國脈科技董事長提議“10轉10” 上市不足5年股本將擴容12倍

2011年07月28日 06:14
來源：上海證券報作者：宋元東

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⊙記者宋元東 ○編輯祝建華

國脈科技昨日的一字漲停再次見證了高送轉的魅力。國脈科技昨日公告，為增加公司股票的流動性，由公司董事長隋榕華提議，擬向董事會提交2011半年度每10股轉增10股的高送轉預案。如果該方案得到批準，這意味著公司上市不足5年，總股本將擴容約12倍。

國脈科技的股本擴容始于2007年。在當年的大牛市氛圍下，公司在中報和年報分別推出了“10轉10”和年10送5轉5派1”的高送轉方案。2007年。國脈科技從年初的20元附近，最高漲至當年8月3日的119.77元，7個月的漲幅逼近500%，堪稱大牛市中的大牛股。

在連續兩次實施高送轉期間，國脈科技曾提出增發計劃。2007年9月，剛上市不足一年的國脈科技準備公開增發A股。但在2008年4月2日，福建監管局對公司在巡查中發現的問題發出了限期整改的通知。當年的4月22日，公司公開增發事宜未獲證監會審核通過。

隨后，國脈科技在2009年度實施過一次每10股送5股派0.6元的分配方案。今年1月，國脈科技成功實施了一次定向增發，發行3200萬股。

資料顯示，國脈科技IPO發行1670萬股，總股本增至6675萬股，于2006年12月15日上市。如果此次高送轉方案得以實施，以目前總股本4.33億股為基數，公司總股份將增至8.66億股。這意味著，上市不足5年的國脈科技總股本將擴容約12倍。

分析人士指出，較2006年凈利潤2969萬元，國脈科技2010年凈利潤增長約240%，幾年攤薄下來的復合增長率并不算太高，尤其是近3年增速明顯回落，公司高速擴充的股本規模與凈利潤的擴容水平并不匹配。2008至2010年，國脈科技的凈利潤增長率分別為36.19%、20020%和10.68%，凈利潤規模從2008年的7748萬元增至2010年的1.03億元，利潤雖顯現增長，但增速明顯回落。

如今，公司董事長再次提議“10轉10”的理由卻是著眼于“股票的流動性”，使公司規模與快速發展相匹配。顯然，高送轉的實施對于想減持的大股東和高管們最為有利。包括董事長隋榕華在內的公司高管，多年來頻繁減持公司股份。公開信息顯示，從2007年以來，隋榕華先后減持過18次，其最近的1次減持發生在去年1月，當月合計減持近150萬股。最新資料顯示，隋榕華仍持有公司710萬股，其中178萬股為無限售股。

而最大的受益人可能是國脈科技控股股東陳國鷹一家人。陳國鷹共持有公司1.17億股，2009年12月30日，陳國鷹辭去董事長一職。根據相關規定，他持有的5855.85萬股要延遲一年半才可上市流通，完全解禁時間為今年6月30日。雖然陳國鷹未曾有減持記錄，但其妻子林惠榕、岳父林金全，也即公司的第一、第三大流通股東都曾大舉減持，去年1月，父女二人曾在6天內套現近2億元。截至今年一季報，兩人仍分別持有1.1億股和3172萬股，全部為無限售股。