做空戰火燒至香港中資公司積極回擊

2011年06月30日 04:22
來源：廣州日報作者：張忠安、楊欣、索冬冬

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“渾水”創始人卡森·布洛克

曾經獵殺多只中國概念股的美國獨立研究機構MuddyWaters(渾水)，近期繼續到處尋找目標，甚至將其在美國市場獵殺中概股的經驗“復制”到了香港，被質疑的企業股價市值立即跳水。但與以往涉事企業反應遲鈍不同，此次受質疑的企業則是第一時間站出來進行回應，并通過各種方式穩定投資者的信心。

業內分析師表示，境外市場做空機制非常成熟，中資股特別是民企，要想不中招，不僅要潔身自好，還要熟悉相關制度，別把自己全部交給中介。

文/表張忠安、楊欣、索冬冬

雨潤食品、展訊通信中招

最新消息顯示，活躍在境外資本市場的“渾水”公司又有了新目標，展訊通信和雨潤食品雙雙中招。實際上，國際做空機構近期到處肆意沽空中國概念股。在美國上市的中資股遭到質疑后，做空機構又瞄上在加拿大上市的中資公司，現在又將戰火燒向香港。

昨日，渾水公司發布針對展訊通信2010年和2011年財務數據的質疑報告，并發布了致展訊通信CEO李力游的公開信。受此影響，在美國納斯達克上市的展訊通信昨日一度跌幅達30%。

展訊通信方面則迅速作出回應，其CFO高善農昨日表示，“他們的問題毫無依據。”展訊通信的審計公司——普華永道對該公司表示“強力支持”。投資機構Needham分析師博爾頓也表示，渾水對展訊通信的質疑并未包含新信息。

近日渾水也對在港上市的中國大型肉制品生產商雨潤食品集團提出質疑，由此引發市場恐慌情緒，已經導致雨潤股價連續大跌。連續大跌。蒙牛乳業亦被波及，股價一度跌逾7%。

分析認為，“雨潤事件”或許是這些做空機構在香港市場的練兵，更多中資企業或成為新的獵殺對象。

做空中國股最能投機賺錢

從表面來看，估值高企和財務造假疑云是中國概念股遭遇重創的主要原因，但中國概念股被美國做空機構盯上、從中獲取巨大利益卻是不爭的事實。

數據顯示，今年以來，做空在美國上市的80家中國公司的空倉倉位比例，已經從年初的3.99%上升到6月13日的5.92%，明顯高于標普500指數的做空倉位，后者比例只有2.5%。

“一些境外機構通過財務質疑做空中國概念股，手段非常巧妙。”深圳一家大型券商投行部高管在接受《國際金融報》記者采訪時表示，“財務造假引起的信任危機惹人關注，且影響范圍較大。

也有分析人士在接受本報記者采訪時認為，如此大范圍集中針對中國海外上市企業財務問題的質疑行為，應該是對沖基金做空中國概念股、甚至做空中國經濟的需要，由于近年來中國公司在全球各個資本市場上市數量的增加，做空中國股票獲益匪淺。如在東方紙業、綠諾、中國高速傳媒、多元環球水務和嘉漢林業等公司上，做空者收益豐厚。

上市公司不能

澄而不清

分析人士指出，被質疑的公司一定要積極采取行動，及時回應，防止事態擴大。此外，上市公司更應提高職業操守。

1.上市公司本身自我凈化

“有些境外上市公司確實存在造假問題，因此，上市公司還是要加強職業操守。南方基金首席策略分析師楊德龍告訴記者。中央財經大學教授賀強指出，中國概念股目前的遭遇與提供虛假數據、夸大營業利潤、粉飾報表等企業自身原因分不開。

2.回購增持上市公司股票

有市場人士表示，在遭遇境外基金做空時，如果公司沒有問題，可以通過回購股票的方式挽救市場信心。據悉，在雨潤公司主席祝義材表示不排除個人增持以及公司也會考慮回購股份后，該公司股價反彈6.81%。

3.熟悉境外資本運作機制

瑞穗證券亞洲公司董事總經理兼首席經濟學家沈建中在接受本報記者采訪時表示，國外的做空機制是比較成熟的，中國上市公司應對交易制度加強了解。

4.對惡意造謠要堅決回擊

市場人士告訴記者，并不是每個在境外上市的公司都造假，但在做空力量的推波助瀾下，往往會波及整個中資概念股，甚至不免有造謠的成分。據悉，針對境外機構的沽空交易行為，雨潤食品已向香港證監會反映了情況。