最虧銀行理財產品兩年賠掉近一半

2011年07月19日 02:35
來源：新京報

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原本投資期限為1年的理財產品，經過展期累計投資期限為726天，但通過這726天的“理財產品投資者并沒有得到分毫的收益，反而是大虧了44.8%。

根據普益財富7月1日發布的上半年理財產品統計數據顯示，該產品以-22.4%的年化收益率成為今年虧得最慘的產品。今年1月27日，某銀行公告該行的一款理財產品到期，按照當日凈值，該產品單位凈值為0.554元，實際到期年化收益率為-22.4%的年化收益率

成立于金融危機爆發年

事實上，這支理財產品是一種新型的FOF(Fund of Fund)理財方式，稱為基金中的基金。該產品成立于金融危機爆發的2008年1月，發行期一年。銀行通過該產品的募資所得，投于平安信托設立的資金信托，資產配比為0—95%證券投資基金、5%-100%新股申購等。該產品的投資報告顯示，2008年上證綜指從年初開始大跌，但該產品直到8-10月，才開始大幅降低股票型基金、封閉式基金、場內ETF等高風險基金的投資比例，且基金投資比例仍高達93%。

到2009年初產品到期時，產品凈值僅為0.5642 ，虧損幅度高達-43.58% 。由于高額虧損，2009年產品到期時，產品發行銀行最終宣布展期2年。而對于產品的展期，銀行也為投資者提供了不小的優惠，展期期間的固定管理費(包含保管費、認購費和管理費)全部降為0。

“踏錯點”錯失有利行情

為了減少投資損失，銀行更換了該產品的投資經理，并自2010年9月份宣布，允許1個月之內兩次贖回。但這并沒有對挽回損失起到太大作用。在2009年A股市場大勢向好的情況下，該產品并未出現明顯好轉的跡象。

2009年上半年上證指數從1820.81點上漲至2959.36點，漲幅高達62.5%，而同期，該產品的凈值僅從0.56元漲到0.649元，漲幅僅為15.9%，遠遠跑輸大盤。

產品新任投資經理在2009年度投資報告承認，在2009年的產品投資報告中，由于2008年度金融危機的打擊，產品凈值在2009年初虧損一度近半，為了保住產品凈值不再出現向下虧損，產品采取了非常保守的投資策略，這也使這款產品錯失了2009年上半年的有利行情。

踏錯點的遭遇不僅這一次。2009年下半年，在產品凈值有一定提升后，其投資策略變為積極，但自8月后，市場處于震蕩行情中，投資業績改善不明顯。

期間，不少投資者忍痛割肉，該產品的投資規模從最初的4.5億元，最終只剩下1000萬元。

- 專家點評

沒有止損條款導致巨虧

曾經有上述產品的投資者建立了維權QQ群稱，與銀行的合同上寫明，如遇到市場劇烈波動對產品有重大影響，將提前終止。從2008年1月至當年底，股指大幅下跌58%，“這算不算劇烈波動？巨虧45%算不算重大影響？虧損近一半了還不及時終止，銀行算不算違約？”投資者質疑。

中國社科院金融研究所研究員王增武認為，這款產品出現巨額虧損主要有兩個原因，一是沒有設計相應的止損條款。比如，在產品虧損10%的時候，銀行若能及時警惕并采取行動，最終虧損可能不會這么多。王增武稱，在金融危機爆發后，由于市場波動造成很多理財產品收益不佳甚至虧損，盡管也有產品加入“警戒線”的設計，但是包含警戒線乃至止損線設計的產品還是少之又少。

王增武同時指出，在市場出現變動時銀行操作主體沒能及時調整策略也是造成產品虧損的原因之一。投資類產品一般一部分投資于股票或基金，一部分投資于債券等高收益產品，兩者之間的比例分配沒有限制。但是，當股市好的時候，投資于股票或基金的比例會大一些以博取高收益，但是風向一轉”，若投資的比例沒有發生相應變化，產品面臨的虧損風險就會很大。

- 調查

陷阱 1

預期收益等于實際收益

“購買產品時銀行說預期收益能達到10%，可最后不僅沒收益，還虧了3%。”類似這樣的糾紛和投訴時有發生。

現在，不少銀行客戶經理在向客戶推銷產品時，都會口頭保證收益，使客戶誤以為預期收益就是最后的實際收益。事實上，只是銀行按照正常市場情況下測算的參考收益，如果產品存續期間市場環境發生較大變化，預期最高收益未必能夠實現。購買產品時，不要一味聽信銷售人員的說辭，應以產品合同為準。

一般來說，銀行理財產品分為保證收益型、保本浮動收益型、非保本浮動收益型產品。保證收益型產品風險小，一般都能實現其承諾的收益率。

保本浮動收益型和非保本浮動收益型產品風險略高，它除了不保證投資者一定能獲得預期收益率外，購買非保本浮動收益型產品的投資者的本金甚至有可能發生損失。因此，在選擇此類型產品時要謹慎。

陷阱 2

保險產品變身理財產品

剛退休的劉女士到銀行取出已到期的20萬元定存，銀行理財經理向她推薦了一款三年期“理財產品”，并稱產品的收益可達到7%———8%，風險低并有分紅，比定存劃算得多。于是劉女士就購買了“理財產品”，半年后，劉女士由于出國急需用錢，想提前贖回理財產品，但卻被告知自己當時購買的是保險產品，如果當年退保，只能拿到30%-40%的本金。由于銷售人員的誤導，劉女士誤以為這款保險產品就是銀行理財產品的一種。

因此，投資者要仔細查看產品認購書：如果是銀行的理財產品，一般認購產品的名稱為某某銀行第某期人民幣(外幣)理財產品，還會有理財產品的編號。如果是銀保產品會在認購書中有保險公司的名稱、保險產品的名稱。

- 比較

五大投資品種上半年四類虧損

信托：9.46%

上半年，在銀行理財、股市、基金、信托等投資收益排名中，信托以9.46%的平均年化預期收益率領銜。從平均年化收益率看，資金需求旺盛的房地產業位列第一，其平均年化預期收益率為10.86%，其次是商品類信托，平均年化收益率為9.72%。

不過，目前銀監會已要求信托公司控制房地產信托業務發展節奏和規模，預計信托產品發行規模短期或會受到一定抑制。

A股：-1.6%

今年上半年，上證指數與深證成指分別下跌1.6%和2.8%，A股總市值縮水7683億。

投資者的錢包也隨之縮水。根據某大型財經網站的調查，上半年炒股虧錢的股民占到八成以上，其中超過五成的股民虧損幅度超過20%。

券商集合：-5.18%

今年以來，券商集合理財產品平均回報率為-5.18%。僅有5只貨幣型、12只債券型，以及7只混合型和3只股票型，共27只產品實現正收益，虧損最嚴重的達23.25%。

券商集合理財是由證券公司發行的、集合客戶的資產，由專業的投資者(券商)進行管理的一種理財產品，主要投資于股票、債券等金融產品。