美債僵局拖累美元走軟人民幣匯價再創新高

2011年07月27日 19:59
來源：鳳凰衛視

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鳳凰衛視7月27日《金石財經》節目播出“美債僵局拖累美元走軟人民幣匯價再創新高”，以下為文字實錄：

曾?s漪：金石財經，點石成金。大家好，我是曾?s漪，看今天的重點財經新聞。

美債僵局使得美元繼續下跌，人民幣匯價創新高，中國買家已經開始擔心金價是不是太高了。美國的黨政究竟是路線又或者是利益之爭。索羅斯告別對沖基金，但實際上可能是隱而未退。中國法律界人士呼吁，在事故調查當中，鐵道部應該要回避，人大應該要進場，評論員石齊平將會談談科技并不等于科學。

今天內地股市呈現的是振蕩上行的走勢，國際金價創下了記錄的高位之后，帶動了內地黃金股走向，那么這些都是跟美債僵局，美元貶值是有很大的關系。我們就從這個問題來談起。美國稅收超預期，使得美國有可能在8月2號之后呢，美國還是可能有兩個星期的時間可以避過債務違約。那市場對于到現在美債的上限還沒有打破僵局實在是顯得有點不耐煩了，具體體現就是在美元對多種化貨幣不斷的下跌，現在已經跌到了接近金融海嘯之后的低點了。

我們就先來看一下人民幣兌美元今天的中間價在創下2005年匯改以來的新高。

由外這個美債的違約問題，和信用評級遭到調降的可能性，市場喘喘不安，美元匯價指數呢，使的不斷的令人擔心。人民幣兌美元中間價是6.4426，創下匯改以來的新高，比昨天中間價又上升了44個基點。

面對人民幣屢創新高，加上人民銀行連番加息，使得中美息差逐步擴大，分析說不少的熱早是為了賺取息差而來，對中國貨幣政策構成了調整。譬如說這些熱錢流進來，要投向那些想融資又很難獲得貸款的企業和項目，為它套取利息。

外管局昨天針對最近的情況就特別發表了第二期的外匯儲備熱點問答，當中就承認，藏匯于民的障礙不在于政策，在于持有貨幣者的意愿。

文章說，由于人民幣存在著升值的預期，國內外的匯率差距還有利率差距等等的因素，目前企業跟個人集結匯是人民幣的意愿比較強，普遍不愿意持有跟保留外匯。但他們也說，雖然外儲很高，但是不應該分給民眾，因為外匯儲備不等同于財政的營運。

是中央銀行在外匯市場購匯形成的，在中央銀行的資產負債表上對應著本幣的負債。免費使用外匯儲備，性質上相當于中央銀行隨意印鈔票，無節制的擴大貨幣發行，會形成通貨膨脹等嚴重后果。

其實截至到六月底的時候，中國的外匯儲備達到31974.91億美元，同比增長了30.3%，這么多的錢到底應該怎么用，大家非常關注，所以呢昨天外管局就特別談到了一些問題，是自問子答。

譬如說，能不能夠分出部分的外匯儲備委托給國內外的專業金融機構或國際投資者來管理和運作。又或者是說能不能夠將一部分的外匯儲備給境內的商業銀行來使用，又或者是說大家都多次提出藏匯于民，為什么不能夠藏匯于民，難以實現呢？所以他們就有這樣的回答。

石齊平：這個話有點掉鬼，外管局的話呢，你說他對，他是對的。但你說他是完全正確嗎？其實也有很多商榷的余地。首先就是那句話，不宜分給民眾，實際上這本來就是民眾的，是民眾在現在的外匯結售匯制度之下，賺來的外貿的順差，結售給外管局，結售給中央銀行的。他可以要求他不結售。

比方你現在做一個貿易商，你賺來的錢，你賺來的是外匯，你賺的是美元，但是現在制度之下，你必須要結售給中央銀行。所以這就變成外匯儲備的一個部分了。但如果說你沒有這個制度，在一般國家還沒有這個外匯結售匯制度的話，這個我賺的錢，我就擺在我口袋里了，我不愿意交給中央銀行的。

這個是還給老百姓，還是老百姓原來的嘛。但是他講的話，有一句話又是對的，所以在這樣一個切斷之下，那你現在就是讓給他，他也不愿意，他還是要希望你，因為外匯天天在貶值，人民幣在升值，這個話也對，但是關鍵是你要建立一個制度，你這個制度現在就不需要要求老百姓再把錢結售匯，等到這個匯率一出現變化的時候，他自然覺得好像外匯值錢的時候，他就不會拿出去賣了。

所以，一個是制度的問題，一個是政策的問題，這兩個要把它區別開來。

曾?s漪：謝謝石先生。美國總統奧巴馬昨天特別上電視談了十幾分鐘的話，呼吁兩黨要趕快打破關于美債上限的僵局。但是呢看起來是沒有效果的，眾院原本在今天要表決他們自己提出的方案，現在延后到明天，那么眾院修改版本到底會不會更加接近白宮，大家拭目以待。

眾院原定在華盛頓時間27號表決由議長博納提出的提債和減赤方案，但是經過專家分析之后，認為方案是難以達到所聲稱的開支消減數目。所以需要進一步的修改，表決也要壓后到28號。

另外眾院就提高債務上限的期限談判會一直拖延到8月2號。雖然這個日期被視為是美債談判的限期，但是有分析說，由于稅收超出了預期，所以美國在8月2號之后，還是由兩個星期的時間避免債務違約。

民主跟共和兩黨各自拋出對提高債務上限跟削減赤字方案，但是意見嚴重分歧。就算能夠在最后一刻，達到妥協，融合雙方的版本，但市場的信心已經動搖。

路透社訪問了53個經濟學家，當中30個人認為美國的主權債務評級會被降低，最高的AAA級會不保。分析家說，信貸評級降低，意味著借貸成本上升，帶動所有借貸的利率增長，包括了抵押貸款，就學貸款，公司借貸等等。

對美國財政的影響，有分析就說，美國政府債務利息負擔加重，最壞的話，有可能每一年讓美國政府多付出一千億美元利息。

氣氛這么嚴重，昨天在奧巴馬講話之后，他跟摩納兩個人還是在電視上對罵。那么在目前的情況之下，奧巴馬就覺得情勢還是沒有改善，所以白宮在26號，就第一次表明，會動用總統否決前，否決眾院議長博納的減赤計劃。

另外呢，奧巴馬呼吁選民打電話給議員之后，眾院電話總計的流量爆增，一度是無法負荷的。

有評論就說，美國的黨政禍延了美國的經濟，也許從學術層面上來說，美國當前的爭論所謂大政小政府是有異議的，但是不論怎么樣的爭議都拖慢了經濟的增長，更嚴重的風險在于各自走極端的政客不斷扯大嗓門高喊自己的見解，迫使國家走向長期衰落之路。

英國金融時報的專欄作家克萊夫·克魯克野這么說，說華盛頓正在拖垮美國，說首先華盛頓以及整個美國在政治方面的兩極化，已經極大的削弱了政治的治理能力，還有美國面臨的一些挑戰正以新的方式考驗著政府已經削弱的執政能力。這因為目前政府提名的人選無法獲得國會確認，許多領導職位都還空著呢。

信報有的看法是，美國政府不至于倒閉，但是美元大幅度貶值才是大家需要關注的。