基金業績10強全部換臉 華富大摩匯豐晉信隕落

2011年07月11日 06:17
來源：理財周報

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鵬華價值優勢、長城品牌優選、博時主題行業打了個漂亮的翻身仗

理財周報記者 朱昌斌/文

三十年河東三十年河西，這句話用在基金排名上再適合不過。鳳凰變雞、雞變鳳凰的故事每年都在上演。

對于部分基金來說，隨著資本市場風格的轉換，每個年度甚至每個季度的收益會有很大的差別。

“今年上半年風格轉換太快，我們沒有預料到。匯豐晉信中小盤基金經理廖志峰表示。該基金2010年收益率在股基中能排進前1/3，今年上半年排名已經掉到末端。與之有著類似命運的還有銀河行業優選、華富成長趨勢、大摩領先優勢基金。

而上半年前10強股基也全部換臉，鵬華價值優勢、長城品牌優選、博時主題行業在上半年打了個漂亮的翻身仗，從去年墊底基金一躍成為名列前茅的明星基金。

大翻身：鵬華價值優勢、

長城品牌優選、博時主題行業

Wind統計數據顯示，截至2011年6月30日，收益率排名前十的基金分別為南方隆元產業主題、鵬華價值優勢、博士主題行業、長城品牌優選、東方策略成長、工銀瑞信紅利、長信金利趨勢、博時特許價值、南方成份精選以及華夏收入，而2010年排名前十基金基本消失在今年的10強名單中。

鵬華價值優勢、長城品牌優選、博時主題行業在上半年實現涅??，從去年墊底基金一躍成為變現搶眼的明星基金。

博時主題行業2010年虧損10.60%，基金收益率排名靠后。今年上半年逆市上揚，實現4.15%收益，成為前六個月股基探花。

“基金經理鄧曉峰同時是公司投研分組中價值組的副總監，去年業績表現一般，但對市場仍有堅定的看法。”上述博時人士認為今年表現好是因為配置的藍籌股相對較多。

博時主題行業年報中顯示，基金經理2011年看好銀行、保險、地產、汽車、機械、家電、鐵路等藍籌公司表現，而不看好高估值的中小盤、創業板公司。

“去年業績不好，基金經理本身可能會有壓力，但公司投研部門比較開放，對于基金經理沒有施加壓力。”博時相關人士告訴理財周記者，她表示公司并沒有因為博時主題行業去年表現不佳而施加壓力。

之前北京某大型保險公司基金投資部門總經理向記者透露了幾條“選基”準則，其中重要的一條就是投資團隊是否穩定。從基金經理任期看，今年上半年翻身的三只基金都符合這一特點。

鵬華價值優勢程世杰、長城品牌優選楊毅平、博時主題行業鄧曉峰都是2007年開始執掌各自基金，在他們2010年業績落后時，公司選擇是耐心等待。也讓他們在堅守了四年后，再次取得優秀的投資收益。

落寞的三只基金：華富成長趨勢、大摩領先優勢、匯豐晉信中小盤

資本市場永遠是有人歡喜有人憂。

“我們當時知道很多中小盤處于高估值階段，但沒想到這么快就跌下來了。”面對今年上半年的行情，匯豐晉信中小盤基金經理廖志峰告訴理財周報記者。

踏錯了行情，毫無疑問匯豐晉信中小盤業績也難讓人滿意。2011年上半年，該基金虧損15.63%，在238只可統計的普通股票型基金中排名229。而去年該基金增長8.62%，排名輕松擠進前1/3。

“上半年機構對宏觀經濟看法分歧很大，導致中小盤指數大幅下滑，期間很多中小盤表現糟糕。”對于業績落后大盤，廖志峰認為重要的原因是匯豐晉信中小盤受累于中小盤板塊的整體走勢。

匯豐晉信中小盤規定股票投資比例范圍為基金資產凈值的85%-95%，其中將不低于80%的股票資產投資于A股市場上具有良好成長性和基本面良好的中小上市公司股票。

國內基金契約明確規定重點投資于中小盤股票的基金不超過10只，在實際投資中重點投資于中小盤股票的基金也僅有幾十只，匯豐晉信中小盤的激進風格可見一斑。

去年底，匯豐晉信前十大重倉股煙臺冰輪、榮信股份、軟控股份、大立科技、東阿阿膠、水晶光電、烽火通信、廣電運通、敦煌種業、瀘州老窖，基本都是中小盤股。

進入2011年后，匯豐晉信似乎意識到風格轉換的風險，一季報顯示公司前十大重倉股中新加入中信證券、中鐵二局、振華重工、天威保變、中國北車等大盤股。

“配置中信證券等藍籌股，因為上半年要適度均衡化一些，所以增加一些估值較低的股票。”廖志峰表示。

從重倉股票上半年的走勢來看，這一目標并未實現。中信證券、中鐵二局表現平平，中國北車、天威保變更是在一季度后一路走低。

基金半年虧損15%，基民們難以接受。去年業績優秀，今年收益率卻直轉急下，于是有人將矛頭指向2月份基金經理的人事變動。2011年2月26日基金經理蔡立輝離任，有廖志峰接管匯豐晉信中小盤。

“公告任職是2月份的事，但之前我已經參與了中小盤相應的管理工作。”廖志峰認為基金業績表現和基金經理變動并沒有太大關系，基金的風格和主要操作策略都保持一致，影響基金表現的更重要因素是市場變化。

而2011年前六個月，對于同樣更換基金經理不長時間的大摩領先優勢來說也是難熬的半年。

大摩領先優勢今年上半年在238只基金中排名第231位，虧損16.18%。與此形成鮮明對比的是該基金2010年的風光表現，去年收益21.97%，名列前茅。

此外銀河行業優選、華富成長趨勢等在半年行情里，紛紛遭遇滑鐵盧。

兩年反差巨大，業績從天上到地下，基金經理冷暖自知。2011年下半年已經開始，收益率差強人意的基金管理者亟待在接下來的時間里重新證明自己。

結果如何，拭目以待。

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