中國概念股受挫僅奇虎鳳凰沒跌破發(fā)行價

2011年06月16日 20:51
來源：Techweb 作者：韋蒲

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值得注意的是，鳳凰網(wǎng)和奇虎360作為兩支目前沒有跌破發(fā)行價的股票，其堅挺表現(xiàn)值得注意。(TechWeb配圖)

【TechWeb報道】6月16日消息，近期在美國上市的中國概念股猶如過山車一般，在經(jīng)歷了上市后的喜悅后，瞬間跌入了股價“破發(fā)”的沮喪之中。今年5月以來，包括人人網(wǎng)、網(wǎng)秦、世紀佳緣、鳳凰網(wǎng)、淘米網(wǎng)等多家中國TMT(科技、媒體和通訊)公司陸續(xù)登陸美國股市。然而，大部分網(wǎng)站的股價均在上市首月“破發(fā)”的世紀佳緣、網(wǎng)秦等公司甚至在首日便跌破發(fā)行價，包括一直受投資人青睞的優(yōu)酷自二次發(fā)行后從48元跌破發(fā)行價。令行業(yè)人士憂心忡忡。

對于中國概念股頻頻破發(fā)或面臨困境的窘境，行業(yè)專家認為原因有三：首先中概股整體估值偏高，公司市盈率高達百倍不可能長期存在，上市公司的價值核心是盈利能力，股價下跌擠掉泡沫屬于良性回調。其次，支付寶股權爭執(zhí)導致國外投資者對中國互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)法律架構產(chǎn)生質疑，非互聯(lián)網(wǎng)類中概股被摘牌間接導致中國互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)運營能力產(chǎn)生信任危機。第三，中國宏觀經(jīng)濟出現(xiàn)軟著陸，美國救市計劃將終止，資金減少，短期內(nèi)無支持政策。

而在近期掀起上市潮的TMT領域，雖然部分公司存在上市初期估值過高或者財務數(shù)據(jù)方面的問題，但究其根本原因，還是由于國內(nèi)的網(wǎng)絡公司在內(nèi)容產(chǎn)品或業(yè)務模式上的同質化，缺乏對投資者的長期吸引力。

對于一個上市公司來說，是否存在吸引用戶的產(chǎn)品和服務，是否擁有可持續(xù)增長的業(yè)務模式、明確的盈利轉化能力，是投資人最為看重的因素。從目前幾家上市的中概股中不難發(fā)現(xiàn)，內(nèi)容同質化、部分公司尚未盈利等等是幾家破發(fā)公司的癥結所在。值得注意的是，鳳凰網(wǎng)和奇虎360作為兩支目前沒有跌破發(fā)行價的股票，其堅挺表現(xiàn)值得注意。

5月12日，鳳凰網(wǎng)登陸紐約證券交易所，在中概股整體受挫的形勢下，上市首日即創(chuàng)造了股價大漲34%的記錄，至今股價仍保持堅挺，成為5月以來少有打破“破發(fā)魔咒”的TMT中概股之一。對此業(yè)內(nèi)專家表示，鳳凰網(wǎng)之所以贏得資本市場的廣泛認可，正是得益于其對內(nèi)容和業(yè)務模式的重視。而不同于其他以內(nèi)容為驅動的互聯(lián)網(wǎng)公司，奇虎擁有多元化的產(chǎn)品，著重于網(wǎng)民的很多包括殺毒、瀏覽器等互聯(lián)網(wǎng)基礎需求，和其他互聯(lián)網(wǎng)公司沒有直接的競爭。(韋蒲)