中報預計利潤下滑三成登海種業存利潤操縱嫌疑

2011年08月02日 06:03
來源：證券日報作者：桂小筍

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7月30日，登海種業實現營業收入比上年同期減少26.5%，從而使歸屬于上市公司股東的凈利潤預計同比下降34.91%，約為9577萬元。

對于登海先鋒營收下滑的原因，《證券日報》記者曾致電登海種業詢問，但對方并未正面回復，只是稱業績下滑原因如公告所述，但同時強調“上年度11-12月實現營收較2009年同期增長142.44%”

全年業績或將出現下滑

此前資料顯示，登海種業業績自今年始就出現下滑。

根據一季報披露的信息來看，2011年1月-3月，歸屬于上市公司股東的凈利潤下滑33.19%，約為7253萬元，而經營活動產生的現金流則驟降247.46%，由正轉負，約為負1980萬元。

對于一季度業績下滑的原因，登海種業的解釋與此次中報業績快報相似，為“2010年11-12月銷售比重較大，登海先鋒本期銷售相應減少所致”

有業內人士對《證券日報》記者透露，通常情況下，一季度營收會占全年收入中的較高部分，而半年報的再次預計下降則基本可以斷定，若無其它意外發生，2011年全年登海種業業績較上年同期將會出現下滑。而2010年年報也稱，公司“營收和利潤相對集中在當年的11-12月和次年1-6月。

一位不愿具名的農業分析師在接受本報記者采訪時分析，“登海種業業績下滑可能和結算有關，”該分析師舉例說：“種子經營年度是跨季節的，例如：去年經營賣出去一千萬的貨品，往年結賬是五五開，而今年也許改成了七三開，即上半年只能收回來貨款的三成，業績自然就下降了。但是，半年報還沒披露，一切都不好說。

此外，該分析師還對《證券日報》分析稱，“登海種業業績增長歷來依靠"登海先鋒"和其它品種的推廣兩項項目，但今年以來這兩種業務都有所下滑，出現業績低于去年也屬正常。

會計師質疑人為調整業績

值得注意的是，從公司2011年一季報顯示情況來看，公司應收賬款數額變化并不明顯，一季報的應收賬款顯示，當期合并后的金額約為1278萬元，較年初的約550萬元增長了728萬元。因此，亦有業內人士認為，結算比例調整或許不是登海種業業績下滑的主要原因。

“寅吃卯糧，今年的利潤被去年吃掉了。”對于今年的業績下滑，一位會計師對《證券日報》分析。公開資料顯示，2010年，登海種業利潤出現大幅增長，而這種增長自一季度就開始顯現。2010年一季報顯示，當期歸屬于上市公司股東的凈利潤大增128.04%，約為1.1億元；而中報則顯示，凈利較上年同期漲幅為129.17%；在這種漲勢的帶動下，2010年全年登海種業凈利實現124.29%的大幅增長。

然而，自2005年登陸A股以來，登海種業歷年年報顯示其業績增幅少而降幅居多。其中，2006年和2008年歸屬于上市公司股東的扣除非經營性損益的凈利潤則分別出現虧損。2009年，公司業績突然出現大幅暴漲，歸屬于上市公司股東的凈利潤增長約3498.09%；而2010年度，凈利潤則較上年再次大增124.29%，約為2.08億元。

“出現這種狀況，有可能是人為將利潤調整了。”上述會計師對《證券日報》分析。

從2009年、2010年年報顯示情況來看，登海種業并無有產量優勢的新項目投入，這也意味著，公司產量不可能出現突然放大的現象。在這種情況下，上述會計師分析，業績的大幅增長極有可能是人為調整所致：“可能是將上年度第四季度結算額延至下一年度。

而2011中報業績快報顯示，公司控股子公司登海先鋒自2010年11月份新銷售季開始，由于市場需求旺盛，在整個銷售季(2010年11月至2011年6月)中前兩個月份實現營業收入較多，11-12兩個月份實現主營業務收入較2009年同期增長142.44%。

“雖然結算通常是按自然年，但幾個銷售季度卻并不一定是按自然年來結算的。從以前的資料來看，往年的11-12月業績并沒有2010年同期這么好，在產量沒有大幅增長的前提下，2010年度業績大漲，只有可能是11-12月度的業績透支了2011年的業績。比方說：總共只有100噸貨物，但11-12月賣了50噸，來年1-6月就只剩50噸了，但要是11-12月賣30噸，來年就會有70噸可以賣。”上述會計師分析。