上半年基金業(yè)績盤點(diǎn)：養(yǎng)基不賺錢 基民很受傷(2)

2011年07月06日 15:07
來源：新華網(wǎng) 作者：趙曉輝、陶俊潔、余智

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押寶中小股票基金折戟

“大盤風(fēng)格轉(zhuǎn)換是上半年基金業(yè)績欠佳的一個(gè)主要原因，很多基金大量配置了中小盤股票，而正是此類股票跌幅很大。”銀河證券基金研究中心總經(jīng)理胡立峰說。

去年，在創(chuàng)業(yè)板熱的推動(dòng)下，基金資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)不斷轉(zhuǎn)向中小盤和成長風(fēng)格有關(guān)股票。到2010年底，基金資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)上大幅超配消費(fèi)、醫(yī)藥、新興等成長性行業(yè)。

今年上半年，盡管市場總體低迷不振，但大盤藍(lán)籌股票表現(xiàn)較為抗跌，而中小板、創(chuàng)業(yè)板調(diào)整幅度較大。數(shù)據(jù)顯示，中小板指數(shù)半年下跌14.83%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)跌幅更是高達(dá)25.64%。

德勝基金研究中心首席分析師江賽春說，上半年市場劇烈變化以及不確定因素，增加了基金投資操作的難度，2010年組合配置高度契合市場潮流的風(fēng)格派基金業(yè)績逆轉(zhuǎn)，過度偏向成長風(fēng)格的組合結(jié)構(gòu)導(dǎo)致2011年虧損巨大。

權(quán)益類基金中，被動(dòng)型指數(shù)型基金的整體跌幅小于主動(dòng)型基金，這也讓投資者對基金的理財(cái)水平大為質(zhì)疑。“被動(dòng)型指數(shù)型基金中，無論是從品種還是規(guī)模來看，大盤風(fēng)格基金占到絕對多數(shù)，而低估值大盤藍(lán)籌股在上半年整體表現(xiàn)抗跌，使得指數(shù)型基金的整體表現(xiàn)好于普通股票型基金和混合型基金。”閻紅分析說。

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