中國概念集體自救 做空勢頭初現(xiàn)松動

2011年06月24日 22:20
來源：經(jīng)濟觀察報

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朱熹妍

6月22日，因為希臘人對歐債預(yù)期的向好而促使美股整體收高，趁此大勢，連跌半月之久的中國概念股也迎來一次反彈。

多家納斯達克上市的中國公司對本報記者表示，股價被低估，自己遠沒有“看上去那么糟”?；刭徲媱?、發(fā)布新戰(zhàn)略、約談投行……部分中國公司開始積極行動，試圖在華爾街挽回逝去的高估值時代。

弱勢反彈

6月22日(周二)，現(xiàn)在還無法判斷，上周二中國概念股的集體上漲是否能是反彈假象。這一天，新浪大漲18.55%，收于92.02美元，上漲近14.40美元。當天漲幅超過10%的中國概念股還有：奇虎360上漲10.69%，收于18.54美元；世紀佳緣上漲10.88%，收于10.19美元；世紀互聯(lián)上漲10.36%，收于12.36美元。

不過第二、三天時，中概股不再齊頭并進，而是呈現(xiàn)出不同的分化。周三太陽能板塊強勢領(lǐng)漲，除尚德電力外，中概光伏個股全線上漲。其中，昱輝陽光領(lǐng)漲，漲13.76%報收于4.96美元；韓華新能源目前漲12.30%報收于5.89美元，位居中概光伏漲幅榜第二名，晶澳太陽能上漲6.91%報收于5.49美元，而前一天領(lǐng)漲的新浪卻顯跌勢。周四，中概股仍然是漲跌互現(xiàn)，漲幅超過10%的股票有8家。

23日，分眾傳媒宣布將此前公布的股票回購計劃由3億美元大幅提高到4.5億美元。至此，不到一個月的時間里，共有15只中概股宣布了新增回購股票計劃(公司或高管個人)，其中網(wǎng)秦、博納影業(yè)、當當及藍汛目前上市均未滿一年。

在宣布回購計劃時，上述公司普遍表示，希望以此提升股東價值，管理層及董事會看好公司未來業(yè)務(wù)發(fā)展，他們都認為目前公司股價被低估。

自掏腰包回購100萬美金的藍汛CEO王松，認為中國概念股受挫并非壞事。他計劃將回購的股票作為獎勵，1：1地去配比給參與股票回購的員工，他希望通過這個做法讓員工真正跟公司未來的發(fā)展聯(lián)系在一起，患難與共?！拔磥砉臼兄等绻軌蛟黾?，員工就會得到很大的回報；因此這個點(這次股價下跌)我覺得是一個千載難逢的機會。

就在宣布回購計劃的第二天，分眾董事長及CEO江南春出席了人人網(wǎng)旗下糯米網(wǎng)的周年慶，并與陳一舟一起宣布了新的戰(zhàn)略合作協(xié)議——雙方將在包括樓宇廣告投放等多個領(lǐng)域展開深度合作，合作內(nèi)容將包括互動廣告、LBS基于地理位置的團購服務(wù)、未來新技術(shù)發(fā)展與應(yīng)用等多個領(lǐng)域。

積極自救

“還能跌到哪兒去？還能跌破人人網(wǎng)的現(xiàn)金價值？”

糯米網(wǎng)CEO沈博陽笑道，他現(xiàn)在也不關(guān)心股價，雖然公司很多員工有上市期權(quán)，但是最早一批的變現(xiàn)期限也得等到11月，所以他們相信“只要把公司做好，股價自然會表現(xiàn)好。

事實上他也并不著急讓糯米網(wǎng)短期實現(xiàn)盈利。人人公司的董事長陳一舟也對于糯米網(wǎng)寄予厚望，在盛大的周年慶上，他宣布不僅會把來自于人人網(wǎng)的所有純利投入到糯米網(wǎng)，還會再額外追加一倍投資用戶糯米網(wǎng)的發(fā)展。他認為團購是社會化電子商務(wù)，是把SNS變現(xiàn)的有力手段。

“長遠看，受益是互相的?！鄙虿╆柋硎?。此觀點與這波中國TMT公司赴美上市潮的開啟者——2010年5月上市的昌榮傳播(納斯達克代碼CHRM)的觀點不謀而合。6月20日，這家曾經(jīng)以代理中央電視臺黃金資源招標著名的公司，宣布收購了一家搜索引擎營銷服務(wù)公司，這也是昌榮傳播自上市以來在資本市場上的首次動作。其CFO周瑋對本報記者表示，昌榮要打造本土首家全案代理公司。

信心分歧

有感于這這種積極信息的發(fā)布，投行開始調(diào)高一些中國公司的評級。高盛公司17日發(fā)布報告稱，中國互聯(lián)網(wǎng)股票重新出現(xiàn)買入機會，部分個股基本面良好。高盛維持了對百度和分眾傳媒的買入評級，并將優(yōu)酷網(wǎng)評級由中性上調(diào)至買入。盡管高盛并不認為中國互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的公司治理問題很嚴重，但該行仍然認為，這是需要觀察的一項重要風險。

6月23日消息，投資公司T.H.Captial發(fā)布研究報告，宣布將新浪納入研究范圍，并給予新浪股票“買入”的初始評級。報告認為，新浪微博正在引起中國的一場革新，值得投資。

此外，天合光能、世紀佳緣等個股也分別被一些研報機構(gòu)上調(diào)評級。

股權(quán)投資市場并沒有那么悲觀，雖然一些上市計劃被但擱置，給創(chuàng)投機構(gòu)的投資退出帶來麻煩，但多家創(chuàng)投機構(gòu)表示，仍然極為看好互聯(lián)網(wǎng)，尤其是移動互聯(lián)網(wǎng)的前景，并紛紛表示要加大對該領(lǐng)域的投入。

只是據(jù)此樂觀還為時尚早。并不是所有人都被這些積極的自救言行所感動，由于財務(wù)造假、契約精神所帶來的信用問題在美股市場通常不會那么快被原諒，“做空”言論仍然存在。

去年底剛剛拿了6萬美金在納斯達克開戶的徐樂，是一家中國互聯(lián)網(wǎng)公司的創(chuàng)業(yè)者，6月份他陸續(xù)賣掉了手中所有的美股股票，將剩下的1萬多美金退出賬戶。他說：“我可能不再會考慮買美股，投資我們自己更有增長潛力。

同時，受制于美股低迷大勢，中概念股想全面反攻也頗有難度。一家中國公司近日與幾大投行代表的一次非正式聚會中詢問股價走向，得到的答復(fù)是今年年底前，難有大的起色。

這對期待未來幾個季度赴美上市的中國公司來說，可能是個不幸的消息。

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