宏源證券中報(bào)業(yè)績(jī)不樂(lè)觀

2011年07月12日 07:50
來(lái)源：解放網(wǎng)－新聞晨報(bào) 作者：謝祖平

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大智慧 謝祖平

宏源證券(000562)日前發(fā)布業(yè)績(jī)快報(bào)顯示，2011年上半年公司凈利潤(rùn)為61429萬(wàn)元，同比下降15.95%。

點(diǎn)評(píng)：宏源證券是國(guó)內(nèi)一家中小型券商，2010年年報(bào)顯示，受傭金率下滑及市場(chǎng)占有率微跌的影響，公司全年代理買(mǎi)賣(mài)證券業(yè)務(wù)凈收入同比已經(jīng)減少。根據(jù)公司財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)簡(jiǎn)報(bào)顯示，6月實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入25616萬(wàn)元，凈利潤(rùn)9273萬(wàn)元，這一數(shù)據(jù)較2011年5月份營(yíng)收18326萬(wàn)元和凈利潤(rùn)6642萬(wàn)元環(huán)比分別增長(zhǎng)39.8%和39.6%，顯示6月下旬A股市場(chǎng)反彈對(duì)公司經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)和自營(yíng)業(yè)務(wù)的回升均具有著積極的影響。不過(guò)從1至6月份的數(shù)據(jù)看，公司的業(yè)績(jī)并不樂(lè)觀，1至6月份公司分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)155533萬(wàn)元和61429萬(wàn)元，較上一年同期營(yíng)收170854萬(wàn)元和凈利潤(rùn)73082萬(wàn)元，分別回落8.97%和15.95%，顯示出2011年上半年A股市場(chǎng)波動(dòng)對(duì)公司的盈利能力造成影響。而且從月度數(shù)據(jù)看，公司營(yíng)業(yè)收入與A股成交金額有明顯的關(guān)聯(lián)，不難看出，雖然公司近年來(lái)投資銀行業(yè)務(wù)、資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)以及融資融券業(yè)務(wù)等多方位推進(jìn)，但依然未改變“靠天吃飯”的局面，A股市場(chǎng)的表現(xiàn)對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)影響較大，今后融資融券、直接投資等新業(yè)務(wù)對(duì)業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)比例能否進(jìn)一步提升，對(duì)公司提高抗風(fēng)險(xiǎn)能力至關(guān)重要。

二級(jí)市場(chǎng)上看，雖然公司短期股價(jià)波段較大，但是中長(zhǎng)期股價(jià)表現(xiàn)在很大程度上取決于A股市場(chǎng)所處環(huán)境。不過(guò)考慮到公司2011年半年報(bào)基本每股收益為0.42元，對(duì)應(yīng)的動(dòng)態(tài)市盈率水平約20倍，估值處于相對(duì)合理水平，大智慧超贏數(shù)據(jù)顯示今年6月下旬以來(lái)資金的關(guān)注度也有所提升，逢低已具備一定的投資價(jià)值。

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