6月宏觀數據預測：信貸和通脹雙增 經濟并不悲觀
主要觀點：
看來市場并不擔憂經濟需求的下降，大部分機構對2季度經濟增速的下降仍居高位。在持續的貨幣緊縮下，6月份信貸增長仍實現了小幅攀升的態勢。看來只有價格沒有令人滿意，CPI在5月份短暫回落后，6月份CPI機構預測的中位數為6.3。我們認為，6月份通漲是年內高點，受基數效應的影響，下半年的CPI同比會企穩，但難以有效回落。
外貿順差預期再度大幅上升，分歧仍未縮小
6月份的外貿順差市場預期中值為162.5億美元，上月實際順差值為131億美元。從預測分布看，各機構間分布范圍為96億-281億，差異較大，顯示各機構對外貿前景的看法分歧仍然較大。
信貸增長再度反彈
6月份新增貸款數量機構給出了4500-7500億人民幣的區間，中值為5900億，僅比上月實際值5516億略有增加。相比之下，我們的預測仍舊較為悲觀，我們的預測結果為4500億，為市場最低預測值。我們認為，貨幣持續緊縮造成的"存款大戰"，會極大地約束銀行的放貸行為。
經濟增速略微下降
工業生產持續處于低迷狀態已近1年，消費也處于持續的高位回落狀
（具體內容請見附件）
[責任編輯：robot]
標簽：月份 機構 信貸 中值
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