“渾水研究”如何獲利：不透明也可以產(chǎn)生賺錢的機(jī)會(huì)

2011年06月25日 09:34
來(lái)源：中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào) 作者：張玉香

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“不透明也可以產(chǎn)生賺錢的機(jī)會(huì)?！泵绹?guó)第三方研究機(jī)構(gòu)渾水研究的網(wǎng)站上如是說。當(dāng)中國(guó)赴美上市企業(yè)造假在國(guó)內(nèi)被炒得轟轟烈烈的時(shí)候，包括揭發(fā)者渾水公司在內(nèi)的關(guān)注度也大幅提高。這些在“上市企業(yè)造假的渾水”里準(zhǔn)備獲利的企業(yè)，究竟是怎么做的呢？

渾水公司的創(chuàng)始人卡森·布洛克，今年35歲。2005年，布洛克在法學(xué)專業(yè)畢業(yè)之后，便來(lái)到了中國(guó)。渾水公司的網(wǎng)站介紹稱，布洛克是一個(gè)熟悉法律的企業(yè)家，而渾水的研究團(tuán)隊(duì)則是那些熟悉中國(guó)商業(yè)規(guī)則的人。

2010年7月的時(shí)候，布洛克創(chuàng)建了一項(xiàng)在線服務(wù)Muddy Waters Research(渾水摸魚研究)。2010年就是因?yàn)闇喫緦?duì)綠諾科技的揭露，促使了綠諾科技在美退市。

渾水對(duì)于綠諾科技的關(guān)注是從2010年9月份開始的。因?yàn)楫?dāng)時(shí)渾水公司看到了《巴倫周刊》上的一篇文章中提及綠諾“已經(jīng)換了三個(gè)審計(jì)師，四個(gè)首席財(cái)務(wù)官，并兩次調(diào)整以往的財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)字”

2010年11月10日，渾水發(fā)布了一份長(zhǎng)達(dá)30頁(yè)的研究報(bào)告，質(zhì)疑綠諾科技偽造客戶關(guān)系、夸大收入以及管理層挪用上市融到的資金等。綠諾科技的股價(jià)很快大幅下跌，隨后一家美國(guó)律師事務(wù)所對(duì)綠諾科技發(fā)起了集體訴訟。該律師事務(wù)所稱綠諾科技向SEC(美國(guó)證券交易委員會(huì))遞交的2009年年報(bào)與公司向中國(guó)審計(jì)機(jī)構(gòu)遞交營(yíng)收存在嚴(yán)重不符。最后，在綠諾科技承認(rèn)兩份客戶合同造假的前提下，納斯達(dá)克向其發(fā)出了退市通知。

本報(bào)記者了解到，在美國(guó)，像渾水這樣的第三方研究機(jī)構(gòu)有很多。“他們中的一些可能靠研究報(bào)告盈利。而有很多會(huì)和律師事務(wù)所、投資人達(dá)成合作，這種合作不一定簽協(xié)議。”一位熟悉美國(guó)資本市場(chǎng)的人士表示。

“但會(huì)結(jié)成一個(gè)同盟。各種基金和投資者事先買空該股，然后第三方出具不好的報(bào)告，之后是律師們的集體訴訟?！痹撊耸拷榻B說。

“這些律師們?cè)V訟開始是沒有律師費(fèi)的，如果投資者獲得賠償之后，他們便得到了相應(yīng)的費(fèi)用。”財(cái)富指數(shù)資本集團(tuán)總裁黃山說。

布洛克則向《巴倫周刊》表示，在公布報(bào)告之前，他會(huì)做空這些公司的股票。

無(wú)論怎么說，這是一個(gè)三方共贏的游戲。

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