上調存準率短期反彈之路更曲折

2011年06月15日 00:59
來源：中國證券網－上海證券報

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⊙海通期貨研究所王娟

○編輯梁偉

5月份宏觀經濟數據昨日發布，基本符合市場預期，滬深300現指放量上漲1.46%，收復5日和10日均線；期指合約全線上揚，IF1106盤中3000點關口遇阻，減倉逾5000手。

期現套利方面，與期價震蕩上揚的走勢截然相反的是，IF1106基差呈現出震蕩下行的走勢，期指多頭高位追漲意愿并不強烈。IF1106午后多數時間處于貼水狀態，14點58分，其貼水達日內最大值10.83點。IF1107盤中亦開始出現貼水，9點31分，其升水達日內最大值15.42點，未能超出22.87點的期現套利閥值。

5月份的宏觀經濟數據顯示，經濟回落的速度并不是很快，這也舒緩了投資者對于經濟快速下滑的憂慮，利于短線反彈。數據中的亮點當屬1-5月份固定資產投資，其同比增長25.8%，增速比1-4月份加快0.4個百分點，高于市場預期的25.3%，主要是由于房地產開發投資保持著高速增長。昨日中國人民銀行宣布，從下周一起上調存款類金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點，年內第六次上調，符合之前的操作頻率，本次上調預計將會凍結3800億元人民幣資金，可能會使得短期資金價格有所上升。我們認為此舉可能使得加息的預期時間會后移，但是不會根本上減弱。從持倉量來看，IF1106昨日減倉5548手，IF1107增倉2145手，部分資金選擇了離場觀望。我們此前提及，現指多項技術指標仍處于低位，短線行情或仍有反復，MACD出現底背離，此次上調存準可能使得短期反彈之路較為曲折。IF1106上方壓力位參考3010點，下方支撐位參考2950點。操作方面，IF1106高位空單繼續持有；還未入場的投資者遇回調至支撐位嘗試短多介入，止損位2940點，穩健投資者暫時觀望。