高送轉(zhuǎn)：看上去很美買進(jìn)去要慎

2011年07月30日 03:19
來源：第一財經(jīng)日報

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截至7月28日，擬中報送轉(zhuǎn)的上市公司已達(dá)15家。按照目前情形推測，今年中報進(jìn)行送轉(zhuǎn)的上市公司數(shù)量超過去年同期將是大概率事件。盡管近期大盤陷入劇烈震蕩，但高送轉(zhuǎn)的獨特魅力依然讓投資者感到眼前一亮。中報擬10送12.8065股的恒源煤電、擬10送12股的朗源股份、擬10送10股的國脈科技和電科院，在送轉(zhuǎn)預(yù)案發(fā)布日其股價都出現(xiàn)強(qiáng)勢漲停，讓二級市場驚嘆不已。不過，分析人士指出，隨著中報送轉(zhuǎn)方案不斷增多，投資者也需謹(jǐn)防其“審美疲勞”

高送轉(zhuǎn)比例或超去年同期

近期一些上市公司相繼發(fā)布了中報送轉(zhuǎn)預(yù)案。其中，7月14日恒源煤電發(fā)布擬每10股轉(zhuǎn)增12.8065股的中報送轉(zhuǎn)方案，成為目前為止中報送轉(zhuǎn)力度最大的上市公司。有分析人士認(rèn)為，恒源煤電宣布中報10轉(zhuǎn)增12.8065股的可能只是其規(guī)模擴(kuò)張的第一步，公司此舉可能還包含在時機(jī)成熟后通過資本市場募集資金以擴(kuò)大業(yè)務(wù)規(guī)模的考慮。

同時，7月22日朗源股份和中南重工也發(fā)布了10股轉(zhuǎn)增12股及10股轉(zhuǎn)增10.5股的優(yōu)厚中報送轉(zhuǎn)預(yù)案。另外，興蓉投資、國脈科技和新聯(lián)電子等6家上市公司則發(fā)布了擬10股轉(zhuǎn)增10股的中報高送轉(zhuǎn)方案。

在上市公司紛紛宣布送轉(zhuǎn)的局面下，目前發(fā)布中報送轉(zhuǎn)預(yù)案的上市公司數(shù)量已經(jīng)比較可觀。統(tǒng)計顯示，截至7月28日，擬中報送轉(zhuǎn)的上市公司已達(dá)15家。與此形成對照的是，去年中報實施送轉(zhuǎn)的上市公司合計為41家。分析人士指出，按照目前情形推測，今年中報進(jìn)行送轉(zhuǎn)的上市公司數(shù)量超過去年同期將是大概率事件。

“高送轉(zhuǎn)”效應(yīng)或遞減

盡管近期大盤陷入劇烈震蕩，但高送轉(zhuǎn)的獨特魅力依然讓投資者感到眼前一亮。7月14日宣布擬10股送12.8065股的恒源煤電、7月22日擬10股送12股的朗源股份、7月27日擬10股送10股的國脈科技和電科院，當(dāng)日股價都無一例外的出現(xiàn)強(qiáng)勢漲停。

市場人士指出，就以往經(jīng)驗來看，投資者對于高送轉(zhuǎn)的追捧熱情之所以如此之高，主要是對其除權(quán)后出現(xiàn)填權(quán)行情期望頗高。

但需要指出的是，填權(quán)行情畢竟只是一種美好的愿望，能否兌現(xiàn)存在較大的不確定性。2010年年報實施高送轉(zhuǎn)的股票就曾在4月至6月一度出現(xiàn)大面積貼權(quán)現(xiàn)象。究其原因，除今年4月至6月A股市場持續(xù)調(diào)整以外，一些中小盤股估值回歸在促成貼權(quán)行情過程中也發(fā)揮了重要的作用。

因此，分析人士指出，盡管今年中報推出送轉(zhuǎn)方案的上市公司數(shù)量有望超越去年中報，但投資者需要謹(jǐn)防二級市場上的股價表現(xiàn)可能出現(xiàn)邊際效應(yīng)遞減，對于一些估值高企的中小盤股尤其如此。

此外，個別上市公司發(fā)布中報送轉(zhuǎn)預(yù)案后，還伴隨著股東的大規(guī)模減持套現(xiàn)，投資者對此類送轉(zhuǎn)方案更應(yīng)該保持一絲警惕。例如，7月15日發(fā)布10股送6股的華麗家族，此后其大股東上海南江(集團(tuán))有限公司持續(xù)對其進(jìn)行大規(guī)模減持，不能不讓人引發(fā)公司大股東“借送轉(zhuǎn)幌子行減持之實”的猜測。(新華社)

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