外圍市場(chǎng)競(jìng)相做空中國(guó) 美券商集體下“限購(gòu)”令

2011年06月10日 06:54
來(lái)源：信息時(shí)報(bào)

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做空中國(guó)從美國(guó)蔓延至加拿大

曾身在云端的中國(guó)概念股已然成為華爾街的棄兒。自5月2日以來(lái)，納斯達(dá)克中國(guó)指數(shù)掉頭向下跌幅近一成，遠(yuǎn)遠(yuǎn)跑輸美國(guó)三大股指。數(shù)據(jù)顯示，今年3月中旬以來(lái)，170家在納斯達(dá)克上市的中國(guó)公司，約130家股價(jià)出現(xiàn)下跌，46家跌幅超過(guò)30%；而在紐交所上市的77家中國(guó)公司中，有52只個(gè)股股價(jià)下跌，12家跌幅超過(guò)30%。

與此前不同的是，中國(guó)概念股的暴跌不再局限于美股市場(chǎng)。6月2日，以狙擊中國(guó)公司成名的渾水摸魚(yú)研究公司，將槍口對(duì)準(zhǔn)了在加拿大多倫多交易所上市的中國(guó)公司嘉漢林業(yè)。做空方Carson Block在6月2日刊登的研究報(bào)告中聲稱(chēng)，嘉漢林業(yè)自1995年上市以來(lái)便在持續(xù)地進(jìn)行欺詐，夸大在云南省的土地持有量和銷(xiāo)售額，其融資是個(gè)“高達(dá)數(shù)十億美元的龐氏騙局并伴隨著盜竊”。語(yǔ)出價(jià)跌，一夜之間嘉漢林業(yè)股價(jià)從14.46美元跌至5美元附近，跌幅超過(guò)65%。截至本周三，嘉漢林業(yè)4.01美元的收盤(pán)價(jià)比該公司被質(zhì)疑前的18.21美元已經(jīng)累計(jì)下跌78%。

分析人士表示，嘉漢林業(yè)的下跌，代表著中國(guó)概念股在美國(guó)的這場(chǎng)信任危機(jī)，正在進(jìn)一步擴(kuò)散到其他的資本市場(chǎng)。

在美遭集體訴訟案數(shù)量激增

不僅如此，據(jù)媒體報(bào)道，美國(guó)證監(jiān)會(huì)從去年12月以來(lái)已經(jīng)駁回了8家中國(guó)企業(yè)的上市申請(qǐng)；3月以來(lái)，24家在美上市中國(guó)公司的審計(jì)師提出辭職或曝光審計(jì)對(duì)象的財(cái)務(wù)問(wèn)題，19家在美上市中國(guó)公司遭停牌或摘牌。

如果說(shuō)個(gè)別券商的質(zhì)疑與第三方的做空還難成氣候，那么集體訴訟帶來(lái)的巨額損失可能將上市公司拖入深淵。據(jù)美邁斯律師事務(wù)所統(tǒng)計(jì)，近期針對(duì)在美上市的中國(guó)公司的訴訟案數(shù)量激增，今年以來(lái)已發(fā)生近二十起，占美國(guó)全部證券集團(tuán)訴訟案的四分之一。“從數(shù)量上看，去年后半年到今年，是歷史上針對(duì)中國(guó)公司集體訴訟最密集的階段。

到目前為止，還沒(méi)有看到有中國(guó)概念公司因集體訴訟倒閉。去年下半年，綠諾因財(cái)務(wù)造假遭遇監(jiān)管壓力和訴訟壓力而摘牌，但股東對(duì)其的集體訴訟才剛剛開(kāi)始。

除公司外，高管個(gè)人如CEO、CFO和獨(dú)立董事都有可能成為被告。除了面臨民事訴訟，如公司真的涉嫌欺詐，美國(guó)司法部還有可能對(duì)其提起刑事程序。

美券商集體下“限購(gòu)”令

在這輪圍獵中國(guó)概念股的浪潮中，除了作為主角的中國(guó)概念股外，一些券商和神秘的第三方研究機(jī)構(gòu)也引起了市場(chǎng)注意。

美國(guó)最大的非銀行券商盈透證券發(fā)出禁令，于本周一起禁止客戶(hù)以保證金方式購(gòu)買(mǎi)部分中國(guó)公司股票。被列入禁止交易的中國(guó)公司累計(jì)達(dá)130多家，約有90家在美國(guó)市場(chǎng)交易，其余則在德國(guó)、加拿大等其他國(guó)家交易。據(jù)媒體報(bào)道，其中不乏當(dāng)當(dāng)、博納影業(yè)、暢游、世紀(jì)佳緣等在紐約主板市場(chǎng)交易的知名企業(yè)。

盈透證券表示，此舉是出于控制自身風(fēng)險(xiǎn)的考慮，因?yàn)橛帽ＷC金方式買(mǎi)入股票，只需客戶(hù)買(mǎi)入股票時(shí)繳付部分金額，余額則由券商提供借貸。盈透證券擔(dān)心其客戶(hù)用保證金購(gòu)買(mǎi)的中國(guó)概念股投資損失慘重，最終無(wú)法償還從而導(dǎo)致公司蒙受損失。盈透話(huà)音剛落，在周三的交易中，其列出的中國(guó)概念股紛紛大跌。

“拉黑”中國(guó)概念股并非只有盈透一家。對(duì)于在美國(guó)上市的中國(guó)公司，美國(guó)貿(mào)易控股公司新聞發(fā)言人近日表示：“為了客戶(hù)的利益，如果我們覺(jué)得有必要做出改變，我們就會(huì)改變。”而富國(guó)銀行新聞發(fā)言人則坦言，許多中國(guó)公司都已經(jīng)在富國(guó)銀行的“特殊狀態(tài)”名單上，這類(lèi)企業(yè)的保證金交易要么限制，要么禁止。

對(duì)于券商的集體“限購(gòu)令”，有媒體援引美國(guó)市場(chǎng)調(diào)研公司Citron之言，所有這些企業(yè)都很危險(xiǎn)，這樣做是對(duì)投資者負(fù)責(zé)，“聽(tīng)著，你可以買(mǎi)，沒(méi)問(wèn)題，只是不能用保證金來(lái)買(mǎi)”。因?yàn)槿绻滔蛲顿Y者提供借貸，而股票下跌過(guò)快甚至退市，券商就會(huì)面臨虧錢(qián)風(fēng)險(xiǎn)。

與此同時(shí)，路透社本周對(duì)中國(guó)公司淘米在IPO之際對(duì)其招股書(shū)中自訴的風(fēng)險(xiǎn)提示進(jìn)行報(bào)道，提示投資者淘米在其財(cái)報(bào)內(nèi)部控制中發(fā)現(xiàn)了缺陷。在IPO招股書(shū)中提示風(fēng)險(xiǎn)并不稀奇，但被媒體著重報(bào)道卻是史上罕見(jiàn)，這也折射出目前在西方資本市場(chǎng)上中國(guó)概念股的信任危機(jī)。

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