產業資本進場跡象持續

2011年06月24日 13:57
來源：新聞晚報作者：沈夢捷

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晚報見習記者沈夢捷制圖劉京

套現漸緩個股普漲一起來

持續調整之下，本周連續三天滬深兩市出現報復性反彈。伴隨個股普漲一起到來的，是上市公司大股東及高管的連續增持。僅昨日與前日兩天，已有4家上市公司增持自家股票，合計增持約980萬股。

分析師表示，5、6月持續出現的大股東及高管增持潮，代表著A股市場部分股票已經足夠便宜，得到產業資本和長期投資者的認可。但零星增持仍無法抵擋更多大資金的拋售意愿和新股的加速擴容，由此底部的探明仍需要進一步確認。

6月產業資金增持137億

東方電氣昨日公告稱，公司控股股東中國東方電氣集團有限公司自去年12月1日起增持公司股份，截至公告當日，已合計增持公司A股約557萬股，占總股本的0.278%。

此前一天，另有三家公司相繼獲得大股東增持。中國衛星控股股東中國航天科技集團公司通過二級市場買入中國衛星286萬股，占該公司總股本的0.41%；鄂爾多斯控股股東也于6月20日增持鄂爾多斯B股107.28萬股，占該公司總股本0.1%；而美盈森的控股股東兼公司董事長王海鵬，則以個人名義以34.12元/股的價格增持美盈森29.88萬股股票，占該公司股份總額的0.17%，這意味著其耗資一千余萬元，如此真金白銀付出，折射出控股股東對此類個股投資價值的認同，有利于聚集市場人氣。

初步統計顯示，6月至今，公告獲得大股東或高管增持的公司除上述四家公司外，另有海南椰島、奧普光電、粵宏遠A、鄂武商A、沙鋼股份、愛施德、新嘉聯、步步高、南京新百等共計13家公司，合計增持8906萬股，涉資12.27億元，包括食品、房地產、零售、設備制造等行業。

除了增持外，產業資本進場的方式還有參與定向增發。近期，蘇寧電器、中國南車、天奇股份、岳陽林紙等個股相繼公布了大股東大手筆參與定向增發，其中，蘇寧電器大股東認購金額達35億元，中國南車認購金額則高達60億元。此外，史玉柱不顧外資唱空，投入金額21億元連續24次增持民生銀行。雖然5月23日至6月22日間，已經實施的產業資本增持金額只有18.88億元，但加上蘇寧等定向增發后，近一月時間，產業資本的增持額度達到137.88億元，

重要股東增持與減持同在

可以看出，繼5月出現的中石油、中國神華、貴州茅臺、大唐發電、上海醫藥等大盤權重股增持潮后，6月產業資本繼續加速進場，輻射面延及到了中小盤股中，體現出大資金護盤外，更多企業資產對當前公司股價的認同與信心。

不過，也有分析師認為，產業資金進場雖然代表著A股市場的部分股票已經足夠便宜，得到產業資本和長期投資者的認可，但不能成為股市短期上漲或止跌的依據，現在言底部理由還不夠充分。歷史經驗表明，產業資本增持的發生離真正的底部還有一段時間差。

與此同時，我們還得關注到，在增持的同時，大股東減持也仍在進行中，并且規模遠遠大于增持。昨天，中興通訊公告稱，于6月22日通過大宗交易再次減持國民技術400萬股。這已經是中興通訊兩月內第4次減持國民技術。

有數據顯示，5月23日至6月22日的短短1個月內，已有126家公司宣布遭到產業資本的減持，合計減持股份數為5.05億股，減持金額約為82.2億元。其中，有86家上市公司被重要股東減持1.71億股，合計減持金額約21.3億元。

對于產業資本在弱勢加大減持力度，業內人士認為，部分原因是出于對資金的需求。隨著本存款準備金率的再次上調，加上日益高企的加息預期，宏觀貨幣環境持續緊縮。部分上市公司出現了資金匱乏的跡象，在此大背景下，上市公司頻頻遭遇股東減持或是出于無奈選擇資本套現。如上風高科公告稱的減持原因就是 “為彌補公司流動資金”。中興通訊也在減持國民技術股份時稱，減持是為了促進公司主營業務的發展。

當然，產業資產減持也不排除產業資本對公司的成長性及投資回報缺乏信心的可能性。不過從重要股東二級市場的減持趨勢來看，4、5、6三個月卻是逐月下降，4月重要股東減持金額為112.7億元、5月則為77.4億元。

底部是大股東持續的增持買出來的，目前大股東加速增持和降速減持讓市場在目前點位的確有了一點底部的感覺。不過，當前大股東的增持仍僅僅是零星行為，尚難以抵擋更多大資金的拋售意愿和新股的加速擴容。因此從這些情況來看，底部的探明仍需要進一步確認。