回避中報“地雷” 布局業績拐點股(附表)(2)

2011年06月12日 11:22
來源：證券市場紅周刊

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理性看待業績預喜股

目前明確了業績變化且有同比數據的671家公司中，業績實現同比增長的公司有541家，其中增幅超過50%的有284家；而從環比數據來看，有504家公司二季度凈利潤環比實現了增長，其中凈利潤環比增幅在1000%以上個股有20只，這其中包括了海大集團、東方雨虹、東方園林等個股(見表1)。從這些個股的業績變動原因看，除天倫置業、ST合金、英特集團這3家公司是因轉讓股權轉讓獲得一次性股權投資收益而帶來業績同比增幅超過200%外，其余的絕大多數公司均因公司自身經營改善而在二季度獲得了凈利潤的大幅增長。

但投資者在關注業績上漲的同時仍需注意規避業績“地雷”，即規避那些看上去是中期預喜或大幅預增的、而實際卻是進入業績下降通道的公司。如中期業績增幅超過2500%的青海明膠、冠福家用、美欣達、天倫置業、浪潮信息、民生投資這幾家公司，業績增長存在明顯的“欺騙性”，從業績預告內容看，這些公司均為股權轉讓或土地收儲帶來的一次性收益。

從具體公司看，美欣達中期業績達到每股0.92元，是4月18日大盤下跌以來的牛股，上漲了39.74%。但仔細分析其業績變化情況，可以看到其中期業績發生的巨變原因卻不是自身質地的改變，其背后或許還隱藏有什么不可告人的秘密。美欣達在公布一季報時稱，由于子公司荊州市奧達紡織公司土地使用權收儲補償原因帶來了非經常性損益增加所致公司中期業績同比增長4900%~5600%，對于在過去的一年內表現平平長期橫盤的個股，突然發布的重大利好推動了該股自4月7日開始大幅上漲，截止目前最大累計漲幅已超過了100%，其間公司部分高管和曾舉牌公司的私募股東周信鋼及其一致行動人卻乘機大肆減持，目前該股風險已大于機會。類似的還有冠福家用等公司。

對于業績能夠實現同比增長公司，投資者不能輕易盲目看好，多家上市公司在預告中期業績時，往往含糊地預告了一個利好數值，弱化了一季度利空數據或去年同期數據，這雖為游資在炒作上提供了理由，助推了股價上漲，但卻埋下了風險苗頭，如云南鹽化、山西汾酒、冠福家用、深物業A、華新水泥、美欣達等多家預喜公司，雖然前期市場表現上都很出色，在表面上都是業績大幅增長或者出現業績扭虧的，但事實上，在剔除一季度業績增長的影響后，這些公司的二季度業績不是出現虧損就是大幅下降的，一旦下半年業績未出現明顯改觀，將可能帶來股價的大幅下挫。數據顯示，在目前有可比數據的業績預喜股中有115家公司的二季度單季業績是下降的，其中降幅超過70%的個股高達19只(見表2)。