三季度水利建設或將加速水利主題投資再掀波瀾

2011年07月08日 04:28
來源：上海證券報作者：王曉宇

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記者王曉宇 ○見習編輯蔡臻欣

受中央水利工作會議于近期召開的影響，昨日水利建設股早盤全線飄紅，領漲所有板塊，至收盤該板塊下跌0.37%，走勢強于大勢。券商一致認為，三季度有望出臺落實水利建設的政策，加速水利建設投資，水利股將延續上漲行情。

大盤自6月21日反彈以來，水利股表現搶眼，該板塊不僅早于6月13日提前反彈，并且在本輪反彈行情中漲幅居前，自底部至今的反彈幅度高達40%，而同期大盤僅上漲7%。其中安徽水利、粵水電及葛洲壩等個股上漲喜人，預示著水利建設的主題性投資卷土重來。廣發證券認為，此輪水利投資主題性行情主要源于兩點：一是氣候因素的持續刺激，二是關于水利建投資的進一步政策落實預期開始在市場蔓延，有傳聞中央將在7 月召開水利相關會議，從而引發市場聯想。

中金公司指出，土地出讓金計提農田水利建設資金具體措施近期出臺：全國人大常委會28 日上午分組上財政部官員透露，土地出讓金計提農田水利建設資金具體措施將近期出臺。2011 年1-5 月，水利管理固定資產投資同比增長僅18.8%，距全年預期的近30%的增長幅度相差較大，因此中金認為三季度國家將可能出臺落實水利建設的政策，促進水利建設投資加速。

相對于中金公司30%的預增目標，東方證券則大膽給出2011年水利投資100%的爆發式增發目標。報告指出，在高鐵、高速公路、房地產等產業暢完高速發展的景氣周期之后，水利建設掛帥中央1 號文件，將進入高速發展期,預計2011年至2013 年的水利投資額的復合增長率將達到40%。

國泰君安在報告中指出，2011 年是水利投資開始加速的一年，而政策出臺到正式落實項目審批會有半年左右的滯后期，從西南五省水源工程建設和西南水北調工程建設進度來看，11年啟動和推進的項目充足，投資額較10年大幅增加，預計下半年項目將大量啟動，全年投資增速在40%以上，考慮后續政策預期和下半年投資增速，上漲行情仍將繼續。

光大證券表示，水利股的上漲或有曲折，但從中長期來看，將會有更為持續的上漲空間，如果說2 月之前的上漲僅是受益于中央對水利重視的概念沖擊，那么未來的上漲將可能是實質性利好的兌現。

就策略而言，東方證券推薦高效節水市場發展良好的大禹節水；廣發證券基于估值高低原則首推安徽水利,次推葛洲壩和粵水電；國泰君安則認為水利水電工程施工技術要求高、投資規模大、施工周期長，行業競爭格局屬于寡占型，因此行業內龍頭葛洲壩、粵水電；安徽水利,國統股份、青龍管業將受益于水利水電建設加速。