外圍市場競相做空中國 美券商集體下“限購”令

2011年06月10日 06:54
來源：信息時報

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做空中國從美國蔓延至加拿大

曾身在云端的中國概念股已然成為華爾街的棄兒。自5月2日以來，納斯達(dá)克中國指數(shù)掉頭向下跌幅近一成，遠(yuǎn)遠(yuǎn)跑輸美國三大股指。數(shù)據(jù)顯示，今年3月中旬以來，170家在納斯達(dá)克上市的中國公司，約130家股價出現(xiàn)下跌，46家跌幅超過30%；而在紐交所上市的77家中國公司中，有52只個股股價下跌，12家跌幅超過30%。

與此前不同的是，中國概念股的暴跌不再局限于美股市場。6月2日，以狙擊中國公司成名的渾水摸魚研究公司，將槍口對準(zhǔn)了在加拿大多倫多交易所上市的中國公司嘉漢林業(yè)。做空方Carson Block在6月2日刊登的研究報告中聲稱，嘉漢林業(yè)自1995年上市以來便在持續(xù)地進(jìn)行欺詐，夸大在云南省的土地持有量和銷售額，其融資是個“高達(dá)數(shù)十億美元的龐氏騙局并伴隨著盜竊”。語出價跌，一夜之間嘉漢林業(yè)股價從14.46美元跌至5美元附近，跌幅超過65%。截至本周三，嘉漢林業(yè)4.01美元的收盤價比該公司被質(zhì)疑前的18.21美元已經(jīng)累計下跌78%。

分析人士表示，嘉漢林業(yè)的下跌，代表著中國概念股在美國的這場信任危機，正在進(jìn)一步擴散到其他的資本市場。

在美遭集體訴訟案數(shù)量激增

不僅如此，據(jù)媒體報道，美國證監(jiān)會從去年12月以來已經(jīng)駁回了8家中國企業(yè)的上市申請；3月以來，24家在美上市中國公司的審計師提出辭職或曝光審計對象的財務(wù)問題，19家在美上市中國公司遭停牌或摘牌。

如果說個別券商的質(zhì)疑與第三方的做空還難成氣候，那么集體訴訟帶來的巨額損失可能將上市公司拖入深淵。據(jù)美邁斯律師事務(wù)所統(tǒng)計，近期針對在美上市的中國公司的訴訟案數(shù)量激增，今年以來已發(fā)生近二十起，占美國全部證券集團訴訟案的四分之一。“從數(shù)量上看，去年后半年到今年，是歷史上針對中國公司集體訴訟最密集的階段。

到目前為止，還沒有看到有中國概念公司因集體訴訟倒閉。去年下半年，綠諾因財務(wù)造假遭遇監(jiān)管壓力和訴訟壓力而摘牌，但股東對其的集體訴訟才剛剛開始。

除公司外，高管個人如CEO、CFO和獨立董事都有可能成為被告。除了面臨民事訴訟，如公司真的涉嫌欺詐，美國司法部還有可能對其提起刑事程序。

美券商集體下“限購”令

在這輪圍獵中國概念股的浪潮中，除了作為主角的中國概念股外，一些券商和神秘的第三方研究機構(gòu)也引起了市場注意。

美國最大的非銀行券商盈透證券發(fā)出禁令，于本周一起禁止客戶以保證金方式購買部分中國公司股票。被列入禁止交易的中國公司累計達(dá)130多家，約有90家在美國市場交易，其余則在德國、加拿大等其他國家交易。據(jù)媒體報道，其中不乏當(dāng)當(dāng)、博納影業(yè)、暢游、世紀(jì)佳緣等在紐約主板市場交易的知名企業(yè)。

盈透證券表示，此舉是出于控制自身風(fēng)險的考慮，因為用保證金方式買入股票，只需客戶買入股票時繳付部分金額，余額則由券商提供借貸。盈透證券擔(dān)心其客戶用保證金購買的中國概念股投資損失慘重，最終無法償還從而導(dǎo)致公司蒙受損失。盈透話音剛落，在周三的交易中，其列出的中國概念股紛紛大跌。

“拉黑”中國概念股并非只有盈透一家。對于在美國上市的中國公司，美國貿(mào)易控股公司新聞發(fā)言人近日表示：“為了客戶的利益，如果我們覺得有必要做出改變，我們就會改變。”而富國銀行新聞發(fā)言人則坦言，許多中國公司都已經(jīng)在富國銀行的“特殊狀態(tài)”名單上，這類企業(yè)的保證金交易要么限制，要么禁止。

對于券商的集體“限購令”，有媒體援引美國市場調(diào)研公司Citron之言，所有這些企業(yè)都很危險，這樣做是對投資者負(fù)責(zé)，“聽著，你可以買，沒問題，只是不能用保證金來買”。因為如果券商向投資者提供借貸，而股票下跌過快甚至退市，券商就會面臨虧錢風(fēng)險。

與此同時，路透社本周對中國公司淘米在IPO之際對其招股書中自訴的風(fēng)險提示進(jìn)行報道，提示投資者淘米在其財報內(nèi)部控制中發(fā)現(xiàn)了缺陷。在IPO招股書中提示風(fēng)險并不稀奇，但被媒體著重報道卻是史上罕見，這也折射出目前在西方資本市場上中國概念股的信任危機。

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