股基上半年9成落后業績基準整體跑輸指數逾6個百分點

2011年07月05日 06:33
來源：每日經濟新聞作者：李娜

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今年上半年，股基虧損7.77%，跑輸上證指數超過6個百分點。不過這點“小傷”，公募基金似乎已經麻木了。對于2007年底蜂擁入市的大部分基民而言，2011年這上半年的小虧，比起這三年半來“長期持有”帶來的大虧，只不過是“又少收了三五斗”

基民傷不起，基金要自省。公募基金經理中仍存“旗幟”，證明基金并不是只能隨波逐流的玩意兒。我們無法給出基金奮起的靈丹妙藥，但我們今日推出《基金中考反思錄》系列報道，希望在公募基金走向健康的路上，給基金公司，給基金持有人，都推上一把。

在“擠泡沫”式行情的2011上半年，公募基金毫無疑問地整體虧錢，偏股型基金整體虧損超7%，賺錢基金的數量寥寥無幾。

被2007年牛市裹挾入市的基民中的絕大部分，離盈虧線的路途仍舊遙遠。一朝風生水起躥上云端，一朝又毫無抵抗之力墜落谷底，公募基金業績的穩定性頗讓投資者頭疼。

新基金如火如荼地發行，老基金卻被大量贖回。在很長一段時間中，銀行“挪井蓋”的銷售思路，使得基金業資產規模止不住地縮水。在剛剛過去的6月，銀行為存貸比考核使出了渾身解數，貨架上的基金則被冷落。

在基金公司以資產規模為導向的背景下，老鼠倉案件接連浮出水面，公募基金不斷挑戰投資者的信任底線。如此種種，在市場話語權喪失的背后，基金確實也是“傷不起”了。

股基跑輸指數6個點

低估值周期板塊年初爆發，上證指數再次重歸3000點之上，而大多數依然選擇押寶成長股的基金頓時業績黯然。而選擇低估值周期板塊的基金苦心累積的浮盈，也在4月中旬的疾風暴雨中，幾乎損失殆盡，能賺錢的基金已只是屈指可數。

來自wind統計顯示，剔除指數型基金和尚在建倉期的新基金，387只開放式偏股型基金凈值平均虧損了7.77%，而同期上證指數的跌幅只有1.64%，這也意味著公募基金整體收益跑輸了大盤。即使和自己的業績比較基準相比，也一共有340多只偏股型基金跑輸基準線，占到統計數量的九成左右。

回顧2010上半年，指數在3000點附近來回折騰，也致使基金顆粒無收，絕大多數基金折損。去年上半年，只有嘉實主題獨自在上半年累積了一定的浮盈。

市場風向的轉向，并沒有給公募基金太多的思考時間，今年以來依然重倉成長性個股的基金公司著實受傷不輕。數據顯示，銀華內需精選上半年虧損達到了20.4%，光大保德信中小盤、華富競爭力優選等5只偏股型基金凈值損失超過17%。與此同時，今年以來受傷最重的指數基金為華夏中小板ETF，上半年凈值蒸發了14.56%。而超過上述跌幅的主動偏股型基金數量則是達到了17只。

單只基金盈利能力提高

統計數據顯示，由于市場風格分化明顯，今年上半年單只基金盈利的能力有所好轉。開放式主動偏股型基金中，有20只實現了正收益，指數型基金中也有22只基金取得正收益。重倉低估值類大盤藍籌的基金，整體業績相對靠前。

具體來看，南方隆元產業主題在最后時刻實現超越，上半年以6.89%的收益暫時領跑。開年一直表現突出的鵬華價值優勢則是緊隨其后，上半年的凈值增長有6.57%。規模較大的博時主題行業和長城品牌優選，由于長期重倉金融等大盤股，迎合了市場風格，雙雙以4%的左右的業績進入第一集團。而王亞偉的華夏大盤精選和華夏策略，由于及時地調整策略，其業績仍然位居前列。

值得注意的是，瀏覽基金上半年的業績，《每日經濟新聞》記者發現，基金公司之間分化也不小。風格向來偏向價值投資風格的博時基金、東方基金、新華基金以及富國基金公司旗下的基金均有多只表現出色。

同時，QDII在今年上半年的表現也相對較好，海富通海外精選以4.25%的業績領先，而表現最弱的華泰柏瑞亞洲企業也僅虧損5.17%。不過即便如此，《每日經濟新聞》記者從渠道得到的反饋顯示，QDII仍無法的到投資者青睞。

2008年以來僅6%股基正收益

2011年上半年公募基金交出的業績非常一般，既沒能盈利，也沒能戰勝指數表現，而落后業績比較基準表現的偏股型基金數量也達到了9成。

不過，對于公募基金而言，2011年上半的這次受傷，只能算作一次“小傷”而已。對于投資者而言，從2007年底投資者大規模入市以來的舊傷一直沒有散去，2011年上半年基金的表現不佳，似乎在不斷證明著基金的賺錢效應早已消失了。

被2007年牛市裹挾入市的基民，絕大部分離盈虧線的路途仍舊遙遠。一朝風生水起躥上云端，一朝又毫無抵抗之力墜落谷底，公募基金業績的穩定性頗讓投資者頭疼。

如果從2008年來到今年上半年的三年半時間來計算，只有少數基金能夠讓投資者全身而退。表現最好的華夏大盤精選三年半收益逼近80%，華夏復興的同期業績33.59%，金鷹中小盤精選、泰達宏利成長的業績回報分別達到了27.57%和10.85%。不過這種基金的數量少得可憐，一共14只，僅占總數的6%。

Wind數據顯示，從2008年初到今年6月底的三年半時間內，207只開放式偏股型基金整體虧損幅度超過20%，能夠戰勝同期業績比較基準的基金數量也只有一半左右。對于投資者而言，如果從2007年底被牛市吸引入市，即使持有基金三年半時間，不僅是顆粒無收，要想解套路程也仍然漫長。