寶鈦股份：軍工鈦材是未來關注重點

2011年06月29日 14:38
來源：財富贏家網

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(1)公司前期募投項目將在2011年全面投產。5000噸鈦帶生產線、3000噸大規格高端棒材的萬噸自由鍛壓機以及1200噸的鈦棒絲生產線的全面投產是公司產品結構優化與業績增長的主要動力，項目投產后，公司產品結構也將明顯優化。

(2)軍工鈦材是未來關注和跟蹤的重點，軍工鈦材短期內將保持較穩定的增長，長期更值得期待，期待轉折點的來臨。目前最重要的問題依然在于國產發動機的研制方面，一旦我國自主研制的發動機成功，大型戰機、大型運輸機實現批量化生產，在軍工領域有長期積累和絕對優勢的寶鈦股份將迎來業績爆發增長時期。

(3)出口狀況明顯好轉、航空鈦材銷售情況有望逐漸恢復。國外海水淡化等領域對鈦材的需求出現了明顯的增長，公司在出口方面的狀況也明顯好轉；另外，航鈦出口方面，寶鈦與國外航空公司已有合作的基礎、有未執行單沒有取消的訂單，合作前提依然存在。

(4)公司民用鈦材也將逐步向高端化發展。隨著公司前期投資項目的建成投產，公司民用鈦材將逐步向高端民品領域轉移，盈利能力也有望得到提升。 (5) 公司經營狀況未來將會出現持續的、明顯的好轉：(1)價格看漲：海綿鈦價格從年初6萬左右上漲到目前的7.6萬元左右，目前上游鈦精礦出現了供應緊張的態勢，在鈦產品價格仍處于歷史底部的情況下，鈦產品上漲的概率與上漲的空間都很大。

預計公司11-13年EPS為0.42/0.99/2.32元。逢低等待。