高送轉：看上去很“美” 買進去要“慎”

2011年08月01日 13:54
來源：新聞晚報

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□新華社電

截至7月28日，擬中報送轉的上市公司已達15家。按照目前情形推測，今年中報進行送轉的上市公司數量超過去年同期將是大概率事件。盡管近期大盤陷入劇烈震蕩，但高送轉的獨特魅力依然讓投資者感到眼前一亮。

中報擬10送12.8065的恒源煤電、擬10送12的朗源股份、擬10送10的國脈科技和電科院，在送轉預案發布日其股價都出現強勢漲停，讓二級市場驚嘆不已。不過，分析人士指出，隨著中報送轉方案不斷增多，投資者也需謹防其“審美疲勞”

高送轉比例或超去年同期

近期一些上市公司相繼發布了中報送轉預案。其中，7月14日恒源煤電發布擬每10股轉增12.8065股的中報送轉方案，成為目前為止中報送轉力度最大的上市公司。有分析人士認為，恒源煤電宣布中報10轉贈12.8065股可能只是其規模擴張的第一步，公司此舉可能還包含在時機成熟后通過資本市場募集資金以擴大業務規模的考慮。

同時，7月22日朗源股份和中南重工也發布了10股轉增12股及10股轉增10.5股的優厚中報送轉預案。另外，興蓉投資、國脈科技和新聯電子等6家上市公司則發布了擬10股轉增10股的中報高送轉方案。

在上市公司紛紛宣布送轉的局面下，目前發布中報送轉預案的上市公司數量已經比較可觀。統計顯示，截至7月28日，擬中報送轉的上市公司已達15家。與此形成對照的是，去年中報實施送轉的上市公司合計為41家。分析人士指出，按照目前情形推測，今年中報進行送轉的上市公司數量超過去年同期將是大概率事件。

“高送轉”效應或遞減

盡管近期大盤陷入劇烈震蕩，但高送轉的獨特魅力依然讓投資者感到眼前一亮。 7月14日宣布擬10股送12.8065股的恒源煤電、7月22日擬10股送12股的朗源股份、7月27日擬10股送10股的國脈科技和電科院，當日股價都無一例外的出現強勢漲停。

市場人士指出，就以往經驗來看，投資者對于高送轉的追捧熱情之所以如此之高，主要是對其除權后出現填權行情期望頗高。填權行情畢竟只是一種美好的愿望，能否兌現存在較大的不確定性。 2010年年報實施高送轉的股票就曾在4月至6月一度出現大面積貼權現象。究其原因，除今年4月至6月A股市場持續調整以外，一些中小盤股估值回歸在促成貼權行情過程中也發揮了重要的作用。

盡管今年中報推出送轉方案的上市公司數量有望超越去年中報，但投資者需要謹防二級市場上的股價表現可能出現邊際效應遞減，對于一些估值高企的中小盤股尤其如此。

個別上市公司發布中報送轉預案后，還伴隨股東的大規模減持套現，投資者對此類應該保持警惕。 7月15日發布10股送6股的華麗家族，此后其大股東上海南江(集團)有限公司持續對其進行大規模減持，引發公司大股東“借送轉幌子行減持之實”的猜測。華麗家族二級市場股價持續承壓，不僅投資者預期中的中報送轉行情未出現，其二級市場股價在送轉預案發布后反而呈現一路下跌之勢。