未來投資4萬億三大主線投資水利建設

2011年07月12日 07:53
來源：解放網－新聞晨報作者：紅金

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受益政策面利好的板塊，始終是市場炒作的熱點。而按照國家部署，未來十年水利投資將達到4萬億元，年均4000億元，水利建設將迎來黃金十年。在A股市場上，早在今年初因中央一號文件就迎來水利主題投資熱，打開K線圖，安徽水利、錢江水利、三峽水利等股的大升浪歷歷在目。水利板塊屬于新熱點生成時的題材性炒作，預計該板塊炒作將跨越較長周期。

目前對于水利主題的再發掘，宜重點貫徹三條思路：其一，從細化政策上把握重點機會和冷門機會；其二，從業績成長預期上關注潛力品種；其三，從子板塊輪動和技術形態上抓強勢股。

主線一：突出政策重心

本次中央最高規格會議力推水利建設，其重心在于：農田水利建設、主要江河河道整治和堤防建設、嚴格水資源管理(包涵水生態保護和水環境治理)。

在前期的水利主題熱點炒作中，安徽水利、錢江水利、三峽水利、粵水電等大中型水利工程股表現突出。而農田水利建設和嚴格水資源管理的相關品種，就表現相對平淡。對于農田水利建設，由于各地情況不同，而且尚未有單一主營這一市場的上市公司，唯有經營農業節水設備的大禹節水(300021)和新疆天業(600075)唱主角，其中大禹節水的微灌節水設備在國內領先，目前募投項目進展順利，今年上半年將基本完工投產。目標市場從新疆、甘肅地區橫向拓展至內蒙古、東北及華北等北方干旱地區。新疆天業控股的天業節水公司，是世界規模最大、最先進的節水灌溉器材生產企業之一，已經形成一整套滴灌系統服務模式。公司節水業務今年業績超預期概率大。“十二五”期間高效節水灌溉技術推廣有望使公司節水收入快速增長。該股業績好于大禹節水，值得投資者重點關注。

至于涉及嚴格水資源管理和水環境治理的品種，主要有碧水源、萬邦達和中電環保。目前國內發展過程中水資源的矛盾已日益突出，我國人均水資源占有量2100立方米，僅為世界平均水平的28%，列世界第125位，全國2/3的城市不同程度缺水，而且時空分布不均，我國人十二五”和水十三五”時期廢水治理投入將分別達1.05萬億元和1.39萬億元。從現有上市公司估值和股價表現情況分析，前期反復受市場冷落的中電環保(300172)值得重點關注，該公司項目承接實力強，正積極開拓非電力行業水處理市場，而且工程總包資質助力EPC項目承攬。

主線二：關注業績成長預期

凡市場熱點，從最初概念的引入，股價的定位最終還是需要著落于業績上。十年4萬億元的水利投資，對于水利主題股而言，不僅是難得的市場機遇，而且最為重要的是承接業務的多寡將直接影響到公司的長期發展空間。盡管今年以來水利投資熱點剛興起，政策落實需要一段時間，但水利主題相關公司先是項目合同增加，再經過必要的工期，才能反映到每股收益的大幅提升上，因此眼下業績成長預期將成為水利主題股股價上與下的指揮棒。

從現有水利主題分析，中線值得關注的品種有粵水電(002060)，公司是區域水利水電建設的龍頭，且在手合同充足。據統計，從2010年以來，公司新簽合同超過54.6億元(僅包含重大合同)，業績有大幅增長之勢。還有圍海股份(002586)，公司主要從事海堤、河道、水庫、城市防洪等工程施工，其主營業務相對獨特，目前公司在手訂單狀況良好，2010年完成23億元合同，由于“十二五”期間浙江灘涂圍墾規模約是“十一五”期間的兩倍，將為公司未來幾年的業績增長奠定良好基礎。

主線三：緊跟輪動強勢股

在A股市場歷史上，一個具有長期生命力的主題熱點，每一階段的炒作側重點多有不同，不大會出現齊漲共跌的局面。正如前面所提到的，水利主題熱點先是水利工程股率先發力，其后農業節水、水利裝備股(如管道、水泵)等紛紛跟進。

近期水利主題股炒作，就輪動到了大禹節水、新界泵業(002532)大漲，反而之前年初時大獲炒作的水利工程股大多呈現高開低走的模樣，由于換手率大、高開陰線易破壞K線形態，因此，水利工程股短期需要修整。投資者近期可關注洪城水業(600461)，該公司具有很強的外延擴張能力，其通過定向增發收購大股東供水資產以及競標收購78家縣級污水處理廠，而且集團資產整合將加快。該股近日量價配合理想，正步入填權行情。