美債危機或讓中國束手無策

2011年07月29日 09:31
來源：東方早報

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早報記者 張颯 綜合報道

美國眾議院北京時間今日凌晨將就債務危機解決方案投票。雖然至截稿時間最終結果尚未出爐，但不少學者已經在關注：即便上述議案獲得通過，美國的債務評級仍然可能遭到下調(編注：因為美國減赤計劃仍未達到評級機構的預期)，在這樣的背景下，美國國債最大持有者中國該怎么辦？

美國債務評級遭下調是件很嚴重的事情。簡單地說，由于評級遭下調，很多機構將會被迫減持，從而造成美元匯率下跌。新華海外財經昨日就援引投資公司凱基證券(KGI Asia)首席運營長鄺民彬(Ben Kwong)的話說，如果評級下調延長美元近期跌勢的話，這將使美國國債出現“大幅貶值”

而看起來，中國的選擇好像不是很多。鄺民彬說，部分問題在于中國外匯儲備規(guī)模太大，相當大一部分必須是投資于美國國債，因為美國國債是全世界池子最深、流動性最好的市場之一。

他說，市場上的可選擇面不是很多，因為美元仍然是全世界的主要貨幣。他還說，包括歐元和日元資產在內的其他選擇也因為嚴重的主權債務擔憂而受到拖累。

鄺民彬說，如果美國國債受到沉重打擊，或美元匯率進一步下跌，那么所造成的后果可能不只是加快中國從美國國債分散的步伐。

他說，從理論上講，內地可能會重新研究它對人民幣匯率的管理，香港可能會更加認真地考慮要不要廢除盯住美元的聯(lián)系匯率制度，不過到時候究竟發(fā)生什么，現在言之過早。

“當然，中國一直在鼓勵國有企業(yè)收購海外資產，以此對沖美元資產的損失，這種收購活動可能還會越來越多。”鄺民彬說。

星展唯高達(DBS Vickers)駐香港董事黎永良(Peter Lai)昨日則提供了另一種思路。他說，如果美國債務風暴刮過之后破壞不大，美國國債仍有可能顯現為一種不錯的投資工具，而且亞洲很多人認為華盛頓可能會在明年開始收緊貨幣政策，從而使美元證券價格走高。

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