中國企業密集赴美上市投資機構退出數據盤點

2011年06月09日 16:35
來源：鳳凰網財經

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今年5月，人人、網秦、世紀佳緣密集赴美上市；5月18日晚，首家中國兒童概念股淘米網向美國證券交易委員會提交招股說明書，計劃在紐交所進行首次公開招股。自搜房網在2010年9月上市至今，共有38家中國企業赴美上市，融資總規模達45.57億美元；其中有VC/PE背景的企業30家，融資總規模42.64億美元，VC/PE背景企業IPO數量和融資規模占比分別達79.0%和93.6%。共有72家VC/PE機構參與投資，平均賬面退出回報率達7.48倍。

互聯網9家企業赴美IPO 融資規模居各行業之首

ChinaVenture投中集團旗下數據產品CVSource統計顯示，2010年9月至今，共有38家中國企業赴美上市，融資總規模達45.57億美元；其中有VC/PE背景企業30家，IPO融資總規模42.64億美元，VC/PE背景企業數量和融資規模占比分別達78.95%和93.57%。

此番赴美上市中國企業共有38家，互聯網、IT、制造業三個行業上市企業數量共20家，占比達52.7%。其中互聯網行業以9家占比23.7%居各行業之首；IT行業以6家占比15.8%居于第2位；制造業5家企業占比13.2%。

此輪中國企業集中赴美上市熱中，互聯網行業、IT、制造業企業IPO總融資規模占全部行業的68.9%。其中，互聯網行業以19.93億美元融資規模占比43.7%居其它各行業之首；IT行業融資規模6.4億美元占比14%。

軟銀集團獲最豐回報紅杉中國9家企業退出

根據ChinaVenture投中集團旗下數據產品CVSource統計顯示，2010年9月至今，共有72家VC/PE機構參與投資30家赴美上市企業，累計投資金額10.33億美元，累計賬面退出回報87.6億美元，平均退出回報率達7.48倍。

此輪企業赴美上市熱潮中，紅杉中國9起退出案例在各家VC/PE機構中遙遙領先，IDG資本、海納亞洲均以4起退出案例并居第二位。

從VC/PE機構退出累計獲得賬面退出回報來看，軟銀集團退出人人公司獲得18.92億美元賬面退出回報居各機構之首；紅杉中國退出麥考林、奇虎360、斯凱網絡、保利博納、網秦等9家企業累計獲得8.05億美元賬面退出回報居第二位；DCM退出人人、當當、易車網累計獲5.85億美元退出回報居于第三位。

從各家VC/PE機構投資單個企業獲得退出回報來看，IDG資本投資搜房網獲得107.21倍退出回報居各家機構榜首；紅杉中國投資諾亞財富獲得35.31倍退出回報居第二位；同時奇虎360的成功上市，為鼎暉投資、紅杉中國投經緯創投、高原資本、紅點投資均帶來13倍以上的高回報。

能源行業退出時間最短金融行業回報率最高

從退出時間來看，30家VC/PE背景企業從獲得首輪融資到上市所需的平均時間為30.6個月。能源及礦業平均退出時間最短，為10.7個月；制造業、房地產平均退出時間約為20個月，在全部行業中退出時間相對較短；互聯網行業平均退出時間最長，約為4年。

從VC/PE機構在這輪中國企業赴美上市退出回報按細分行業分布來看，整體平均回報率水平為7.48倍。得益于紅杉中國在諾亞財富中的退出表現，金融行業以35.1倍退出回報居各行業之首；互聯網行業以13.55倍的退出回報率居第二位；電信及增值、文化傳媒退出回報在7倍左右，房地產、醫療健康、能源及礦業等退出回報率不足1倍。

ChinaVenture投中集團分析認為，最近大半年，在優酷、當當、360等公司出色的IPO表現吸引下，赴美上市的中國公司數量逐漸增加，希望抓住難得的時間窗口完成IPO融資，以贏得行業內的資金與競爭優勢。美國資本市場過剩的流動性，投資者對中國新興行業高成長性的樂觀判斷以及投資細分領域領軍企業的強烈意愿，共同催生出此輪中國企業的赴美上市潮。目前，集中上市已趨于尾聲，投資者對行業和公司的估值也將逐漸轉入理性，公司的競爭實力與持續發展能力將通過經營業績和股票價格得到更真實的體現。

來源：ChinaVenture投中集團