挑戰(zhàn)權(quán)威看空美國(guó) 大公影響力仍有待提升

2011年08月04日 05:17
來(lái)源：上海證券報(bào)

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在一些重要的時(shí)刻，大公國(guó)際很會(huì)把握展現(xiàn)自己的機(jī)會(huì)。在美國(guó)通過(guò)提高債務(wù)上限的決議后，大公隨即將美國(guó)的信用評(píng)級(jí)由A+下調(diào)至A，展望負(fù)面，但有人士認(rèn)為，其影響力比之三大評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)仍有不小差距，對(duì)美國(guó)評(píng)級(jí)的象征意義大于市場(chǎng)實(shí)際效應(yīng)。

2011年8月2日(美國(guó)東部時(shí)間)，美國(guó)國(guó)會(huì)就政府提高債務(wù)上限通過(guò)了決議，雖然這個(gè)決定可以使政府繼續(xù)借新債還舊債，但大公認(rèn)為，這沒(méi)有改變國(guó)家債務(wù)增速超過(guò)經(jīng)濟(jì)和財(cái)政收入增長(zhǎng)的總趨勢(shì)，這一事件成為美國(guó)政府償債能力進(jìn)一步下降的一個(gè)拐點(diǎn)。

大公因此決定將已被其在7月14日列入負(fù)面觀察名單的美國(guó)本、外幣國(guó)家信用等級(jí)從A+下調(diào)至A，展望為負(fù)面。

與此同時(shí)，三大評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)中的兩家，穆迪與惠譽(yù)仍維持了美國(guó)AAA的評(píng)級(jí)。其中，穆迪稱政府若想恢復(fù)財(cái)政秩序并保住評(píng)級(jí)，額外的減赤措施必不可少，為了凸出這一威脅，穆迪對(duì)美國(guó)的評(píng)級(jí)賦予負(fù)面展望，意味著未來(lái)12-18個(gè)月內(nèi)有降評(píng)的可能。

惠譽(yù)相關(guān)人士則表示，8月底前將對(duì)美國(guó)完成一次更徹底的復(fù)評(píng)，不排除可能將展望定為負(fù)面。

標(biāo)普仍未作出評(píng)判。

三大國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)給予其本土美國(guó)的信用評(píng)級(jí)基本都在AAA級(jí)。大公國(guó)際董事長(zhǎng)關(guān)建中告訴記者，自1949年穆迪給予美國(guó)政府AAA等級(jí)以來(lái)，這一信用等級(jí)就從未有過(guò)變化，正是這樣一個(gè)最高信用級(jí)別使美國(guó)可以很容易借到錢(qián)。

而與沒(méi)有變化的信用評(píng)級(jí)對(duì)應(yīng)的是，美國(guó)從債權(quán)國(guó)變成了凈債務(wù)國(guó)。

關(guān)建中告訴記者，1985年美國(guó)由債權(quán)國(guó)變?yōu)閭鶆?wù)國(guó)，隨后又淪為凈債務(wù)國(guó)，債務(wù)規(guī)模越來(lái)越大，償債能力日益下降，但評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)并未向投資人及時(shí)披露其信用風(fēng)險(xiǎn)變動(dòng)情況，依然維持其最高的信用等級(jí)，這種錯(cuò)誤評(píng)級(jí)信息引導(dǎo)全球資本流向美國(guó)，為美國(guó)政府增加負(fù)債提供了條件。

但市場(chǎng)仍依賴于三大評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)做出的判斷，雖然國(guó)際上有來(lái)自國(guó)際貨幣基金組織、世行等機(jī)構(gòu)有關(guān)改變這種話語(yǔ)權(quán)被壟斷局面的呼吁，但建行高級(jí)研究員趙慶明說(shuō)目前仍不能找到很好的替代機(jī)構(gòu)，新生力量話語(yǔ)權(quán)甚至可以忽略不計(jì)。

大公昨日對(duì)美國(guó)下調(diào)信用評(píng)級(jí)獲得了媒體的廣泛關(guān)注，除了國(guó)內(nèi)媒體，包括路透、華爾街日?qǐng)?bào)中文網(wǎng)也在較為顯著的位置給予了一定的關(guān)注，不過(guò)這可能更多體現(xiàn)其國(guó)際聲譽(yù)的提高，而不是話語(yǔ)權(quán)的顯著提升。

趙慶明認(rèn)為，雖然國(guó)外媒體也會(huì)給予關(guān)注，但大公的舉措仍更多限于象征意義，對(duì)市場(chǎng)的實(shí)際影響甚微，比如大公的評(píng)級(jí)結(jié)論還不能成為我國(guó)外儲(chǔ)投資的參考。

但他也說(shuō)大公國(guó)際的舉措值得鼓勵(lì)和支持，要想成為一家國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)，大公也應(yīng)該這么做，雖然大公距離挑戰(zhàn)三大評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的權(quán)威仍有很長(zhǎng)的路要走。

此前，中國(guó)銀行(601988)國(guó)際金融研究所副所長(zhǎng)宗良在接受本報(bào)記者采訪時(shí)也表達(dá)了類似的觀點(diǎn)。

不過(guò)積極看待的話，一些事件或許可以視為“星星之火”

大公國(guó)際2010年大膽對(duì)50個(gè)主權(quán)國(guó)家進(jìn)行評(píng)級(jí)的行動(dòng)為其獲得了國(guó)際聲譽(yù)，也帶來(lái)國(guó)際業(yè)務(wù)。就在上個(gè)月大公國(guó)際首度對(duì)一家國(guó)際金融機(jī)構(gòu)馬來(lái)西亞聯(lián)昌銀行做出了信用評(píng)級(jí)，打破近百年來(lái)美國(guó)三大評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)獨(dú)占國(guó)際評(píng)級(jí)市場(chǎng)的局面，目前還有其他一些國(guó)家的金融機(jī)構(gòu)正在委托大公為其進(jìn)行評(píng)級(jí)，這些客戶主要來(lái)自歐盟。

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