最給力的摘帽題材

2011年07月24日 10:35
來源：證券市場紅周刊

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《紅周刊》特約作者籍承

《紅周刊》：文琳果然神機妙算呀，ST匯源本周四成功摘帽，變身匯源通信，盤中一度接近漲停，周五更是爽快，徑直巨陽包陰，暴力封住漲停，這把埋伏得太爽了。從公開信息中提前發現重大利好，你這招用得真是爐火純青。不過有件事一直憋在我心里。

文琳：說唄，你要得心臟病我會不安的。

《紅周刊》：兩周前，你說到摘帽股時，曾說“姑且向你透露一只ST匯源”，細想你這語氣，好像還有更好的，你一直沒舍得說？

文琳：你們媒體太厲害，這都能讓你琢磨出來。看來再不說交待不過去，告訴你，ST安彩(600207)。

《紅周刊》：讓我看看，已經向交易所提出申請摘ST了。能批準嗎？

文琳：既然ST匯源可以批準，ST安彩為什么不可以，業績、凈資產都達標，僅憑自身主業，ST安彩已經足以扭虧，不僅如此，還有遠超過ST匯源的高增長潛質。說實話，雖然是年度最給力題材，ST匯源也再度證明了這個題材有多給力。但摘帽在我看來也不過是浮云而已，咱們欄目立足于基本面、行業前景，業績能否持續增長才是我最關心的。不然，又談何“更好的摘帽股”？

《紅周刊》：到底基本面怎么個好？我要聽的，是你的邏輯。

文琳：先給你普及點知識，以前市場是聞單晶硅太陽能電池和多晶硅太陽能電池必炒，以后，你聽得多的，可能就是非晶硅薄膜太陽能電池了。與那兩只“硅太相比，它具有生產成本低、能量返回期短、高溫性能好、弱光響應好、充電效率高、適于大批量生產等多項獨特的技術優勢，當下正在獲得爆發性增長。

《紅周刊》：當我不知道，拓日新能就是搞這個的，按計劃，將達到年產175MW(MW=兆瓦)的生產能力。這跟安彩有什么關系？

文琳：憑這么個題材，業績一般的拓日新能至今還站在16元左右。如果ST安彩未來的非晶硅薄膜太陽能電池產能達到600MW，又應該定位多少？注意，兩者股本基本相當。

《紅周刊》：比拓日新能產能高4倍，你開玩笑吧。

文琳：不信我的話，地方官的話也不信？“與韓國企業合作建設600兆瓦非晶硅薄膜太陽能電池項目已經簽約”，這來自安陽市委書記張廣智的公開講話，自己去查查吧。進軍電池，對ST安彩來說其實是順理成章的事。公司的新主業超白光伏玻璃以及光伏太陽能玻璃(TCO鍍膜玻璃)，都是非晶硅薄膜太陽能電池的上游產品，與非晶硅薄膜太陽能電池有著直接的關系。其實光憑新主業，安彩就不可小看。

《紅周刊》：怎么講？

文琳：先說超白光伏玻璃，同業的金晶科技曾公告稱，超白玻璃售價約是普通浮法玻璃的4~5倍，而成本僅為普通浮法玻璃的2~3倍，ST安彩的年報同樣也顯示出，超白玻璃確實是一種高利潤的產品。2010年，ST安彩超白光伏玻璃收入23448.8萬元，其毛利率高達39.12%，同期玻璃行業中，最賺錢的南玻A毛利率也僅有33%左右。實際上，ST安彩的超白光伏玻璃毛利率遠高于39.12%，實際超過45%。篇幅有限，暫不細表。一期超白玻璃幫公司順利扭虧，按目前公告看，二期產能成倍增長，業績會提高多少？公司即將投產的，還有盈利能力更勝一籌的TCO鍍膜玻璃……

　《紅周刊》：我都暈了，這業績到底能到多少錢？

文琳：拿起計算器，跟我作個簡單計算。稅后凈利潤如下，超白玻璃一期5627萬元，二期7259萬元，TCO鍍膜玻璃等項目11733萬元。上述共計24619萬元，折合每股收益約0.56元。現價市盈率僅15倍左右。要說明的是，上述計算來自公司早期公告，沒有考慮產品提價，二期產能倍增的情況下，利潤也明顯低估了，更沒有考慮其他業務利潤，特別是完全沒有計算將來非晶硅薄膜太陽能電池這個重要的增長點。所以15倍市盈率只是最保守的算法，甚至是不太公平的算法。

《紅周刊》：感謝文琳每期給大家帶來的精準分析，最后祝賀一下，本周你的電科院成功加入百元俱樂部。

文琳：這是一個標志，或許，更是一個新的開始。