股票，懷疑某只股票財務問題可以做空，而且往往可以獲得暴利。做空機某種程度上被認為是專業打假。李大霄認為，中國公司也不要因為出現一些問題就悲觀，正如美國人狂熱看好時我們未必有那么好一樣。

這對中國股市有何警示？華泰聯合證券首席策略分析師程峰認為，中國概念股在美國被懷疑造假被停牌甚至被退市，對我們新上市公司特別是創業板和中小板公司是一個警示。誠信是上市公司的生命。李大霄認為，中國概念股因為存在這樣那樣問題在美國被停牌，對中國股市是個借鑒。要提高上市公司違法違規成本。這也是中國概念股美國遭遇寒流后給我們的啟示。

羊城晚報記者陳道

陳道