外資投行：美債評(píng)級(jí)未來(lái)仍可能被降

2011年08月02日 02:30
來(lái)源：證券時(shí)報(bào) 作者：徐歡 孫媛

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證券時(shí)報(bào)記者 徐歡 孫媛

外資投行經(jīng)濟(jì)學(xué)家普遍表示，不排除未來(lái)會(huì)出現(xiàn)美國(guó)國(guó)債評(píng)級(jí)被下調(diào)，但是對(duì)中國(guó)影響有限。

匯豐大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)師屈宏斌表示，如果美國(guó)債務(wù)評(píng)級(jí)被調(diào)低，僅是短期內(nèi)避免了債務(wù)違約風(fēng)險(xiǎn)，但并沒(méi)有實(shí)質(zhì)解決美國(guó)財(cái)赤問(wèn)題，此外，7月中下旬，國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)標(biāo)準(zhǔn)普爾也發(fā)出預(yù)警，表示將重新考慮美國(guó)國(guó)債評(píng)級(jí)。因此，未來(lái)美國(guó)國(guó)債信用評(píng)級(jí)被降低仍存在一定的可能性。

德意志銀行大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家馬駿表示，如果美國(guó)國(guó)債評(píng)級(jí)被調(diào)低，對(duì)中國(guó)的影響將主要通過(guò)貿(mào)易渠道，如果美國(guó)的國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)下調(diào)1%，中國(guó)的出口將下跌7%；另外一個(gè)對(duì)中國(guó)的影響將通過(guò)資本市場(chǎng)這一渠道，對(duì)A股和港股的投資者都將造成信心打壓，從而不利于兩地股市的未來(lái)走勢(shì)。

美銀美林全球研究經(jīng)濟(jì)學(xué)家陸挺表示，美國(guó)國(guó)債信用評(píng)級(jí)被調(diào)低首先影響美元，其次將影響以美元計(jì)價(jià)的資產(chǎn)。他指出，以美元計(jì)價(jià)的美國(guó)國(guó)債資產(chǎn)的下跌將會(huì)是立竿見(jiàn)影的，但是從長(zhǎng)期來(lái)看，將促進(jìn)中國(guó)外匯儲(chǔ)備在國(guó)外資產(chǎn)的分配。

此外，陸挺表示，即使美國(guó)國(guó)債評(píng)級(jí)被下調(diào)，對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響也不會(huì)很大，因?yàn)殚L(zhǎng)期來(lái)看，美國(guó)的債務(wù)并不會(huì)出現(xiàn)違約，因此對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)影響不大。但是他同時(shí)認(rèn)為，一旦美國(guó)債評(píng)級(jí)被調(diào)降，短期內(nèi)對(duì)股市以及整個(gè)金融市場(chǎng)的影響將會(huì)比較大，不利于股市向好發(fā)展。

屈宏斌也認(rèn)為，美國(guó)國(guó)債評(píng)級(jí)下調(diào)將不會(huì)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生很大影響，但是美國(guó)國(guó)債信用評(píng)級(jí)下調(diào)將使美國(guó)融資成本增加，對(duì)金融市場(chǎng)將有一定影響。此外，他指出，由于目前美國(guó)債券市場(chǎng)的規(guī)模以及市場(chǎng)深度在全球都是不可替代的，因此即使其出現(xiàn)債務(wù)評(píng)級(jí)被下調(diào)，也不會(huì)出現(xiàn)投資者大量拋售美國(guó)國(guó)債情形。

對(duì)于美國(guó)主權(quán)信貸評(píng)級(jí)下調(diào)的影響，分析師陷入分歧，部分分析人士認(rèn)為，其嚴(yán)重程度可能堪比雷曼事件所引爆的金融危機(jī)，甚至可能較之為惡劣，但有些觀察家卻認(rèn)為美國(guó)評(píng)級(jí)遭降的影響輕微，會(huì)如同日本的AAA評(píng)級(jí)被下調(diào)至AA時(shí)一般風(fēng)平浪靜。有分析家指出，估計(jì)評(píng)級(jí)下調(diào)將會(huì)每年增加美國(guó)借貸成本約1000億美元或以上，這將會(huì)對(duì)負(fù)債累累的美國(guó)火上澆油，對(duì)經(jīng)濟(jì)的潛在殺傷力較金融海嘯時(shí)更大。

不過(guò)，目前美國(guó)經(jīng)濟(jì)正逐漸復(fù)蘇，且失業(yè)率已回落至9.2%，同時(shí)，歐洲正努力解決其債務(wù)問(wèn)題，情況比雷曼事件時(shí)期的為佳，加上美國(guó)評(píng)級(jí)即使下調(diào)，可能對(duì)美國(guó)出現(xiàn)真正的債務(wù)違約殺傷力有限，更不代表美國(guó)出現(xiàn)破產(chǎn)。

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