寶盈基金：對政策放松不應有過多期待
近期市場樂觀情緒增加，部分人士判斷三季度CPI將回落，A股市場將筑底上行。不過，寶盈策略增長基金經理余述勝認為，緊縮將是大趨勢，不應對政策放松有過多期待，市場的長期表現仍取決于宏觀經濟及上市公司盈利水平。
余述勝認為，經濟危機后極度寬松的貨幣政策需要回歸正常狀態，即使政策放松也僅意味著暫時停止提高準備率和加息，而不是降低準備率和利率。從經濟周期來看，需要時間繼續消化過去超常規寬松政策帶來的通貨膨脹等后果。另外，影響市場的因素非常復雜，除政策這一直接因素外，市場估值水平、市場供需、市場體系及制度建設變化、投資者結構改變等都是影響市場的重要因素。因此，短期不能期望貨幣政策能有多大的放松，并由此引導市場筑底上升。
對于當前的投資機會，余述勝表示，在周期性行業中，最看好煤炭；在非周期性行業中，最看好高端白酒。此外，他還非常看好軍工主題投資，原因在于軍工行業處于行業重組、證券化發展的關鍵時期，預計“十二五”期間能保持良好增長。而且，軍工企業也是集高端裝備制造、航空航天信息技術于一體的新興產業。(方紅群)
[責任編輯：lizy]
標簽：主題投資 估值水平 投資者結構
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