央行7日發行300億3月期央票

2011年07月06日 22:35
來源：中國證券報作者：葛春暉

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3個月央票發行量回升

央行6日公告，定于7日發行300億元3個月央票，發行量是上周的六倍。市場人士表示，3月期央票放量反映出央行提升公開市場回籠力度、平滑未來到期資金量的意圖；與此同時，雖然央行6日晚間宣布加息，但由于此前央票發行利率已連續上行，本期3月央票發行利率仍有企穩的可能。

市場人士指出，從本期央票發行量大幅提升來看，央行平滑到期資金量、向10月份搬動流動性的意圖十分明顯。截至7月6日的Wind統計數據顯示，與上半年相比，下半年各月公開市場到期資金量明顯下降，其中10月份的到期量僅1050億元，因此，提高3月期工具操作規模成為當務之急。該人士預計，繼周二重啟28天期正回購操作之后，周四91天期正回購操作也可能重啟。

值得關注的是，央行6日晚間宣布上調存貸款基準利率25個基點，本期央票發行利率是否會隨加息再次上行呢？對此，接受中國證券報記者采訪的多位市場人士表示，由于此前3月、1年期央票發行利率均連續兩次上調，而且本周二1年期央票發行利率已經率先企穩，因此本期央票發行利率仍有可能持平于上周的3.0801%。

此外，數據顯示，截至7月5日，3月期央票一二級市場利差倒掛幅度已由6月下旬的最高72BP下降到30BP，對提升央票發行量起到了一定的促進作用。不過，也有市場人士因此認為，從利差的角度來看，央票發行利率仍有一定的上調空間。(葛春暉)