中概股接連退市 投資者追償鮮有成功

2011年08月03日 07:50
來源：廣州日報 作者：索冬冬

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中概股危機持續 已有16家中概股在美被退市 多家企業長期處于停牌階段

由部分中國企業因財務造假而引發華爾街對中國概念股誠信的擔憂，這場信任危機的后遺癥正在持續發酵。

據統計，今年以來有16家中概股在美被退市，多家企業長期停牌。近期多家企業爆出投資者認購不理想，出于對估值和股價的擔心，不少企業延緩了赴美IPO的進程。

本報訊 (記者索冬冬)昨日，依靠反向收購上市的山東昱合已被納斯達克退市轉至粉單市場交易。美國券商質疑公司業務注水、資金去向不明等，股價從6美元跌至1美元左右。

據記者統計，今年以來有16家中概股在美被退市，還有多家企業長期停牌，如未能按相關規則及時披露財務及審計信息也會被退市。

另一方面，由于市況仍未出現明顯好轉，近期中國企業赴美上市已難以重現“優酷響當當”時的高市盈率和估值，多家企業爆出投資者認購不理想，承銷機構謹慎對待的消息。出于對估值和股價的擔心，不少企業延緩了赴美IPO的進程。

大多中國企業無力抵抗

昨日，2007年通過借殼上市的江波制藥公告稱，已收到納斯達克發來要求其退市的信函，于8月4日正式退市。理由是江波制藥及其董事長阻撓審計委員會授權的內部獨立調查，且未遵照相關法規組建審計委員會。

對此，部分企業通過回購股票、舉行電話會議等回擊，澄清質疑。如展訊通信面對渾水的質疑報告，第一時間站出來進行反擊。但更多中國企業則毫無招架之力，股價一瀉千里，一些公司則是選擇放棄，等待“退市”

據了解，部分企業出于宣傳自身、融資目的，或被風險投資驅趕，為的是粉飾業績上市后“賣個好價錢”離場。記者在多家退市企業的官網上看到，很多信息的更新時間還停留在2010年。

投資者

對退市企業追償鮮有成功

與國內資本市場仍舊在摸索退市的方式迥異，美國資本市場每年都有數百家企業退市。而在中概股退市大潮中，更為關鍵的是，一些企業因財務造假退市導致投資者血本無歸。

美股分析師梁劍對記者表示，國外退市分為主動退市和被動退市。主動退市多是公司認為目前的市值和股價被低估，通過回購股票私有化的形式實現，這也會刺激股價上漲。而被動退市后，投資者仍舊持有公司股權，股票轉至粉單等市場仍可交易，但投資價值已嚴重縮水。

據了解，粉單市場對企業的財務要求很低，且并不需要公司發布定期信息披露，一些缺乏投資價值的公司長期在此“掛牌”，對外界宣稱仍是“在美上市”賺得眼球。但由于信息缺乏，投資風險更大。

梁劍認為，針對因企業造假或丑聞而被摘牌退市，投資者可進行集體訴訟追償，但成功獲賠的案例較少。“不少公司虛構業務和利潤才得以上市，能否補償取決于公司的實際價值。”再者，不少企業的業務市場都不在美國，也加大了投資者索賠的難度。

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