攀鋼釩鈦目標(biāo)價(jià)188元？ 銀河證券承認(rèn)“自擺烏龍”

2011年07月16日 03:18
來(lái)源：現(xiàn)代快報(bào)

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7月9日，銀河證券分析師王國(guó)平在研究報(bào)告中“旗幟鮮明”地指出，攀鋼釩鈦股價(jià)被嚴(yán)重低估，最低目標(biāo)價(jià)也應(yīng)該達(dá)到188元。這意味著攀鋼釩鈦將在現(xiàn)有股價(jià)基礎(chǔ)上漲13倍，同時(shí)其總市值將達(dá)到萬(wàn)億級(jí)別，按照當(dāng)前市值測(cè)算，僅次于中國(guó)石油和工商銀行，排名第三。這一明顯失誤經(jīng)媒體披露后引發(fā)關(guān)注，銀河證券昨日發(fā)布聲明稱，相關(guān)分析師的計(jì)算出現(xiàn)失誤，并將攀鋼釩鈦的目標(biāo)價(jià)調(diào)低至56元。

攀鋼釩鈦值188元？

4月下旬，攀鋼釩鈦創(chuàng)下14.61元的新高后，開(kāi)始了漫長(zhǎng)的下跌。即使近期大盤反彈，該股依然在12元左右盤整，大量沖著良好業(yè)績(jī)預(yù)期而來(lái)的機(jī)構(gòu)被悉數(shù)套牢，他們憧憬的澳洲卡拉拉鐵礦項(xiàng)目進(jìn)展也不如預(yù)測(cè)的順利。

攀鋼釩鈦到底值多少錢？銀河證券分析師王國(guó)平近日發(fā)布研究報(bào)告指出，通過(guò)攀鋼和全球主要礦企“股價(jià)/每股資源價(jià)值”的比較，發(fā)現(xiàn)攀鋼目前每股資源價(jià)值與三大礦商較為接近，但其股價(jià)/每股資源價(jià)值之比僅為4.3%，遠(yuǎn)低于三大礦業(yè)巨頭的67.7%、77.5%和115%，也低于國(guó)內(nèi)礦石型上市公司金嶺礦業(yè)的86.8%，這說(shuō)明攀鋼股價(jià)目前處于明顯的低估狀態(tài)。

王國(guó)平分析認(rèn)為，按盈利能力計(jì)算，公司目前每股資源價(jià)值高達(dá)277.8 元；特別是釩鈦資源價(jià)值占到一半左右，表明釩鈦產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)桥输撝匾膽?zhàn)略資源構(gòu)成，攀鋼的業(yè)績(jī)支撐靠礦石、短期增量靠鈦，長(zhǎng)期增量靠釩。“即使參照三大礦山股價(jià)/每股資源價(jià)值的最小值67.7%的數(shù)據(jù)，給出攀鋼釩鈦的股價(jià)目標(biāo)為也將達(dá)到277.8×67.7%=188元，表明未來(lái)增長(zhǎng)潛力非常值得期待。”王國(guó)平在研報(bào)中如是指出。

原來(lái)是個(gè)低級(jí)烏龍

記者粗略統(tǒng)計(jì)，如果攀鋼釩鈦的股價(jià)達(dá)到188元，其總市值將是10772億元，而目前市場(chǎng)上市值高于萬(wàn)億的上市公司僅有中國(guó)石油和工商銀行。而本月以來(lái)券商發(fā)布的關(guān)于攀鋼釩鈦的研究報(bào)告中，大多只披露了測(cè)算的每股收益。其中申銀萬(wàn)國(guó)給出的合理估值為15.66元，與銀河證券的預(yù)測(cè)相去甚遠(yuǎn)。

媒體披露此報(bào)告后，或許意識(shí)到有些離譜，銀河證券昨日晚間發(fā)布聲明，稱王國(guó)平的研報(bào)中出現(xiàn)數(shù)據(jù)計(jì)算錯(cuò)誤，將一個(gè)原本該放到分母上的百分比放到了分子上，導(dǎo)致結(jié)果相差巨大。更正后的數(shù)據(jù)顯示，三大礦業(yè)巨頭的“股價(jià)/每股資源價(jià)值”從67.7%、77.5%和115%變成了19.6%、35.8%和5.1%，平均值為20.2%，攀鋼釩鈦的理論上漲空間也變成了277.8×20.2%=56.12元。

銀河證券對(duì)此表示歉意，并稱經(jīng)過(guò)內(nèi)部核查，公司自營(yíng)和資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)未持有攀鋼釩鈦股票，也沒(méi)有提前將報(bào)告提供給任何機(jī)構(gòu)或個(gè)人，由此撇清了內(nèi)幕交易的嫌疑。不過(guò)銀河證券同時(shí)強(qiáng)調(diào)，雖然與開(kāi)始的報(bào)告有出入，但并不影響推薦攀鋼的最終結(jié)論，同時(shí)繼續(xù)看好攀鋼的成長(zhǎng)空間。

或許是受這一研報(bào)的影響，攀鋼釩鈦?zhàn)蛉展蓛r(jià)放巨量漲停，截至收盤，漲停價(jià)上仍有4萬(wàn)多手買單。經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng)

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