債務違約風險終結穆迪惠譽維持美國3A評級

2011年08月04日 03:02
來源：21世紀經濟報道作者：李關云

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8月2日，美國總統奧巴馬簽署《2011年預算控制法案》(一下簡稱《法案》)，在今年分兩步上調政府法定債務上限2.1萬億至2.4萬億美元，避免美國在3日陷入債務違約窘境。

困擾金融市場兩月有余的美債違約風險至此終結，美國國債“最后避風港”角色并未改變，穆迪和惠譽隨后都確認了美國主權債務3A評級不變，但仍將其列于“負面觀察”名單之上，維持美債降級預期。

美國前審計長David Walker說，美國能夠避免債務違約僅僅是因為可以無限制“印刷鈔票”，美國的中長期財政危機仍未解除。不出三年，美國就會像今天的希臘那樣陷入債務危機絕境。迄今為止，美國政府債務占GDP比重已逼近100%。

在本周進行投票表決時，美國國會有161名眾議員和26名參議員反對《法案》。很多議員的反對理由是，這個減赤方案規模不夠大，不能有效扭轉日益惡化的美國財政狀況。

《法案》雖然列出2.4萬億減赤目標，但其中僅有9170億得以明確，其余1.5萬億將由12名議員組成的“超級委員會”于今年年底進行談判。減赤計劃從10月1日開始的2012財年開始執行，但2012和2013財年的減赤規模都很小，9170億減赤目標更多針對遙遠的未來。投反對票的議員已經開始質疑：按照華盛頓的習慣，這些減持目標“根本不可能得以執行”

截至本報發稿時，標準普爾仍未表態是否對美國主權債務降級。

標普此前曾表示美國未來10年內減赤規模超過4萬億美元才能避免降級，但奧巴馬2日簽署法案中減赤規模僅為2.4萬億美標普此前已表示，若美國避免違約卻未達成有效減赤計劃，標普最早從8月初就會將美國主權債務評級從“AAA”降到“AA+”

8月3日，來自中國的評級機構大公國際率先對美債降級，將美國本、外幣國家信用等級從“A+”下調至“A+”理由是美國減赤速度低于債務膨脹速度，美國償債能力未能提高。美國國會通過的減赤方案仍停留在框架協議上，缺乏可信的政策支持。

中國人民銀行行長周小川3日也對美國提出警告，表示美國國債市場的大幅波動和不確定性將影響國際貨幣金融體系穩定，拖累全球經濟復蘇。“中國希望美國政府和國會切實采取負責任的政策措施，妥善處理債務問題，保障美國國債投資安全和市場正常運行，維護全球投資者信心。” 中國目前是美國國債的海外第一大買家，5月末持有美債1.16萬億美元。

在穆迪和惠譽兩大評級機構的背書下，美國國債的“最后避風港”角色目前仍未改變，8月2日當美股因糟糕的6月份消費支出數據跳水，道瓊斯指數創下今年最大跌幅之際，避險資金涌入國債市場，推高美國國債價格，拉低國債收益率。這就形成一個具諷刺意味的局面：美國經濟形勢越糟糕，美國國債越搶手，價格越高。而只要美國3A評級不失，這種詭異現象還將持續下去。

8月1-2日美國國債收益率變動圖

日期

2011-8-1

2011-8-2

1月

0.13

0.05

3月

0.10

0.06

6月

0.16