向公眾表示歉意國泰君安就寶安石墨研報事件發表聲明

2011年06月17日 02:32
來源：中國證券網－上海證券報

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近期，本公司發布的關于中國寶安集團股份有限公司(以下簡稱“中國寶安集)的證券研究報告中有關石墨礦資源的表述受到普遍關注，就此，本公司聲明如下：

一、本公司十分重視對證券研究報告的規范管理。公司建立了研究報告管理制度和質量審核與合規審查機制，對證券研究報告的撰寫、審核與發布等過程，實行規范化的集中統一管理。

2011年1月20日中國寶安公告旗下子公司深圳貝特瑞新能源材料股份有限公司(以下簡稱“貝特瑞新)所研發的新產品——石墨烯的最新研發進展情況。針對該公告，本公司證券分析師于1月21日撰寫了關于中國寶安的簡要更新報告《估值奠定底線，石墨烯打開巨大發展空間》并通過公司研究報告管理系統提交，先后經質量審核和合規審查后，由研究報告管理系統于當日統一向公司客戶同時發布。

二、報告作者對中國寶安及控股子公司貝特瑞進行過多次實地調研，最近一次調研活動發生在2010年11月3日，中國寶安2010年年報關于“公司接待調研及采訪等相關情況”的欄目中披露了該次公開調研活動。報告中有關石墨礦資源的表述，來源于實地調研過程中調研對象所提供的公司介紹等公開材料，報告作者在發布報告前，通過當時貝特瑞官方網站關于石墨礦資源的介紹進行了佐證，并參考了中國寶安公告成立黑龍江寶安新能源公司的股東背景、經營范圍、設立宗旨，以及當地官方網站和媒體報道等有關公開信息，并非主觀臆測和捏造。

三、本公司該研究報告主要是對中國寶安的業務現狀、發展前景、成長空間、盈利預測及估值等各方面做出專業判斷，有其內在的論述邏輯和清晰的分析框架。報告結論建立在對中國寶安的房地產業務、醫藥業務以及以控股子公司貝特瑞為主的新能源鋰電池產業鏈的系統分析上，其估值和目標價并未考慮石墨礦因素。

報告中明確論述了定價依據，即對房地產業務采用了重估價值法(RNAV)、對鋰電池正負極材料的新能源業務、醫藥、其他股權采用了市盈率估值法，運用上述分類估值法得出中國寶安21.2元的階段性目標價及“增持”評級。其中，包括貝特瑞在內的新能源業務估值僅考慮已產生收益的鋰電池正負極材料業務，報告內容和定價依據中并無石墨礦的估值和定價。報告發布后的2月14日到3月2日期間，中國寶安股價已實現并超過報告目標價。

四、本公司并未利用該報告的發布進行不當股票投資和交易，中國寶安的股價走勢也未因該報告的發布產生明顯異動。該報告的發布與本公司自營及資產管理等業務的開展無關聯，不存在利益沖突。

五、本公司研究報告是針對與公司簽署服務協議的簽約客戶的專屬研究產品，為該類客戶進行投資決策時提供輔助和參考，雙方對權利與義務均有嚴格約定。包括前述報告在內的公司研究報告僅提供給上述特定客戶，并不面向公眾發布，也未授權任何第三方機構轉載、轉發。

關注到相關報道后，本公司高度重視，感謝媒體的監督，并就研究報告的撰寫、審核、發布等事項進行了認真自查自糾。經自查，本公司在以下方面仍有須進一步改善之處：(1)研究報告中部分信息僅說明來源于公開信息，但未標明具體出處；(2)對于研究報告被非法轉載、轉發等現象未及時發現，發現后未及時采取有力的維權措施。與此同時，監管部門對本公司發布證券研究報告業務也進行了核查，并針對上述情況提出整改要求。根據自查及核查結果，本公司已采取如下措施：(1)加強對分析師的業務培訓和合規宣導，要求對于調研所獲得的信息要盡量核實，并標注信息來源；(2)進一步增強研究報告的審核，以提升研究報告質量；(3)嚴控研究報告的發布范圍，采取維權措施追究不當轉載者的侵權責任。

本公司證券分析師依據對中國寶安及其子公司調研所獲取的信息撰寫并發布研究報告，后經非本公司許可的渠道為投資者閱讀和使用，引發公眾誤解和關注，本公司未及時予以澄清，對此本公司向廣大公眾表示歉意。本公司敬請廣大投資者通過合法途徑獲取本公司研究報告，如投資者經由未經許可的渠道獲得研究報告，請慎重使用并注意閱讀研究報告尾頁的聲明內容。在此特別提醒，研究報告僅能作為投資者作出投資決策的參考因素之一，不能取代投資者自己的判斷，請投資者在自主分析判斷的基礎上獨立作出投資決策。本公司鄭重承諾將進一步加強對發布證券研究報告業務的管理，不斷提升和完善對客戶的專業服務水平，并歡迎公眾和媒體的監督。

國泰君安證券股份有限公司

2011年6月16日