七成險資重倉股中期預喜平安新華潛伏預增王

2011年07月07日 03:00
來源：證券日報

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編者按：7月8日，江鈴汽車將成為今年第一家披露中報的上市公司。在中報披露大幕即將拉開之際，《證券日報》保險周刊特盤點一季度險資重倉板塊的業績預告情況，前瞻即將展開的中期業績浪潮，看看誰是弄潮兒？

-本報實習生孔瑞敏

《證券日報》保險周刊據WIND數據統計，截至7月5日，險資一季度重倉503只個股已經發布業績預告的有207只。從已經公布的業績預告來看，約七成險資重倉股中期業績報喜(包括57只險資一季度重倉的個股中期業績預增，86只個股預計中期凈利潤略增，30只個股半年度業績預計持續盈利，福建水泥和哈高科預計中期業績扭虧)。除此之外，還有9只個股半年度凈利潤預減， \*ST東碳預計半年度持續虧損，5只個股中期業績預計首度出現虧損， 16只個股預計中期凈利潤略減(包括5只業績不確定)。

機械、金屬等4行業業績可期

廣東明珠、衛士通成明星個股

據《證券日報》保險周刊觀察，險資重倉個股中，電子、機械、金屬、信息技術4大行業的個股中期業績可喜。

電子行業增速較快，市場也給予較高的估值，同時政策也給予高新技術產業較多的支持，電子行業的景氣度上升。

險資重倉的17只電子行業個股，僅有國星光電和廣州光電2只個股預計半年度歸屬于上市公司股東的凈利潤略有下降。中期業績預期增長個股，增長幅度不大，較平穩。電子行業明星個股：科陸電子凈利同增40.00%—60.00%—60.

險資重倉的機械設備行業個股，49只已經披露業績預告，僅5只業績報憂。

電子行業的明星個股是廣東明珠。6月末，廣東明珠公布的2011年半年度業績預增公告，上半年歸屬于母公司所有者的凈利潤比上年同期增長200%—300%

險資重倉的金屬和非金屬行業個股，18只已經披露業績預告，僅4只業績報憂。

金屬和非金屬行業的明顯個股是中集集團。中集集團早在披露一季報時就發布了中期業績公告，今年上半年中集集團累計凈利潤的預計數228，139萬元—273，766.80萬元。較去年同期增長150.00%—200.00%—200.

險資重倉的信息技術行業個股，已經發布業績預告的有18家，僅2家報憂。

信息技術行業的明星個股是衛士通。4月29日，衛士通公布2011年第一季度季度報告正文，預測上半年歸屬于上市公司股東的凈利潤比上年同期增長幅度為600.00%—650.00%—650.

凈利同增825%—996%

經緯紡機成“預增王”

歸屬于上市公司股東的凈利潤比上年同期增長約為825%—996%，盈利27000萬元—32000萬元，中國平安和新華一季度重倉的經緯紡機，當之無愧地成為了“預增王”

這家有背景的公司自1995年成立以來，業績一直不錯。僅有2009年年末首度出現重大虧損，歸屬于母公司的凈利潤虧損額達7889萬元。主要是受金融危機影響，國內外紡織品市場尚未轉好，對于紡織機械的需求減少所致。

據了解，2009年經緯紡機染指主業之外的房地產業沒能沾點利益，還造成了虧損。在2009年房地產正當紅火之時，經緯紡機于2009年7月份成立了以房地產開發、經營和銷售為主營的宜昌恒天置業有些公司，并由公司的兩家子公司-----北京京鵬投資管理有限公司與宜昌經緯紡機100%控股。

可惜的是，宜昌置業自從成立后至今尚未正式運營，結果這家公司不但營業收入為零，凈利潤還出現了虧損。不能帶來利潤，經緯紡機選擇賣掉這部分資產，回籠部分資金用于主業的發展。

6月30日，經緯紡機發布公告稱，同意其子公司北京景鵬和宜昌經緯轉讓宜昌置業100%的股權，受讓方為北京博宏房地產開發有限公司。

北京博宏不是外人，其是恒天地產有限公司的全資子公司，實際控制人同樣為中國恒天集團。

經緯紡機預計今年中期業績較同期大幅增加，主要原因是合并范圍增加中融國際信托有限公司，同時本公司紡機銷售收入較上年同期增幅較大，盈利能力增強。

合并范圍內增加了中融國際信托有限公司，這還要從一次股權轉讓說起。

今年1月27日，經緯紡機發布公告稱，公司董事會決議以12億元的價格，受讓中植企業集團有限公司持有的中融國際信托有限公司36%的股權。此次收購完成后，經緯紡機將成為中融信托控股股東。

根據德勤華永會計師事務所出具的審計報告，截至2009年8月31日中融信托凈資產5.66億元，營業收入3.78億元，營業利潤3億元，凈利潤2.2億元，經營活動產生的現金流量凈額1.69億元。

可見此次受讓中融信托，給經緯紡機帶來的不僅是在原有紡機主業的基礎上增加金融業務，在多元化發展的道路上又進一步，更重要的是，經緯紡機收獲了一個重要的利潤增長點。

2010年，經緯紡機凈利潤2.44億元，中融信托營業收入和凈利潤則分別達到17.53億元和6.95億元。中融信托對經緯紡機的利潤輸送非常可觀。

石油化工整體預期向好

兩化工股或首度虧損

據《證券日報》保險周刊整理WIND數據發現，33只險資重倉的石油化工行業個股，有7只個股中期業績報憂，其中建峰化工和華星化工或首度虧損。中期業績預計增長幅度較大的有山東海化業績預增651%—700%，凈利潤約15，000萬元—16，000萬元；華西村中期業績預增200%—250%，凈利潤約12，574萬元—14，670萬元。

建峰化工早在4月份公布的一季報中就披露半年度業績不佳，將首度虧損。公司上半年累計凈利潤約-5，000.00萬元，下降187.48%。

2011年5月23日，建峰化工再次傳出缺氣消息。公司 “二化”項目最低天然氣需求量130萬方/天，滿負荷運行的天然氣需求量為170萬方/天，但在今年3月份，“二化”項目的天然氣供應量僅能達到95萬方/天。以氣為生的建峰化工處于缺氣窘境中，今年一季度，建峰化工已經虧損3872萬元。

太保壽是去年一季度新進建峰化工199.99萬股，在去年二季度又增持100萬股。2010年全年，建峰化工凈利潤穩步增長。今年以來，建峰化工難以擺脫“底氣不足”的窘境，凈利潤為負。同時，也遭到險資的減持。今年一季度，太保壽減持建峰化工99.99萬股，

自今年2月21以來，因為重大資產重組，劍鋒化工股票一直停牌狀態。資產重組方案也未披露。險資能否在以后獲利，實屬難料。

同樣從事農用產品的華星化工預計上半年也出現虧損。

58億險資下注45只重組股

中再、永安踩中首虧股

《證券日報》保險周刊整理WIND數據發現，已經有64家重組概念股披露了中期業績預測，有33只個股預計半年度業績向好(扭虧、預增、續增)，31只個股中期業績預期不樂觀。

險資一季度共在45只重組概念股上投下砝碼，重倉市值達58億元。截至7月5日，已經發布業績預告的險資重倉的重組概念股有12只。

從整體來看，已經披露中期業績預告的險資重倉重組股，中期業績向好。僅江南紅箭預計首度出現虧損，不幸被中再和永安財險踩中。

由于處置子公司山東銀河動力有限公司股權導致損失，中國財產再保險公司和永安財險重倉的江南紅箭，預計半年度累計凈利潤為-300萬元至-100萬元，下降182.64%至347.93%，首度出現虧損。

人保自貢支公司自2009年第三季度進駐*ST東碳后，持股數量一直沒有變化。06年以來，直到去年三季度， *ST東碳一直處于虧損狀態，去年年末扭虧為盈。今年一季度再度出現虧損，虧損額度達到627萬元。

從股價走勢來看，2009年人保自貢支公司進駐時，*ST東碳股價處于高位，后震蕩向下。2010年下半年，股價開始上行，今年4月份達到高位，目前處于震蕩整理之勢。如果目前人保自貢支公司沒有離場的話，將有浮盈。

其他險資重倉股的重組股中期業績預期非常樂觀。被國壽看中并在一季度加倉的興蓉投資預計上半年歸屬于母公司所有者的凈利潤約24，225萬元～28，263萬元，增長117.19%～153.39%。這主要得益于公司業務轉型，以及來自于全資子公司的利潤輸送。

興蓉投資非公開發行股票募集資金收購控股股東成都市興蓉集團有限公司持有的成都市自來水有限責任公司(以下簡稱“自來水公司”)100%股權完成后，公司主營業務由提供污水處理服務轉變為自來水生產供應和提供污水處理服務，自來水公司成為公司全資子公司，按照企業合并準則同一控制下企業合并的處理原則，自來水公司2011年經營成果應當自本報告期期初起并入公司合并報表，因此公司2011年上半年業績預計比去年同期有大幅度提升。

另外，四川雙馬、國電南自等因合并工廠、收到土地存儲款等非生產性因素而導致利潤增長。還有的西寧特鋼、永泰能源、廣百股份等因為生產規模增加，內部調整產品結構，調整價格，控制成本等因素導致歸屬于母公司利潤大幅上升。

4個股業績預告變臉

泰康、平安由喜轉悲

半年度業績預告的日期越來越近了，4家在公布一季報時就預告了半年度業績的上市公司，又突然變臉，修正了業績預告。泰康重倉的橫店東磁、平安重倉新民科技中期業績預期由增到降，面目由喜轉悲；人保重倉的川大智勝、新華重倉的富安娜中期業績好于此前預期。

橫店東磁此前在一季報中預計2011年1—6月歸屬于上市公司股東的凈利潤比上年同期增長10%—40%。

近幾個月，光伏行業市場變化較快，原材料價格波動較大，增加了經營難度，影響了公司整體盈利水平。

7月5日晚間，橫店東磁發布半年度業績預告修正公告，修正后公司預計2011年上半年歸屬于上市公司股東的凈利潤為8825.33萬元—1.26億元，比上年同期下降0—30%。

與橫店東磁不同，富安娜中期業績之前預期的歸屬于上市公司股東的凈利潤比上年同期增長幅度為30.00%—50.00%—7月2日公布的2011年上半年度業績預告修正公告，將增長幅度提高到 70%—90%，盈利約為8123.6萬元—9079.3萬元。此次修正主要是由于行業增長情況符合預期，公司銷售情況較為理想；且公司準確預測了原材料價格走勢，適當增加了原材料備貨量，有效控制了成本，導致毛利率比同期有所上升。

因公司業務面向領域的市場需求增加，本期銷售收入及實現利潤超過預期。川大智勝修正此前的中期業務預期，歸屬于上市公司股東的凈利潤比上年同期增長幅度由30.00%—50.00%—提高到80%—130%，盈利約為950萬元—1220萬元。

在一季報中，新民科技對中期業績做了非常樂觀的預期，歸屬于上市公司股東的凈利潤比上年同期增長幅度為60.00%—90.00%—90.

然而由于其生產的滌綸FDY長絲市場需求和價格雙雙下降，毛利率的大幅下降，以及研發費用的增加等原因， 7月2日新民科技公布的2011年半年度業績預告修正公告，預測2011年半年度歸屬于上市公司股東的凈利潤比上年同期下降15%—35%，盈利約為4000萬元╞3100萬元。

面對各式各樣的漂亮業績，投資者也不要被“亂花迷了眼”，要選擇那些業績增長與主要相關的股票，剔除因非主營業務產生“虛胖”的股票，

一些公司業績大漲源于財政補貼、出售資產和投資收益等因素，并沒有持續性，有些出售資產的行為甚至難逃"殺雞取卵"之嫌。而真正值得關注的，是一些產能擴張、主要產品價格上漲等與主業息息相關、業績增長后勁十足的公司。

中期業績預增前十個股一覽

股票名稱險資業績預期

經緯紡機平安、新華凈利同增825%~996%

山東海化國壽凈利同增651%~700%

力合股份中融凈利同增580%~730%

雙環科技平安、人保凈利同增511.73%~576.12%

巨化股份平安凈利同增500%~550%