券商理財(cái)產(chǎn)品中考不及格 警惕準(zhǔn)清盤理財(cái)產(chǎn)品

2011年07月19日 09:30
來源：法制晚報(bào) 作者：高陽

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上半年券商產(chǎn)品發(fā)行降溫 表現(xiàn)不敵滬深300指數(shù)

今年上半年，共有50只券商集合理財(cái)產(chǎn)品設(shè)立，總規(guī)模為421.08億元，比起2010年下半年有所降溫。與此同時，券商理財(cái)行業(yè)整體表現(xiàn)也落后于滬深300指數(shù)。

有分析認(rèn)為，相對于2010年下半年，今年上半年股市“熊”了不少，但券商理財(cái)行業(yè)仍能保持較快的發(fā)行速度，十分難得。

最新數(shù)據(jù)

市場影響力仍有限

據(jù)國金證券研究所剛剛發(fā)布的證券研究報(bào)告顯示，在今年上半年，共有50只券商集合理財(cái)產(chǎn)品設(shè)立，總規(guī)模達(dá)421.08億元。

發(fā)行產(chǎn)品類型上，混合型產(chǎn)品仍是主流，占總發(fā)行規(guī)模的60%以上，其次是FOF型產(chǎn)品(基金中的基金：與開放式基金最大的區(qū)別在于它是以基金為投資標(biāo)的)，而股票型和債券型產(chǎn)品的規(guī)模較小，在30億元左右。

相對于發(fā)展較為成熟的公募基金行業(yè)，券商集合理財(cái)行業(yè)在規(guī)模上仍然有很大的差距。就管理人而言，管理規(guī)模在100億元以上的僅2家，50億元至100億元的僅5家，多數(shù)管理人規(guī)模較小。

由此可見，行業(yè)仍處于快速發(fā)展階段，作為機(jī)構(gòu)投資者，現(xiàn)階段市場影響力有限。

業(yè)績對比

理財(cái)產(chǎn)品跑輸大盤

今年上半年，大盤先揚(yáng)后抑，走出了一個“倒V字”形態(tài)。在前半段整體上漲，并且迅速地完成了從中小盤風(fēng)格到大盤風(fēng)格的切換后，過了4月中旬，指數(shù)開始持續(xù)下跌。

統(tǒng)計(jì)期間，滬深300指數(shù)下跌2.69%，而股票型基金的累計(jì)收益率則下跌了4.85%，混合型基金的累計(jì)收益率更是下跌了6.86%，這與2010年下半年的情形截然相反。

國金證券認(rèn)為，市場走勢和風(fēng)格的雙重逆轉(zhuǎn)讓許多券商產(chǎn)品管理人措手不及，由于投資組合未能迅速調(diào)整，因此券商理財(cái)行業(yè)整體表現(xiàn)落后于滬深300指數(shù)。非限定性集合理財(cái)產(chǎn)品整體下跌6.42%，同期偏股型公募基金平均下跌7.65%。

投資提示

警惕準(zhǔn)清盤理財(cái)產(chǎn)品

據(jù)《證券公司集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)實(shí)施細(xì)則(試行)》的規(guī)定，客戶少于2人，或者連續(xù)20個交易日計(jì)劃資產(chǎn)凈值低于1億元，集合計(jì)劃應(yīng)當(dāng)終止。

據(jù)朝陽永續(xù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，在現(xiàn)有理財(cái)產(chǎn)品中，目前共有24只理財(cái)產(chǎn)品離清盤不遠(yuǎn)，如中金大中華、國信金理財(cái)泰然1號、華泰紫金策略優(yōu)選等知名理財(cái)產(chǎn)品均在清盤的邊緣。

其中，國泰君安的央企50最危險(xiǎn)，最新資產(chǎn)凈值僅9868.4萬元，已不足1億元的“紅線”

有業(yè)內(nèi)人士指出，除業(yè)績不佳外，券商集合理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模縮水的原因還包括了“幫忙資金”退出、券商產(chǎn)品設(shè)計(jì)不盡合理以及重首發(fā)不重持續(xù)營銷的銷售等。

但也有專家表示，券商集合理財(cái)產(chǎn)品整體規(guī)模較小，便于券商護(hù)盤，因此投資者不必過分擔(dān)心券商集合理財(cái)產(chǎn)品被清盤。文/記者 高陽

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