5稀土上市公司井噴背后三隱憂(2)

2011年08月02日 10:32
來源：21世紀經濟報道

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而另有知情人士表示，“中科三環(huán)上半年產品銷量也全線下滑。按其預增計算，今年上半年17億收入，但一季度只有6.78億，占比不大；二季度，釹鐵硼翻了近3倍，比年初漲了5倍，銷量同比不變的話，也至少有40億收入。17億收入意味著銷量至少下滑了一半。

而實際情況可能更糟，因稀土及其深加工產品價格的持續(xù)暴漲，此前曾有報道指稀土全產業(yè)鏈都開始囤貨，轉手炒作原料。

而在寧波，目前已有幾家生產釹鐵硼的小廠停產。其中一家停產廠家的負責人告訴記者，停產原因一方面是買不到原料；另一方面是訂單下滑厲害。而最大的原因卻是他們有庫存，直接賣原料?！拔沂稚嫌袔讎嶇C鐵，直接賣掉，就可以幾年不干活，何必找罪受。

下游危機

那么，到底是什么導致了釹鐵硼產品銷量的下滑？記者調查發(fā)現(xiàn)，其主要原因是下游風電、空調等永磁、電機消耗企業(yè)已難以承受稀土原材料暴增的成本壓力。

由于稀土價格暴漲，作為風電機組核心原材料的釹鐵硼價格比去年同期上漲10倍。全國多家風電機組生產企業(yè)均出現(xiàn)不同程度停產。湘電股份董事長周建雄(600416.SH)日前坦承，“公司稀土永磁機組確實停了。原來訂單我們用庫存原材料來完成，長期來看稀土原料高價格我們受不住。

釹鐵硼是第三代稀土永磁材料，具有能夠將普通電機78%的能效提高至97%，節(jié)能30%的功能。但當釹鐵硼價格暴漲10倍后，其性價比已低于第二代衫鈷磁鐵。事實上，衫鈷磁鐵的耐腐蝕性和連續(xù)工作高溫環(huán)境下的性能都比釹鐵硼好得多。歐洲的直驅風機，很多都用衫鈷。業(yè)內專家表示，“我估計如果持續(xù)漲下去，風電都會用衫鈷磁鐵了。

而作為風電龍頭的金風科技(002202.SZ)同樣承受著巨大成本壓力。中金公司報告指出，“受釹鐵硼永磁材料價格上漲推動，永磁機組成本較年初每千瓦上升了200~300元，大大壓縮了公司的毛利率。”金風科技1.5MW永磁直驅發(fā)電機大約消耗掉1MT永磁材料。稀土約占永磁體原材料成本的30%，而稀土價格今年上半年持續(xù)上漲，目前來看仍處于長期上升趨勢。永磁材料現(xiàn)貨價格從每公斤100元飆升至700元，相當于每臺1.5MW永磁直驅機型成本每千瓦增加400元。

“如果全部在現(xiàn)貨市場采購，壓縮毛利率超過10百分點?！敝薪痤A計：“除非金風能夠找到應對措施，金風2011~2013年的綜合毛利率將大幅下滑至12.9%~12.3%。

而家電行業(yè)同樣面對如此困境。

作為空調壓縮機必備材料的釹鐵硼永磁材料，“以前釹鐵硼只占空調成本比例幾個百分比，價格暴漲后達20%多?！庇屑译姌I(yè)人士告訴記者，隨之而來的是，空調壓縮機的大幅漲價，漲幅從20%至40%不等。

大金空調已宣布從7月11日起開始漲價，幅度在10%以上。 “奧克斯則直接減少訂貨量，此前還直接發(fā)生過向上游供貨商退貨事件，覺得直流變頻現(xiàn)在用釹鐵硼太貴了?！鄙鲜鰳I(yè)內人士稱。

重壓之下，有些以稀土為原料的行業(yè)已不堪重負。

LED熒光粉方面是最早暴露出停產、更換材料的行業(yè)。節(jié)能照明為稀土熒光粉的主要應用領域。稀土價格飆升，稀土熒光粉價格半年上漲近十倍：由1月的250元/公斤上漲到6月的3000元/公斤。節(jié)能燈配件毛管中三基色熒光粉的主要原料，稀土占原料的比重達75%。業(yè)內研究員指出，在三基色熒光粉漲價前，熒光粉在節(jié)能燈的成本中只占10%，而漲價后，占比上升到了60%至70%。

原料上漲導致終端產品節(jié)能燈價格上漲，原料的出口價格優(yōu)勢盡失，出口訂單減少?！盁o序競爭開始出現(xiàn)，部分企業(yè)不惜壓低出口價，有些則用成本不及三基色熒光粉的鹵粉以次充好，部分則開始減產運營?！痹撗芯繂T透露，浙江景亮照明電器等一批企業(yè)，生產車間已經為“半開”狀態(tài)，而且即使有訂單也少接，有些能緩期交貨的也就緩一緩。